時下已是6月底，小麥階段性購銷已告一段落。經歷了前期的一路“瘋漲”，麥價上漲的步伐已放緩（如下圖所示）。但從今年收購進度來看，明顯慢於往年。據國家糧食信息中心統計，截至6月25日，主產區小麥累計收購1705.4萬噸，同比減少918.5萬噸，其中：河北收購108.9萬噸，同比減少18.2萬噸；江蘇收502.7萬噸，同比減少261.8萬噸；安徽收購191.5萬噸，同比減少298.7萬噸；山東收購279.1萬噸，同比減少69.5萬噸；河南收購383.6萬噸，同比減少253.7萬噸；湖北收購59.2萬噸，同比減少59.3萬噸。以上數據我們不難看出即使新季小麥單產和總產量雙降，但農戶和貿易商手中還有大量的餘糧未售，大家當下也十分關心麥價未來走勢如何，是會繼續回落還是要上漲？是現在清庫還是繼續囤積？中國糧油信息網分析尹秀穎認為，未來麥價還是會有上漲的機會，市場的拐點或將出現在8月份。
探究麥價為何止漲企穩
自6月中旬開始，國內主產區麥價整體止跌企穩，究其原因不外乎以下三點。首先，天氣原因，進入夏季節氣後，各產區高溫持續，再加上降雨頻繁，畢竟農戶存貯條件有限，開始積極售糧，市場糧源供應稍顯充足。其次，部分產區輪換糧收購已結束，市場收購主動權落在了麵粉廠手中。最後，2018年託市收購標準嚴格，嘔吐素超標麥子被拒收。今年河南、安徽、江蘇、湖北等地區部分麥子嘔吐素超標，因制粉企業和糧庫對此項要求嚴格，因此麥價上漲受阻。
為何8月是麥價再次上漲的節點？
制粉企業庫存量低。今年新季小麥上市後，麥價持續上漲的態勢讓很多制粉企業始料未及，即使不斷上調小麥收購價格，但農戶和貿易商並不買賬，上量很少。截止目前筆者通過採訪企業得知，2018年新季小麥整體庫存量不及往年。一方面，制粉企業受制於資金週轉有限，無力大量高成本收購原糧，並且這幾年制粉企業效益有目共睹，小麥入庫後每月的存貯成本約20元/噸，這對企業來說是一筆不小的數字。另一方面，新季小麥價格與制粉企業採購前期陳麥價相當，工廠擔心後期存在一定的風險。畢竟在7月至8月中旬以前，麵粉銷售走貨不暢，企業持續保持低開機率，整體收益不佳。此輪企業小麥消耗完畢後，還將再次入市收購新季小麥，屆時集中性採購必將帶動小麥價格新一輪的上漲。
終端需求即將好轉。按照節氣來看，8月7日即是立秋節氣。天氣氣溫從北向南開始逐漸轉涼，制粉企業的麵粉銷售也將好轉，特別是集中性剛性需求增加，如國內大中專院校開學，工廠開機率上升，小麥庫存消耗加快。為了保證加工量，新季小麥價格將在此節點出現上漲。
臨儲拍賣重啟時間不定。自6月18日起國家臨儲小麥拍賣暫停，使得制粉企業不得不從市場採購，這也是引起麥價快速上漲的因素之一。由於今年小麥減產已定局，農戶收益明顯下降，若國儲此時再向市場投放陳糧，無疑是“雪上加霜”，或將直接導致下一年農戶種糧積極性受挫。市場有傳言稱國家臨儲拍賣或將在10月份重啟，那麼在託市結束前新季小麥將藉機呈穩中小幅上漲趨勢。並且根據剩餘小麥的年限來看，15-16年產小麥質量欠佳，為了達到去庫存的目的，17年產小麥或將延遲投放。
綜上所述，筆者認為當前新季小麥價格呈階段性調整的態勢，長期來看仍有上漲的趨勢，建議貿易商去劣存優。畢竟當前的天氣不利於次麥的保管與銷售，特別是芽麥和嘔吐素超標的小麥。同時，對於當前高價位的小麥，建議貿易商勿盲目囤積，畢竟未來小麥上漲的空間也十分有限，小麥託市結束過後，市場或將再次進入政策性主導的市場。（中國糧油信息網 尹秀穎）
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