蟄伏三年後，白酒行業赫赫有名的山東大佬劉全平終於如願以償，通過合夥企業參與山東景芝酒業股份有限公司（簡稱“景芝酒業”）增發，以5300萬的價格獲得46.79%股份，將這家品牌價值過百億的白酒企業控股權收入囊中。在參與增發之前，50歲出頭的劉全平剛剛卸任國企景芝集團董事長。
對此有業內士人提出質疑，認為原本是國有企業的景芝酒業增資擴股未在產權交易機構公開進行，或已違反國務院國資委相關規定，公司私有化過程中的程序的合規性有待商榷。
景芝酒業搖身變身民企 劉全平提前卸去國企任職
國家企業信用信息公示系統近日更新信息顯示，景芝酒業股權結構在今年1月12日發生變更，一家名為安丘眾人興酒商貿合夥企業（簡稱“安丘眾人”）的有限合夥企業，取代安丘國資委控股的山東景芝集團有限公司（簡稱“景芝集團”），成為公司第一大股東。
公開信息顯示，安丘眾人成立於2017年11月，執行事務合夥人不是別人，正是景芝酒業董事長、總經理劉全平。
而更加耐人尋味的是，就在當年12月1日，劉全平剛剛一股腦卸去了景芝集團法人代表、董事長、總經理三大職務，從國企全身而退。
據瞭解，景芝酒業成立於1993年9月，是山東體量最大和知名度最高的白酒企業之一。景芝酒業2013年年報顯示，公司大股東為景芝集團，持股31.84%，此外，內部職工股、社會法人股、山東中節能發展公司分別持股46.03%、13.01%、9.12%。
景芝集團是安丘市屬國企，由安丘市華安國有資產經營有限公司（簡稱安丘華安）持股76%，安丘市旅遊局持股24%，前者的唯一出資人為安丘市國資辦。
此次股權變更後，安丘眾人持有景芝酒業股權，從0%上升至46.79%，景芝集團持股比例則下降至17.85%，國有資本從控股轉變為參股，景芝酒業完成私有化。
安丘眾人是何方神聖？
從字面意思不難看出，安丘眾人大概是安丘人合夥的企業，而進一步梳理合夥企業出資關係，就會發現大批景芝集團和景芝酒業高管藏身背後。
國家企業信用信息公示系統公示信息顯示，安丘眾人成立於去年11月13日，成立之初只有兩個合夥人，其中劉全平出資1000萬元，山東魯酒投資發展有限公司出資4000萬元，後者的股東為李文革和鄭明熙，兩人都是景芝酒業高管。
當年11月17日，安丘眾人迎來4個新的合夥人：安丘一方興酒商貿合夥企業（簡稱安丘一方）、安丘二立興酒商貿合夥企業（簡稱安丘二立）、安丘三陽興酒商貿合夥企業（簡稱安丘三陽）、安丘四喜興酒商貿合夥企業（簡稱安丘四喜）。
具體來說，安丘一方股東有12人，均為自然人；安丘二立股東有4人，其中法人股東有蕪湖市盛初投資管理諮詢有限公司，實際控制人為“易酒批”創始人王朝成；安丘三陽有股東8人，均為自然人；安丘四喜有股東32人，其中法人股東為青島龍洲酒業有限公司。
截至今年4月27日，安丘眾人認繳出資額共計3.02億元，劉全平出資1140萬、安丘一方出資5805.45萬元、安丘二立出資11115萬、安丘三陽出資7880.25萬元、安丘四喜出資4269.3萬萬元。
此外值得注意的是，四家合夥企業的執行事務合夥人趙德義、張瑞青、王世恩、來安貴，均為景芝酒業高管。其中，王世恩、來安貴、趙德義此前還是景芝集團董事，但他們也像劉全平一樣，於去年11月卸去了在集團的職務。
三年前曾醞釀MBO 曾被市政府叫停
景芝酒業最早可追溯至1948年成立的中國第一家國營白酒企業——山東景芝酒廠，1979年定名為景芝公社釀造廠，後經山東省體改委批准，1993年改製為股份制企業。
景芝酒業改制後，在上世紀90年代出現了不少內部職工股、社會法人股，多產生於“一級半市場”盛行之時，但由於這段歷史缺乏公開報道，兩類股東的構成如今仍舊成謎。
雖然無法查證劉全平此前是否持有景芝酒業股份，但其對景芝的“私有化情節”卻是公開的秘密，三年前，他就曾發起了針對景芝集團的MBO計劃，但最終被安丘市政府叫停。
據瞭解，2015年2月15日，安丘華安、安丘市旅遊局通過山東產權交易中心掛牌公告，轉讓手中持有的景芝集團100%股權，掛牌總價為6741.2萬元。
該公告同時披露，由劉全平在同月出資設立的安丘遠景投資管理合夥企業，將參與景芝集團全部股份受讓，當時其身兼集團董事長、總經理、法人代表三職，MBO立刻引發全國媒體關注。
但事情此後發生了戲劇性的變化，當年3月10日，日照酒企浮來春集團突然在濟南召開新聞發佈會，宣佈將參與景芝集團掛牌競價。
僅過了5天，安丘市政府就突然下發《關於中止山東景芝集團有限公司國有股權交易信息公告的通知》，4月9日再次下文決定終止該項目交易。
瞭解這次交易的業內人士透露，安丘市政府緊急叫停景芝集團私有化並非因為浮來春的叫板，而是省外的各路名酒企業都趕往山東詢價，一旦競價啟動，劉全平的私有化意圖大概率將“雞飛蛋打”。
“景芝是山東最優質的白酒企業之一，品牌價值就值幾十億，如果能花幾千萬，甚至幾個億就拿到公司的控股權，對很多資本來說是非常划算的。”該人士坦言。
5300萬控股 品牌價值超百億
在集團公司私有化遇挫之後，劉全平公開場合並沒有就此發表看法，但也沒有打消這一念頭。在蟄伏近三年後，他再次啟動資本運作，這次的突破口是景芝酒業的增資擴股。
據景芝酒業官網去年10月23日披露，公司選定11月7日召開臨時股東大會，審議《關於公司引進戰略合作伙伴，實施增資擴股的議案》、《關於深化管理改革，實施管理機制調整的議案》等議案。
而據國家企業信用信息公示系統公示信息顯示，去年12月22日，景芝酒業註冊資本從6028萬元增加到11328萬元，新增註冊資本5300萬元，新增資本的出資人均為安丘眾人。
值得注意的是，去年1月，中國農業銀行濼源支行曾將景芝酒業13萬股股權在山東產權交易所掛牌轉讓，最終以66.81萬元的價格成交，相當於每股5.1元。
“景芝集團是安丘市最重要的國有企業，景芝酒業又是景芝集團的頂樑柱，這樣重要的私有化舉動，安丘市政府卻異常低調的處理，至少可以說明兩點，一是政府知道此事，二是有些人不想讓更多人知道此事。”有白酒企業負責人如此點評。
增資擴股未進場掛牌或違規
雖然股權轉讓已經完成，景芝酒業已完成私有化，但部分熟悉國有股權轉讓的業內人士，還是對此提出了質疑。
“按照國務院國資委規定，國企增資必須在國資委下設的產權交易機構公開進行，但景芝酒業這次增資擴股根本沒有進場交易，只是自己開了個股東大會就做完了，而且還是高管持股公司的MBO，是否符合法定程序非常值得商榷。”
該人士進一步表示，特殊情況共有5點，即“因國有資本佈局結構調整需要，由特定的國有及國有控股企業或國有實際控制企業參與增資”、“因國家出資企業與特定投資方建立戰略合作伙伴或利益共同體需要，由該投資方參與國家出資企業或其子企業的增資”、“國家出資企業直接或指定其控股、實際控制的其他子企業參與增資“、“企業債權轉股權”、“企業原股東增資”。
“景芝酒業的增資，應該不符合上述特殊情況的範疇。”該人士表示，《辦法》中亦規定， 國資監管機構發現轉讓方或增資企業未執行或違反相關規定、侵害國有權益的，應當責成其停止交易活動。
就在劉全平等景芝酒業高管完成企業私有化的同時，景芝集團的虧損程度卻日益加重。
據安丘市財政局披露，截至今年5月底，景芝集團虧損額為-8409.16萬元，不到半年時間虧損接近一個億，公司總資產1.69億元，但淨資產卻剩下了802.05萬元。
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