2018年上半年投資理念和實務又有新進步，值得歸納如下：
一、2018上半年收益率
6月14日前滿倉操作，之後降到75％倉位，收益率約—6.5％。收益雖然是負的，但跑贏大盤，懂的也都知道浮虧僅僅是浮虧而已。
二、2018上半年盈虧最多的股票，及各自的投資邏輯
虧損最多的股票是華夏幸福，收益從年初盈利50％到現在虧損16％。購入邏輯是產業園龍頭，押的是國運，該邏輯和公司基本面沒變，現仍堅持分批買入。
三、2018上半年幫助最大的球友
朋友推薦雪球文章，看了方丈《您厲害您賺得多》而進入雪球。看了葉檀財經的但斌訪談而關注但斌，閱讀了《時間的玫瑰》，收益頗多。
四、2018上半年的投資感悟
（一）認識更趨向理性投資。和公司一起成長成為自己投資的核心理念；對公司價值判斷的指標更加豐富，在以前主要靠購入邏輯和看pe基礎上，逐步認識到龍頭、roe、負債率、現金流的參考意義，並在實踐中懂得基本的運用。
（二）風險控制有了新進步。2012年—2017年我以盯住一隻股票反覆操作的方式，獲得了持續的跑贏大盤的盈利。其優點是看得準時能遠遠跑贏大盤，缺陷是缺少抗風險的能力。最近半年對分散投資的操作日趨熟練，選取弱弱相關行業的龍頭進行分散配置，基本能抵禦一支股票可能帶來的歸零風險。
（三）操作更加科學。明白了買入和拋出股票的本質——在判斷低估時買入，在認為高估時賣出，弱化對其他因素波動的注意。保持對市場趨勢的高度關注，在弱勢時保持部分現金流。搞清了對賣出就漲，拋出就跌的困惑。
五、對下半年的投資展望
根據自己目前操作的資金量不大的特點，優化持股結構，採取1/2甚至以上的重倉抓某支票的方法操作，萬一被套，以工資性收入攤低成本。等到操盤資金量大到工資收入投入顯得無足輕重時，嚴格執行弱相關股票間的購入比例。
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