俄羅斯的一項研究發現，儘管加密貨幣市場存在波動，但不會危及俄羅斯的金融體系，因為數字資產高度集中的所有權會抵消這些風險。同時，加密貨幣價格波動對消費也不構成影響。
該報告預計，今年第一季度，俄羅斯居民手中的加密貨幣價值可能在75億到140億美元之間。
加密貨幣價格的波動與食品價格的波動相當，這些食品被認為是最不穩定的大宗商品。
俄羅斯媒體援引一項新研究表明，肉類、牛奶和糖等產品的價格實際上可能更加不穩定。報告的結論是，加密貨幣不會對俄羅斯的金融穩定構成威脅。
加密貨幣的波動可能會對俄羅斯經濟產生影響，就像盧布貶值一樣，這導致了以外幣計價的債務的重估，增加了借貸成本及通脹預期，也增加了交易對的風險。
研究者們計算出，加密貨幣市場的波動會導致國內借款利率提高1個百分點，但這只是在企業債務結構中虛擬貨幣的份額達到4萬億盧布，或者虛擬貨幣至少佔總債務的6%的情況下。
根據俄羅斯分析信用評級機構（ACRA）的說法，加密貨幣的高波動性可能會給國家的金融穩定造成影響，但這些將由數字資產的高度集中所平衡的。ACRA估計，2018年第一季度，俄羅斯經濟或俄羅斯居民控制的這種加密貨幣的市場價值在75億美元至140億美元之間。這僅是俄羅斯M2貨幣供應量的1%-2%。全球比率甚至更低，僅為0.5%。
該研究是基於俄羅斯在全球經濟的佔比和貨幣供應的數據,以及加密貨幣交易所的收入結構數據。研究人員指出，由於加密貨幣市場不透明、加密貨幣用戶匿名等原因，要準確估計加密貨幣對該國貨幣供應的比例仍然相當困難。
研究人員指出，許多因素會影響一個特定國家的居民所擁有的加密貨幣的數量。這些因素包括金融市場個風險投資的發展水平、央行的政策、國家法定貨幣的穩定性、通貨膨脹情況以及政府監管情況。他們認為，加密貨幣的市場資本化、被大眾接受為記賬單位、對ICO的理性監管，讓加密貨幣成為支付方式等手段可以刺激該領域的增長。
ACRA的專家認為，加密貨幣波動影響俄羅斯消費的可能性非常小。他們表示，如果加密貨幣的價格衝擊導致儲蓄額下降6%，消費將只會減少1%。按照目前的價格，這相當於大約1.5萬億盧布。
Kommersant援引該報告的話指出：
然而，由於加密資產分配的巨大不均，它們的波動性並未反映在消費者支出上。
分析人士還表示，如果俄羅斯使用加密貨幣，央行可以採用目前適用於外幣的貨幣政策工具。如果加密貨幣市場不透明，對待數字貨幣可以像對待外國資金一樣，如果銀行成功地追蹤了加密貨幣交易，數字貨幣就可以被視為電子外匯基金。
俄羅斯中央銀行此前曾反對將加密貨幣合法化，反對將其作為法定貨幣和記賬單位。
目前，在俄羅斯議會正在審議的立法可以從一定程度上改變這一現狀。
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原文：https://news.bitcoin.com/cryptocurrencies-not-a-risk-to-stability-russian-study-concludes/
編譯：Joie
作者保留權利。文章為作者獨立觀點，不代表巴比特立場。
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