基金調倉路徑曝光：撤離白馬藍籌 加倉創業板股票
近期，A股市場進入“白馬失蹄，小票休整”的尋底階段。伴隨指數的回落，滬綜指和深證成指的估值降至兩三年前的水平，創業板則依然處於歷史低位。
券商人士認為，A股市場步入低估值區間，向上修復的動能不斷積蓄。大盤股底部確認後，或為成長股估值修復搭建平臺，形成“藍籌搭臺、成長唱戲”的局面，但市場情緒的修復不會一蹴而就。
資金調倉
5月2日，繼格力電器、萬科A、伊利股份、中國平安、平安銀行、保利地產等白馬龍頭頻頻“跳水”之後，東阿阿膠也加入“白馬失蹄”的行列。
東阿阿膠2日大幅跳空低開，午後直接封上跌停板，截至收盤，仍有2.35萬手封單掛在“賣一”價位。
業績不及預期是該股跌停的重要原因。4月27日晚間，東阿阿膠公告2018年一季報：實現營業收入16.96億元，同比增長1.17%；歸母淨利潤6.09億元，同比增長0.8%；扣非淨利潤5.97億元，同比增長2.02%。
“今年以來政策風口發生重大變化，大力支持新興產業發展，市場風格開始轉變，科技成長風頭正勁，白馬股退居二三線；漲幅過大、獲利了結、業績不及預期等因素，都加速了白馬股陣營的動盪，從而引發連鎖效應，爭相拋售。”新時代證券研究所投顧總監劉光桓表示。
2017年是白馬藍籌股的牛市，上證50指數2017年大漲25.08%，滬深300指數漲幅亦高達21.78%，而同期創業板指數下跌10.67%，市場分化十分明顯，白馬股如格力電器、伊利股份2017年漲幅逾80%。
大通證券分析師認為，白馬股大跌，可能的原因有三：其一，盈利維度，由於整體白馬股估值偏高，市場對其業績預期較高，容易出現實際低於預期的情況；其二，交易維度，2017年以來白馬股漲幅明顯、獲利盤較多，借財報窗口進行獲利回吐；其三，籌碼轉移維度，隨著創業板與主板盈利差走擴，成長股性價比凸顯，2018Q1公募基金持倉顯示創業板倉位自2016Q2以來首次提升。
隨著政策風口向科技股偏移，資金正在加速撤離白馬藍籌股，並轉向創業板，從基金一季度調倉情況可見一斑。據光大證券數據，截至2018年一季度末，基金重倉股(剔除港股)中主板、中小板、創業板的股票市值佔比分別為62.51%、23.62%、13.87%，環比變化-4.52、0.88、3.64個百分點。
“基金對大小盤的持倉比例扭轉了過去六個季度大強小弱的態勢：對主板的持倉比例下降，對中小板和創業板的持倉比例上升；對主板處於低配狀態，對中小板和創業板處於超配狀態。”光大證券分析師謝超表示，基金對創業板的配置比例改變了自2016年一季度以來的持續下行趨勢，而對主板配置的比例則結束了自2016年一季度開始的持續上漲態勢，開始見頂回落。
■資金流向
消費3股強勢股2股流入居前 兩市淨流出223億
5月2日消息，滬深兩市昨日雙雙高開，滬指盤初在券商、白酒股的帶領下小幅拉昇，隨後，受煤炭、有色、石油等權重板塊走低所拖累，逐漸震盪下挫，臨近收盤有所回升；受題材股午後走弱影響，創業板跌幅逐漸擴大。從盤面上看，禽流感、生物製品、白酒、養殖業、家電、環保、券商等板塊漲幅居前；國產軟件、半導體、煤炭、軍工、港口航運、造紙、有色等板塊跌幅居前。從資金流方面來看，醫藥生物行業資金淨流入6.86億，建材行業資金淨流入2.10億，家用電器行業資金淨流入1.92億；而計算機行業資金淨流出58.84億，電子元器件行業資金淨流出31.90億，通信及通信設備行業資金淨流出27.51億，金融股資金淨流出17.52億，有色金屬行業資金淨流出16.95億，機械行業資金淨流出15.59億，基礎化工行業資金淨流出11.60億，房地產行業資金淨流出9.23億。
■龍虎榜席位揭密
早盤兩市高開，稍作衝高後震盪回落，午後三大股指盤中紛紛翻綠下挫，尾盤跌幅收窄。截止收盤，兩市跌停家數57家，創近期跌停家數新高。板塊方面，禽流感、中藥、醫療改革等板塊漲幅靠前；衛星導航、國產軟件、集成電路等板塊跌幅居前。
龍虎榜方面，華鋒股份8天7板，歡樂海岸加倉979萬，華鑫常州晉陵中路買入1001萬；新股仙鶴股份開板收跌3.62%，換手58.98%，華泰“三兄弟”接盤，華泰上海共和新路買入4120萬，華泰無錫解放西路買入4100萬，華泰上海武定路買入2682萬。
鋒龍股份下午漲停，國聯證券杭州中山北路1354萬主封，申萬宏源濟南文化西路買入1000萬，華鑫西安科技路買入1025萬。東華能源復牌放量T字板，天風證券上海國賓路1.19億主封，中泰證券北京分公司1.11億助攻。
凱倫股份延續大跌，午後一度觸及跌停，中信上海分公司賣出1616萬，小鱷魚賣出1068萬。整體上市場表現羸弱，交投相對冷清，遊資上榜資金較少。
■早間消息及傳聞一覽
拓邦股份：部分型號的芯片供應緊張、交期延長
中國石油首套國產大化肥裝置投產
安控科技：基於國產CPU芯片開發的RTU產品已進入現場測試
中海達：自主高精度導航芯片已在自產RTK等設備上實現了超過30%的進口替代
圓通3億元買地，擬建航空總部
匯頂科技：指紋識別解決方案進入三星供應鏈
神州泰嶽：智慧管廊系統中標天津中新生態城
奧普光電：90納米光刻機曝光系統為控股股東研發項目
《英雄本色2018》導演丁晟要求影片發行方光線傳媒公開3700萬宣發票補費用明細
OV母公司步步高將與東莞銀行合資成立直銷銀行
神霧集團舉行電話會議：大部分利潤應在三季度開始體現
2018年一季度京東方液晶電視顯示屏出貨量躍居全球第一
■私募調研
1、早參點睛
做空漸衰竭 反彈需求強烈
滬指全天維持震盪走勢，基本延續了節前抵抗格局，沒有出現太大的驚喜，雖然個股表現較為分化，但市場機構整體維持著資金出入的平衡，這意味著有主力壓制著盤面在頻繁倉位騰挪，而隨著市場做空動能釋放後逐漸衰竭，市場局部籌碼也在進一步集中，股指此處存在隨時爆發式反抽的可能。
2、私募調研
①昨日，是滬港通、深港通每日額度擴大四倍後的首個交易日。從當日收盤情況來看，滬指跌幅0.03%，而北上資金淨流入47.29億元，其中滬股通資金淨流入23.91億元，深股通資金淨流入23.38億元；與之形成鮮明對比的是昨日南下資金淨流入僅有1.75億元，其中港股通(滬)資金淨流出3.56億元，港股通(深)資金淨流入5.31億元。要注意的是，雖然“五一”假期前的最後一個交易日，北上資金同樣呈現淨流入態勢，但昨日資金的淨流入金額與4月27日的26.78億元相比，近乎翻倍。
②數傢俬募即將對以下漲停個股出貨兌現利潤，短線籌碼將鬆動，可考慮逢高派發勿進場:西藏藥業、益生股份、領益智造、友訊達、泰合健康、東華能源！
3、金股推薦
天宸股份(600620)2017年實現淨利潤6254萬元 同比增3.93%
最新線報：成都二環路國信證券營業部買入。報告期內，公司實現營業收入為5,120.79萬元，其中出租車業務收入為2473.14萬元，物業管理收入為570.99萬元，房地產（存量車庫出售）業務收入200.00萬元，物業租賃費及其他收入為1,876.66萬元。公司營業收入較上年同期4839.84萬元增加5.80%，主要是租賃業務收入增加所致。公司歸屬於母公司所有者的淨利潤為6254.96萬元，較上年同期6,018.52萬元增加3.93%。
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