消費下降、社融下降、存款增速下降、股市又跌成狗,好象哪裡不對

今天刷屏財經圈的新聞之一,應該就是消費數據了。中國5月份社會消費品零售總額同比增長8.5%。創2003年6月以來新低。扣除價格因素,實際增長6.8%。很多網友評論都集中在,錢都去買房了,還消什麼費!那消費下降跟房子有沒有關係呢?

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1-5月份,固定資產投資增速也回落到6.1%。在製造業、公用事業、房地產這三大類投資中,製造業投資為5.2%,屬於在低位。公用事業也就是基建投資增速也是下滑的。只有房地產投資增速保持在10%左右,屬於高位。在5月分,地產銷售同比增速是8%,銷售的增長也帶動了地產開工面積與土地購置也一起回升。

消費下滑主要是必需消費品與汽車消費的拖累。在網上零售增速仍然是保持在30%的高位的。618的促銷季,還是很能帶動網上零售增長的。但是分品類來看,食品、服裝、日用消費品下滑,汽車消費也大降,地產相關的家電、傢俱、建材則持平或上漲。

那這樣相關來看,是不是能得出,錢都去買房子了呢?要說沒有關聯,你會信嗎?

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再看看其他的數據,比如社會融資也大降3023億。央行公佈5月份金融統計數據顯示,5月份社融增量是7608億,是22個月以來的新低,同比少了3023億,比4月份1.56萬億環比下滑了51%。社融少了,就是整個社會少借到錢了。

至於存款增速下降,這個是老話題了,大家都知道,我也不多說了。上市銀行的破淨潮,我認為這是市場理性的反映,不是錯殺了銀行。存款增速下降,銀行成本上升。海量的非標資產在新規下,要轉入銀行表內。這對銀行的資本金以及攬存增量都會造成巨大的負擔。十年來銀行大掙特掙銀子的好日子,一去不復返了。大行的優勢也許會更加鞏固,而部分中小銀行,特別是業務發展冒進的股份行,大做資金池,大做非標資產,客戶基礎差的銀行,一定會暴露出是裸泳者本質。

股市跌成狗,這個大家也都感受到了。CDR要圈3千億,農行要定增一千億,還有不少新IPO要發行。

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有關社融下降的問題,有不少評論說是目前監管太嚴,去槓桿太快有關。任何觀點都有他的道理,就看你是站在哪個立場去看問題。我反而認為是近十年來銀行經營太亂,亂到近乎瘋狂!企業部門、公共部門、居民部門現在都債臺高築了。近日有投行把泰禾比作沒有起落架的飛機,那這種飛機只有靠空中加油了。如果金融部門這些加油機自己也快沒油了,甚至邊部分金融機構自己也是沒有起落架的飛機,那還在感嘆監管太嚴,去槓桿太快有意義嗎?

現在就是要有決心,從舊的發展模式中掙扎突破出來。轉型一定是伴隨著痛苦,風暴也許馬上會來,大家還是多準備些過冬的糧食的。


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