2017年以來，全國眾多城市加入“限購”、“限售”、“限價”、“限籤”、“限商”“五限”行列，房企銷售節奏放緩，回款時間變長。房地產市場現在重點是在去槓桿，今年以來，部分銀行已暫停受理房地產行業新增授信，或暫停房地產開發貸業務，房企普遍感嘆錢荒時代來了。在世聯行集團副總裁兼董事會秘書袁鴻昌看來，2018年和2019年，也就是未來十至二十個月之間，房地產行業資金會非常緊張。
在土地價格高企，麵包比麵粉貴的時代，房企拿地時，往往需要支付鉅額的土地出讓金，資金壓力突顯，再遇上去槓桿、房地產調控等，為控制債務，增強抵禦市場和政策風險的能力，房企十分青睞股權融資方式。股權融資方式也成為房企重要的融資渠道。即使全國知名的房企，通過採取股權合作模式，抱團取暖，分擔風險，共同完成較大項目的開發和建設。兩家以上知名房企聯合開發一個地產項目，市場上已屢見不鮮。
在銀行、信託等金融機構普遍收緊房企錢袋子的背景下，私募股權投資基金也是房企重要的股權融資方式。私募基金，作為財務投資者，一般全部或部分持有項目公司股權，不參與項目開發建設，但對投資的資金進行監管。房企通過與私募基金簽署股權回購或分紅協議，或將私募基金持有的項目公司股權再質押給房企，以保證房企對項目的實際控制權。
由於我國正處於城鎮化快速發展時期，短期內熱點城市和中心城市住房供求緊張格局難以根本改變。支持自住需求、抑制投機投資性購房是房地產市場調控必須堅持的一項基本政策。綜觀國家出臺的房地產調控政策，不是把房企搞死，更不是把房地產市場搞壞，其目的是為了保持房地產市場的健康平穩發展，更重要的也是為了保持經濟的可持續發展。錢荒時代，房企必然會面臨短期陣痛，增規模、控債務，拓寬融資渠道，依法合規經營，才是房企抵禦風險、健康發展的正確選項。
(朱金澤、常鳴)閱讀更多 法人雜誌 的文章
