余丰慧文章：当一些媒体铺天盖地发出形势大好，不是小好，越来越好，充满信心，豪情万丈时，思前想后我还是选择实事求是，指出问题，找出困难，说出不足，道出实情，让决策层信息更加全面一些，让投资者清醒一些，不被误导，不被干扰，不被虚假信息影响投资决策，遭受损失。因为这些媒体再夸大虚假发布信息，误导你损失多惨重，你也只能欲哭无泪，自己承受，谈不上任何依法索赔。否则，你将一败涂地。俗话说泰山好移、秉性难改。始终说不出让对方都感到脸红的拍马溜须的奉承话。
上半年已经过去，下半年工作日开市第一天一些大国市场开门黑，并且是乌黑乌黑的。亚太新兴市场股市大跌，货币大跌，债市违约率上升，股债汇三杀局面愈演愈烈。
市场风景这边独好的唯有美国市场。经济强劲增长，实体企业繁荣昌盛，接近充分就业理想目标，通胀率在最佳状态，贸易与财政双赤字在缩小，美股上半年纳斯达克、标普继续收涨。经济金融达到了历史最佳状态之一。
美国独家欢喜，全球多家忧愁。特别是新兴市场愁更愁。上半年股市大跌，汇市不稳，债市动荡，经济低迷，金融风险凸显，实体经济空前困难，中小微企业融资难融资贵恶化，百姓获得感大大下降，消费动力开始进入低迷状态。经济金融隐患重重。
纵观后半年，或难上加难很艰难。贸易战是全球投资市场的最大不确定性风险。在特朗普首次发出贸易战声音时，我就直言过。贸易战对于新兴市场出口型经济的影响几乎是致命的。而美国发起贸易战对全球特别是新兴市场影响最大。
2017年全球货物贸易总额约32万亿美元，中国2017年货物贸易总额41045.02亿美元，占世界贸易总额的12.8%，美国贸易额占世界的12.36%。两国贸易战，或者说美国发动贸易战，对全球经济金融市场影响之大是不可想象的。这个影响并没有高估，也没有过度。美国商务部长罗斯刚刚说，不惜股票大跌，也不会改变美国当前的贸易政策。决心之大可想而知。美股近期波动或者徘徊不前的唯一原因就是担忧贸易战。在一些国家股市被操控的失去参考价值时，投资者注意分析或者观察对美股的影响因素，从而进行投资决策。下半年投资市场风险更大，投资者要更加小心。
全球性货币收紧是对投资市场影响的最大因素。美联储收紧货币的决心越来越大，今年加息频次或会增加，有分析加息将会提高到6次。主要基于两点考虑：一是通胀率走高，二是加息对经济几乎没有影响，特朗普减税的财政政策效应消化了加息收紧货币对经济的影响。放水货币不如减税，在特朗普政府中达成了共识。
不过，全球货币收紧，美国有良好对策，但大多数国家基本束手无策。甚至出现误判与决策失误，比如降准放水货币导致的货币失控般贬值，进而影响到股市。股债汇风险相互快速渗透与传递，以至于引发全面性金融风险。而在全球货币收紧情况下，信贷资源稀缺，惜贷情况发生，流动性断裂，市场风险整体性爆发，投资者千万不要做接盘侠。
怎么办？企业与个人投资者要捂紧口袋，现金为王；要配置一些保值增值资产包括不动产；要全球化配置资产包括美元以及美元资产。千万不要过度进入交易性强的风险资产投资里，特别是政策不可预期，领导说一句话，做一个梦，一觉醒来连政策都会改变的市场里。切记切忌！
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