我們之前分析過市值是靠業績的持續增長驅動的，回望2017年股3500多家上市公司，有2458家公司的收入增速跑贏了GDP增速6.9%，約佔上市企業總量的七成。但我們今天要講的是那些收入增速超過10倍甚至達到80倍的企業，看它們是如何一騎絕塵做到top10的。
一、重組是最瘋狂的收入增速器
如上10家企業中，有7家是通過重組的方式實現了收入的高增長。公司奄奄一息眼看就要倒下了，但併購重組具有起死回生的功效，使得企業的收入有了爆發式增長。
通過查閱企業年報，現將7家公司的重組事項列示如下。
這些企業的併購多是基於原有產業基礎之上的，但也有業務跨度較大的企業，比如寧波東力。併購年富供應鏈之前，它是一家傳統制造業，齒輪箱的銷售收入佔總收入的70%多；2017年進軍供應鏈管理服務業務之後，企業收入從2016年的5.12億增至128.7億，因併購帶來的收入足有121.24億。
再比如冠福股份。
公司在收購能特科技和剝離傳統主業之後，又收購了塑米信息。冠福股份原來是做醫藥化工和貿易業務的，併兼有園區經營、黃金採礦等業務，並沒有拿得出手的單一主業。
2017年公司接連併購其它企業，雖然短期內給企業帶來了利潤增長點，但後續的人員配置、管理能力能否跟得上，還真不好說。
連冠福股份自己都說：
二、併購帶來了“意外之財”
此處要講的是營業外收入的收入增速的貢獻。
煉石有色上演“蛇吞象”，收購了英國頂尖航空科技公司Gardner Aerospace的全部股權，這是公司2017年業務收入的主要來源；此外，本次收購還給公司帶來了2.8億元的政府補助。
由此可見，併購真的是一舉多得。所以難怪ST新億在年報中表示也要參與併購事項，畢竟，2017年2633萬的營業外收入，並沒有緩解企業的燃眉之急。
三、業績增長還能靠什麼？
通過上面的分析你已然知曉，內生式發展不可能帶來收入的突飛猛進，政府補助也只是續命稻草，治的了病治不了命，要想業績有質變有爆發式的增長，還得靠重組。
但不是每個士兵都想當將軍，不是每家企業都想要收入達到百億千億的量級，它們憑藉自身的資源，因地制宜地尋找收入增長的突破口。
——比如賣房子。
榮豐控股就是這樣做的。2016年它的收入只有1300萬，2017年它的收入增至2.7億。原因是長春國際金融中心項目給企業帶來了2.62億元的銷售額。
想當年，榮豐控股推出了國內第一個小戶型樓盤，推出了第一家運動主題社區，也是房地產開發商中的老前輩了。如今，能靠一個地產項目讓收入增長了近20倍，足以表明，薑還是老的辣。
——比如受益於週期拐點的紅利。
煤炭、鋼鐵、有色金屬、石油化工、航空航運、銀行證券等，都是典型的週期性行業。在行業整體向好的時候，企業也會迎來業績拐點。比如東方銀星。
公司在年報中提到：
“2017 年在全國開展的供給側改革給煤炭及焦炭行業帶來了新的活力，2017 年煤炭及焦炭行業下游需求增長良好。公司抓住機遇，大力開展煤炭及焦炭等大宗商品貿易業務。截至報告期，公司 2017 年年度實現營業收入346,233,448.05 元，較去年同期增加 1051.58%……”
四、總結
本文之所以選擇這10家企業進行分析，主要是想找出收入極高速增長的驅動因素，這些因素跟企業自身的經營水平關係不大，主要是外力的作用。而且併購可能帶來一時的業務輝煌，但很快這些企業便隕落在了股市中。
所以，我們更喜歡那些依靠自身努力，每年保持15%——30%的增速的企業，腳步不快但是連續性強，穩打穩紮步步為營。泉眼無聲惜細流才是真愛。
閱讀更多 讀懂上市公司 的文章
