上一篇我们谈到中国和美国总体金融框架，这一篇我们谈一谈中国和美国的金融市场。
（一）美国金融市场
美国货币市场的建立晚于英国，但其发展迅速，在市场规模、市场结构、市场自由度、交易工具创新等方面都较其他国家更为先进、完善和成熟，因而美国货币市场成为世界上最发达的货币市场。美国货币市场实际是一个无形市场，由市场的参与者通过网络交易系统、电话、电传联系成交，它是一个竞争性很强的市场，成交金额很大，属批发市场。美国的货币市场大体上由承兑市场、商业票据市场、银行短期信贷市场、贴现市场、联邦基金市场和短期政府债券市场构成。这些短期金融凭证是由政府、银行以及工商企业所发行的。它们具有流动性高和风险性小的特征。美国货币市场的多层结构反映了这一市场的各利益主体具有很高的资金使用效率。
美国的资本市场包括债券市场、股票市场、抵押市场和贷款市场。债券市场可以分成政府债券市场和公司债券市场。政府债券市场包括中央、州地政府债券和外国政府债券。不论是国际债券市场还是国内债券市场，美国的未清偿余额均为全球第一，美元则是国际债券发行的主要币种。美国股票市场在整个资本市场中占绝极为重要的地位，公司无论大小，在投资银行的支持下，均有上市融资的机会。在美国，最重要的证券交易所包括：纽约股票交易所、美国股票交易所、中西部股票交易所等。股票交易所的目的是保证那些规模较大，财务状况良好的公司能有一个公平合理的股票价格和活跃的交易市场，并能提供该公司的有关情况以便投资者做出选择。与此相对应，场外交易市场（OTC）则主要为没有达到股票交易所上市标准的中小规模企业的股票、债券等提供交易场所。该市场没有固定的场所，都是由经纪人通过电话联系达成交易的。不仅企业的股票可以在场外交易市场进行交易，而且所有的货币市场工具及绝大部分的政府债券和公司债券都是在场外市场上交易。场外交易市场受全国证券交易商协会（NASD）的管理。该协会于1971年建立了全国证券交易商协会自动报价系统（NASDAQ），通过计算机网络向全国提供在场外市场上交易的所有证券的报价。目前NASDAQ已经发展成为仅次于有组织的证券交易所的第二大证券交易市场。美国股票市场在全球也具有重要地位，根据中国人民银行《2010年国际金融市场报告》，美国纽约交易所集团美国区和纳斯达克的股票市值为全球第一与第二，股票交易规模也为全球前两名，占比全球股票市场成交规模比例分别为28.2%和20.1%，2010年纽约交易所集团美国区融资规模占全球股票市场总融资规模的21.5%，排名全球第一。
在美国外汇市场中，美国各家银行都可以自由地参与外汇的经营，但外汇业务主要集中在大金融中心的大银行。美国真正的外汇业务中心是在纽约，纽约的外汇市场主要由美国的商业银行、外国在纽约的银行机构以及一些专业外汇商组成，各城市的外汇交易都是由其在纽约的分行或总行进行的。外汇交易一般分为即期交易、远期交易和综合前两者的掉期交易三种。80年代以来，美国外汇市场期权交易也逐渐流行起来。美国纽约是全球三大外汇交易中心之一，截止2010年4月，其占全球外汇市场的比率为18%。另外，美元一直以来在全球外汇市场占据绝对主导地位，截止2010年4月，按双边统计，美元全球份额为84.9%。
（二）中国金融市场
总体上看，中国金融市场的发展历史较短，成熟度比美国金融市场要低，因此在市场规模，交易工具等等方面都要落后于美国，但中国金融市场发展速度极快，许多指标都已达到全球前五的水平，尤其是经过2008年的金融风暴，中国金融市场的良好表现以及审慎稳健的态度，都引起了广泛的关注。
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