按照目前的燒錢速度，這筆融資額支撐不了太久。
赴美IPO前夕，優信集團（簡稱“優信”）突然宣佈將融資規模縮減。總規模降至2.25億美元，較之前的5億美元縮水過半，定價可能設在低於先前區間的9美元/ADS。這意味著估值也在下調。
二手車市場一直被視為汽車業的最後一片“藍海”，包括BAT在內的眾多資本紛紛下注，冒險家們“你方唱罷我登場”，但當潮水退去，優信會是留下的那個嗎？
近日，《中國消費者報》報道稱，陝西西安的消費者王先生，2016年9月在優信二手車平臺上買了一輛馬自達轎車。當時優信二手車工作人員承諾，該車經過了158項技術檢測，是一輛車況很好的“準新車”，沒有出過事故。
但在隨後的保養中，王先生髮現這輛車出過較大交通事故。王先生通過保險公司得知，該車在2016年1月23日出現過一次較大交通事故，事故定損金額為11萬多元。隨後，王先生聯繫優信二手車工作人員要求退車。雙方在一年多時間裡多次溝通，但王先生的訴求始終沒有得到解決。
二手車市場自誕生以來，就問題叢生，優信二手車也未能倖免。此前其也多次被爆出調錶車、事故車、銷售欺詐、手續費胡亂漲價、檢測不齊全等問題。
為什麼優信依然解決不了事故車問題？
汽車分析師鍾師對時間財經表示，問題主要出在檢測環節，雖然優信宣稱有多重檢測，但很多管理人員為了追求業績，故意放寬了准入門檻，導致近來面臨的信任危機。眾多問題背後，則是優信為了追求速度和市場份額，在市場運營方面有所忽視。
一位二手車交易從業人員向時間財經透露，在二手車檢測方面並無統一標準。現在的檢測人員大多是平臺員工，他們只是看一眼，拍拍照，然後掛在網上進行銷售。為了銷售出去，檢測師大多抱著大事化小小事化了的心態。
公開資料顯示，優信二手車是優信集團旗下子品牌。優信集團成立於2011年，其業務主要分為兩部分：B2B模式二手車在線交易平臺優信拍，和B2C模式二手車交易平臺優信二手車、優信金融以及優信新車等多個子業務。得益於中國二手車市場的發展和資本的“加持”，優信一路高歌猛進，成長為國內二手車行業名副其實的巨頭。
為了解決資金問題，2018年5月底，優信正式向美國SEC(證券交易委員會)遞交了IPO申請，計劃於6月27日赴美上市，擬籌集最多5億美元資金，主要用於進一步提升交易服務能力、技術研發等。倘若上市成功，優信將成為中國二手車電商第一股。不過，融資計劃在優信就要敲鐘前，突然改變，額度減少過半，估值也縮水。
瘋狂燒錢
如果要觀察中國二手車市場，優信是個很好的樣板。
2003年以來，中國二手車市場交易量基本保持著每年20%以上的高速增長。據中國汽車流通協會統計數據顯示，2017年二手車交易量達到1240.9萬輛，同比2016年增長了19.4% 。
但二手車電商的滲透率卻很低。根據Analysys易觀的統計，2017年二手車電商各類型平臺的總交易量為218.4萬輛，同比增長51.2%，二手車電商滲透率僅為17.61%。
為了迅速搶佔這片“藍海”市場，優信在營銷方面不遺餘力，廣告鋪天蓋地，鉅額補貼用戶，希望形成用戶規模再收割利潤。在代言方面，優信選擇的明星級別一路攀升，從最初的杜海濤到王寶強，2018年更是請來了好萊塢明星萊昂納多·迪卡普里奧。
更大的投入在廣告和冠名方面。2015年，優信1.8億元獨家冠名《奔跑吧兄弟3》，創下互聯網贊助記錄；同年，又以3000萬元拍下《中國好聲音》的“冠軍之夜”黃金60秒廣告位，刷新中國電視單條廣告價格紀錄。進入2017年，優信更是在春節檔的廣告投入就超過3億元。
優信到底在營銷上花費多少？此前，優信方面曾表示，2017年的市場費用超過10億元。優信集團董事長兼CEO戴琨預測，這一數字在2018年將上升到13億元。
至於為什麼在營銷上花費重金？人人車CEO李健在接受採訪時曾表示，用戶需要有一個知名的平臺，因為他們在買賣二手車時非常擔心，這個擔心轉化為對平臺品牌的需求。這個需求是實實在在的，是在傳遞一種安全感和放心。佔領用戶的心智，需要付出比較高的成本，這個是避免不了的。
同行業的競爭也是一個不可忽略的問題。戴琨曾在接受媒體採訪時表示，如果沒有瓜子二手車這樣一個對手，優信在二手車上的廣告費用可能會少投一半。
從數據來看，明星代言和冠名也確實起了效果。根據優信招股書，優信交易總額在2017年為434億元，相比2016年的260億元增長67.0%。2018年第一季度這一數據為116億元，相比去年同期的79億元增長47.8%。在銷量方面，2017年為63.4萬輛，比2016年的37.8萬輛增長67.9%。而二手車電商行業整體增長不足40%。
兩年虧近50億
依靠融資和大力營銷，優信確實取得了快速發展，但也埋下了很多的隱憂。
招股書發佈後，優信最為人所關注的是它的鉅額虧損。公開數據顯示，優信在2016年淨虧損13.92億元，2017年淨虧損27.48億元，2018年一季度淨虧損8.39億元。這就意味著，兩年多來，優信累計虧損達49.8億元。
這也成為質疑者的理由。互聯網分析師丁道師對時間財經表示，雖然投入巨大，但包括優信在內二手車平臺的發展是非常粗放的，並未形成自己的核心競爭力和技術壁壘，隨後會被盈利問題和規模發展問題糾纏，難以取捨。同時，跟網約車、外賣等高頻小額的交易特點不同，二手車交易的特點是高額低頻時間長，個人用戶買賣二手車的次數畢竟有限，能否通過廣告和補貼培養用戶習慣，形成穩定的用戶規模尚待觀察。
不容忽視的是，優信因為採取了“重營銷”的策略，在運營方面的問題也開始不斷累計，對車輛的評測、售後等綜合服務能力明顯不足。
汽車分析師鍾師對時間財經表示，二手車本來就是非標品，具有一車一況一價的屬性，這也對車輛檢測提出了更高的要求。但優信因為交易數量大，很容易出現疏漏，令交易糾紛中雙方各執一詞，難有定論。這也導致大力營銷所帶來的信任感有所減弱。上市之後，如果優信繼續大量耗資在宣傳上，而忽視用戶體驗，將很可能會錯失現有的機遇。
還有一個細節值得注意，儘管優信在二手車交易上佈局頗多，其最賺錢的贏利點卻不在“車”上。目前，為優信貢獻半數以上收入的不是賣車服務的收入，而是提供汽車消費貸服務的收入。
公開資料顯示，優信二手車汽車金融服務，2016年、2017年以及2018年一季度的營收分別為3.14億元、9.44億元、3.59億元，分別佔同期總收入的38.1%，48.4%以及55.3%。丁道師對時間財經表示，從主要營收上來看，優信更像是一家汽車金融公司，這有些“本末倒置”。
幾個小時後，優信即將登陸美國納斯達克，這對它來說是“階段性勝利”。但未來優信能夠繼續保持領先，依然是未知數。（北京時間財經 周西子）
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