七牛財富 | 作者牛哥
資管新規發佈之後，銀行的保本理財產品不能再買了，很多人都很緊張，這下買什麼產品好呢？
其實這個事情沒有大家想得那麼嚴重，還是有很多風險低的理財產品可以選擇的。今天就給大家介紹一種--結構性存款。
結構性存款其實一直都有，最近由於保本理財產品不再發行，結構性存款作為保本產品的替代，進入大眾的視線。
結構性存款：
結構性存款並非存款，而是一種理財產品；銀行一般將這筆錢分為兩部分進行投資，一部分是固定收益產品投資資金，以實現保本；另一部分則是衍生品投資，如掛鉤於利率、匯率、大宗商品和期權等，以博取高收益
所以，結構性存款到期本息 = 100%本金+產品說明書約定的條件收益。
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最近經常看見不少銀行宣稱結構性存款又保本收益又高？那麼結構性理財產品是不是真的像銀行宣傳的那麼好呢？
我們以一款結構性存款產品為例，（只是舉例說明，不是推薦購買）來分析一下。
以下是來自產品說明書的截圖：
可見，結構性存款是可以保證本金安全，但是不能保證收益。
02
收益率1.1%-4.7%是怎麼回事呢？這就要說到結構性存款產品的收益構成了。
一般，結構性存款的收益由兩部分構成：保底收益和投資衍生品可能帶來的額外收益。
具體到這款產品，收益率（年化）=固定收益率1.10% +浮動收益率
浮動收益率=3.60%×(處於累積區間內的日數/封閉期總天數)
所以這款產品的保底收益就是1.1%，加上投資衍生品帶來的額外收益，最高可以達到4.7%。
那麼怎樣才能得到投資衍生品帶來的額外收益呢？這取決於理財產品的掛鉤標的和掛鉤規則了。
舉例的這款產品，額外收益率與3個月倫敦同業拆借利率（Libor）掛鉤。具體掛鉤規則如下：
掛鉤標的波動區間為0.0000%到5.0000%，在封閉期內，如果某一天3月期Libor落在波動區間內，投資人就可以獲得這一天的浮動收益
針對不同情況，牛哥作了下面這張表格，以便讓大家更瞭解浮動收益計算規則。
（製表：七牛財富）
假設歸假設，一旦真的投資了，拿到4.40%收益難不難？我們看一下Libor美元同業拆借3月利率趨勢圖：
從2017年8月到2018年8月，3月Libor利率均落在波動區間內。
只要短期內美國聯邦基準利率和通貨膨脹率不發生巨大變化，3月Libor利率將不會劇烈波動。
可見要想獲得較高浮動收益沒有那麼困難，最好的情況可能難以達到，但是通常，收益率都會高於1.1％。
事實上，就牛哥目前看到的五六個銀行的結構性存款產品來說，都是比較友好的，投資者拿到高收益都不難。
除了與外匯價格掛鉤外，還有與黃金價格、股票指數價格、原油等掛鉤的結構性存款產品，產品結構既有像上面那樣同時設定上下限的，也有設定單邊上限的，可供投資者選擇的品種不少。
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當然了結構性存款產品也有幾個需要注意的小地方。
很多人看到產品裡“存款”兩個字就很安心，以為買了這種產品就萬無一失了，事實並非如此。
前面說過結構性存款是理財，而不是存款，所以如果銀行倒閉了，你用來買結構性存款的本金是不能得到償還的。不過這種極端情況極少見。所以一般不需要有這種擔憂。
另外，結構性理財產品一般在封閉期內是不允許贖回的，所以流動性沒有那麼好。
根據資管新規，封閉式理財產品最短封閉期3個月，所以結構性理財封閉期最短也要三個月。
結構性理財產品的門檻相對高，一般都是５萬，有一些是20萬，如果手頭沒有那麼多閒置資金可以考慮門檻低一點的儲蓄國債或者T+0的理財產品。
如前面所說，這些都是小問題，總體來看，結構性存款產品還是值得投資的。
以上就是本期主要內容。以後會再介紹別的銀行理財產品，歡迎持續關注。
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