時下，財富中國、善林金融相繼被經偵調查，一個個龐氏騙局爆發。投資人驚呼：銀行存管的平臺照樣大批跑路，通過備案的廈門某平臺還是逾期了，即使海外上市也挽救不了互金危局。已經走過十年多發展歷程的P2P網貸，未來的出路在哪裡呢？P2P網貸的下一個十年機會在哪裡呢？如下是筆者的幾點判斷和分析。
P2P網貸備案延期很正常
網貸是交易所亂象的翻版 備案是一場拉鋸戰
眾所周知，去年12月《關於做好 P2P 網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》明確網貸備案的最後期限是今年6月，目前已經傳來網貸備案或將延期的消息。筆者認為，這不意外。答案是四個字：中國國情。目前國內網貸平臺近2000家，表面上來說各平臺差異大，各地監管部門步調也有快慢，本質上來說中央與地方存在利益博弈，所以備案延期很正常，備案可能是一場拉鋸戰。
這一點可以從國務院七年前年就開始的清理整頓各類交易所亂象得到啟發。早在2011年11月24日，國務院正式發文《關於清理整頓各類交易場所切實防範金融風險的決定》到今年3月30日清理整頓各類交易場所部際聯席會議第四次會議都召開了，將近七年過去了，一批違規交易所是清理掉了，但是清理整頓的大限從去年6月30日依次延期到9月30日，12月30日和今年的3月30日，依然沒有實質性改觀。
2017年1月9日第三次會議聯席會議通報的摸底調查結果表明，國內共有1131家交易場所。與上一輪清理整頓後保留的交易場所相比，交易場所總量增加311家。六七年過去了，反而越清理越多，不能不尷尬。
筆者認為交易所整頓這背後的關鍵阻力是地方保護主義的存在，中央和地方利益的博弈。這像極了《西遊記》裡面的情節，能被孫悟空打死的都是沒有後臺和背景的小妖精，而凡是有後臺和背景的妖怪則被觀音大師或如來天尊留下了，清理整頓交易所也如此，P2P網貸的備案和監管也是如此。
P2P網貸的出路之一 在於普惠金融
2016年8月24日國務院四部委出臺的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》為我國P2P網貸做出了明確的政策指引，P2P網貸是傳統金融機構的補充，引導網貸迴歸信息中介、小額分散的普惠金融本質。
2007年獲得諾貝爾和平獎的尤努斯博士，自1983年以來創辦的窮人銀行格萊珉銀行多年以來保持盈利，這一成功的普惠金融模式給全球尤其是中小企業融資難融資貴的中國提供了良好的借鑑，所以從2007年的拍拍貸開始到現在的近2000家網貸平臺雨後春筍般誕生。而P2P網貸正是應該著眼於發展小微金融，體現對傳統商業銀行的有益補充。比如某些擁有穩定現金流的個體工商戶，沒有辦過信用卡也沒辦過貸款的白戶，這類商業銀行不願涉足的潛在客戶，正是P2P網貸的用武之地。
P2P網貸的出路之二 在於服務實體經濟
實體經濟是金融的根基，金融是實體經濟的血脈。今年政府工作報告明確指出，深入推進供給側結構性改革，堅持把發展經濟著力點放在實體經濟上。P2P網貸不應該成為非法集資和金融詐騙的代名詞，而應該切實服務實體經濟發展，為實體經濟輸送血脈。
今年的政府工作報告中同時提出“改革完善金融服務體系，支持金融機構擴展普惠金融業務，規範發展地方性中小金融機構，著力解決小微企業融資難、融資貴問題”。P2P網貸服務實體經濟可以結合普惠金融路線，緩解國內中小型企業融資難融資貴的長期難題。
P2P網貸的出路之三 在於金融科技和服務
銀行存管、信息披露和登記備案，堪稱P2P網貸合規三部曲。但合規僅僅代表業務規範的准入門檻，無法避免平臺欺詐和跑路。P2P網貸迴歸金融本源，核心競爭力還在於風控能力。當前，大數據、人工智能等金融科技的快速發展，將提升平臺審核效率，提高平臺風控水準。
而服務方面，平臺的投資者教育、用戶體驗將更加重要，特色服務個性化服務將更受用戶青睞。深圳某網貸平臺推出無條件接受投資人上門考核制度。據悉，該平臺投資人在工作時間，不用預約，不用審批，可以隨時持本人身份證來該平臺上門考察，對所投資的項目的資料進行逐一核實驗證。這種主動接受投資人監管的切實行動，相信將為行業樹立更多正能量，有助於更好遏制平臺欺詐行為。
P2P網貸的出路之四 在於合規後的金融創新
備案制轉向牌照制 互聯網黃金是風口
金融創新的前提和基礎是合規，在監管缺失的前幾年不乏業務創新，但是因為合規這一基礎尚未奠定，導致諸多金融風險。未來P2P網貸經歷備案登記大限後，將基本完成合規建設進程，下一步牌照制或將施行，這將意味著進一步的規範。
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