2018年7月12日，融易學金融學院汽車金融直播課《商用車融資租賃流程及物流金融詳解》，由高晟傑老師主講，現任中國交通運輸協會物流投融資聯盟融租專委會秘書長，先後履職於上汽集團安吉租賃，永達金控永昇融資租賃，廈門象嶼集團金象融資租賃。從業12年。擅長物流、供應鏈金融、商用車融租、融資租賃，航運金融等。
課程大綱
1.物流商用車金融業務特性分析
2.目前市場物流商用車融資租賃業務發展的問題
3.商用車融資租賃業務發展的趨勢
以下為本次直播中的分享的精彩內容。
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高晟傑老師：
這個PPT是我在差不多兩年前第一次做商用車融資業務的時候做的一個PPT因為現在整個的行市市場的發展，包括模式的發展都有一些更新，但是因為今天的時間比較短，所以大概就一個小時的時間，所以我就按原來的最初級的V1.0版本的一個講稿跟大家一起分享一下。
那麼整個我原來的分享當中一個是總共分四部分，那麼我們今天主要著重講第二部分、第三部分和第四部分，那麼商用車的產銷數據，因為他每年都在進行變化，所以就是說這部分不作為主要的分享的內容，那麼主要就是帶過。
我們可以看到商用車的話，他按照這個範圍來說，可以按用途和動力方式來進行區分，包括如果以動力方式來區分的話，那麼包括柴油動力、汽油動力和其他燃料動力，目前來說這兩年我們越來越多的聽到的所謂的新能源車輛，其實它是電動車輛和油電混合的車輛會比較多一點。那麼按照用途來分的話，它分為卡車、半掛牽引、客車和客車非完整車輛，那麼如果按照載重來分，它分為中卡、重卡、輕卡和輕客。
這個當中其實我們一直說商用車和我們的整個經濟的驅動的馬車是比較相匹配的，就是說我們知道經濟的三駕馬車進出口國內的民生消費，還有一個是基建，那麼它所對應的如果是進出口的話，那麼在重卡牽引就是說我們所謂的季卡這塊的市場所對應的資產會比較多，如果是機械的話，我們是在商用車當中的工程車輛會多一些。
那麼再回到就是說我們的國內的內銷的話，這兩年其實是處於一個風生水起的第一個階段，我們可以看到以電商為拉動，整個的市場當中每年差不多能貢獻有差不多6000億的整個的市場的貨運量。在這裡我給大家幾個數據，大家可能知道我們四通一達快遞行業所針對的電商行業，我們每天大家都是一直是說網上購物什麼之類的，每年所產生的物流的運輸額大概是在6000億左右，那麼整個的中國運輸的整個每年的交易量，其中電商部分就是我們說的四通一達所代表的電商部分內需消費的佔大概是在1/5左右。
換句話說，整個的國內的運輸的每年的運輸的市場交易量大概是在三萬、三點五萬億左右，雖然就是說我們經常可以看到四通一達或者是市場上很多的快遞公司或者是專業公司，他們已經看到它們的體量非常大，但是真正意義上來說，它相對於整個中國公路運輸的真空的體量來說，其實它還是佔了25%都不到，後面一些數據，因為這個數據相對來說是比較久遠的，那麼截止到17年的整個的中國，每年的商用車的產量大概是在每年基本上是在300萬輛上下，根據不同的車型會有不同的波動的分配。
那麼在300萬輛上下的市場當中，因為大家知道商用車很少是用全資來購買的，基本上都是通過信貸的方式，不管是融資租賃、廠商金融或者是財務公司，都是通過這個標定物的自償性的一個收益所帶來的本身的一個自償性的負債的經營。所以說每年的中國的商用車的如果單純作為融資租賃也好，或者是以租代購的話，它的市場的需求資金量是多少，大概每年是在3500億左右，每年會有一個增加，那麼大概我們整個的商用車這一塊的市場的一個總共的一個奮鬥，那麼產銷數據的解讀，在這裡面我就不多描述了，因為每年的產銷數據都會有不同的波動，因為時間比較短，所以可能在以後交流當中，我們如果有專題的商用車的這樣一個線下交流的話，我們會有我這邊也會有最新的一些數據來進行解讀和分析。
值得需要提一點的就是說在整個的商用車的領域，國家的機動車的強制排放要求是每年在進行更新，包括國標11589的這些中置軸車輛的強制的替換，那麼這種政策上的宏觀因素上的驅動，也會在這兩年的整個的商用車的市場上會有一個利好的一個作用。
那麼第二部分，那麼對我們來探討一下物流商用車的金融業務的一些特性，那麼大家知道在目前來說，商用車的金融市場的參與者主要分為以下幾類，包括廠商系的租賃公司，廠商系的財務公司，包括中西陝西綜合性的租賃公司，也包括金融系的和非金融系的，我們現在知道平安遠東包括像寧波動車應該算是銀行。應該是從去年開始，我們知道國內的民生租賃也在商用車領域進行了比較大的一個發力。那麼專業性的租賃公司，包括我剛才提到的就是說昨天剛發佈利好消息的獅橋，包括在我們這個行業裡面已經沉浸很久的同嶽租賃，整個的我們說的生態圈，應該來說按照股東背景，包括它的業務模式這些來區分，主要分為以下的三類，這個是從資金的方向上來我們來進行的理解。
目前從15年開始，最近幾年我們越來越會發覺到，真正意義上的資金的提供者，在商用車的融資租賃業務當中，它越來越多的會和科技公司的平臺化所想象捆綁而進行銷售，換句話說，我們融資租賃作為一個金融產品，越來越多的變成了商用車整個生命週期的金融的服務產品之一，真正在整個產業鏈當中，它的核心企業或者是核心平臺企業現在越來越多了，未來就是說作為純粹單純意義上作為資方他的話語就融資租賃，我個人認為它的話語權其實是在整個汽車商用車生命使用週期當中，金融服務的整個的生命週期當中所的話語權越來越弱越弱，它一定會捆綁其他的金融產品，作為整個的產業鏈當中核心企業平臺的一個金融功能而產生使用。
那麼商用車的特性其實是兩種，一種我們可以看到它是以項目流為主，項目為主的話主要是說廠商和我們通常一說的廠商系，他主要考慮的其實是以項目制的，因為我們做租賃大家都知道，就是說常規意義上來說，我們分為偏消費類的和項目流的項目類的話，我們更多的會去考慮一個企業的財務情況，他的過往的歷史經營情況，還有他的客戶的情況。那麼對於像項目流的金融特性的汽車金融常用性金融來說，它主要考量的是通過主機廠的一個經銷商的體系來實現了它再融資租賃的業務過程當中所產生的風險的轉移、分割和系統性風險的一個對抗，那麼它更依賴於他的經銷商的體系的回購或者是經銷商體系的一個擔保。
那麼我們知道主機廠作為在生產製造型領域的核心企業，它在整個的產業鏈上是有比較大的話語權的，那麼基於他對生產製造的整個的流程上的話語權，所以它對它的經銷商體系是有比較強的控制力和相關的機制來進行控制的。所以說如果是以項目流的方式為主的話，它基本上來說依賴的還是經銷商本身的包括保證金他的考核制度，包括它的如果出現以後的一個信貸額度的一個降低，主要是從這方面來進行一個運作的，那麼基本上項目流的單體的採購都是一車一價格價格也不一樣，所以而且車對車輛一般都是掛靠在運營車隊的名下，車隊一般與其商用車的經銷商他是有千絲萬縷的關係。
那麼而且商用車經銷商一般都是省代理，所以一個省它可能在整個的一個區域，那麼比如說我們以西南地區來說的話，它可能一個省某一個品牌的商用車某一個類型它只有一個代理，所以說它的整個的業務模式相對來說是比較簡單的。在項目流的情況下，我們可以知道其實第五點來說，它的不光是處於在項目留下他如果是消費類的計劃情況下也是一樣的，那麼這個是商用車的一個明顯的一個特性，就是說它的收益率明顯是高於乘用車也很好理解。因為就是說他的作為車輛它是一個生產運營的工具，它的自償性的收益是通過他日常的經營來實現的，所以它的整個的作為自償性的的一個固定資產，他必須要能夠滿足附加在設備上的他的人員的成本，它的摺疊的成本，它的運營的成本，然後來實現他的自償性的一個收入。
通常意義上來說，我們知道商用車一般來說我們做的時間相對來說會比較短，他一般可能在2到3年，最長的話也沒有見過，基本上超過三年的，那麼不同類型的車輛大家可能會知道它的殘值其實也是不一樣的。那麼一般來說就是說在公路運輸領域，如果不涉及到新能源車輛的話，基本上兩年半到三年以後一輛新車的，我們說它的殘值應該是在市場價他原來採購價值的40%左右，但是這個也會有很多特殊的變異性，包括比如說國家的環保政策的出臺，有批次的車輛，雖然它的保養情況非常好，它的運營的性能也非常好，也沒有出過事故，是因為環保因素的限制，所以說他可能也就到達不了他本身的我們說的40%的這個剩餘的資產價值。
那麼新能源的城配車輛，它其實又是一個比較相對來說複雜的命題，因為新能源的城配車輛它會有一個主要是電池的一個壽命，那麼我們最近也是就是說在商用車這一塊的，包括乘用車的電池的市場上來說，也會有很多的利好的消息，包括我們也看到一個時代，它作為這個行業的一個領軍應該說是對近幾十年的市場表現也是非常好，新能源的商用車他主要是集中在城配車輛這一塊，基本上是在城市一百公里半徑以內的這種車輛，那麼它的比如說兩年或者三年以後的資產價值主要是取決於兩到三年以後他資產剩餘的而不是資產它的電池的剩餘的使用的功率和能力，因為其實真正意義上說新能源物流車它的市場第一批整整淘汰下來的運營滿三年以後，它的淘汰下來的新能源的物流車輛目前在剛剛接進入到市場，所以說他們的資產價值現在還沒有形成一個比較有系統化和標準性的一個資產的一個等於說是二次處置的一個價值。
那麼第六點上來說商用車的GPS必須是要安裝的，這一點上來說，我們在三年之前看到我們做商用車包括乘用車有可能也會安裝不止一個的GPS。我要說的是，其實就是說在我們如果有機會詳細交流的話，其實說GPS僅僅現在只是控制商用車資產的安全性的一個因素之一，那加載與GPS之上的車載信息平臺，包括他通過技術手段所實現的科技升級，連接到我們通常我在後面會講到的整個的車聯和物聯平臺當中的整個的車貨匹配的一個信息的平臺，這個才是現在真正意義上實現商用車的資產控制運營和最有效化運轉的一個趨勢。
商用車金融，這裡的話我就相當於簡單說一下，商用車的業務體系是根據項目授信的系統修改一下來的，不是對經銷商開放，而是全部業務的經理收入，相當原始，這是傳統意義上的項目值，當然現在可能會有情況不一樣，如果講的不對的地方大家可以來一起來探討，那麼商用車金融的主要風控手段，那麼包括以下三個，因為商用車作為需要道路運輸許可證經營的企業，固定資產要說的一點是在2018年的年初，那麼我們知道就是說在公路運輸小型車輛，如果我沒記錯的話，是七噸還是五噸以下的商用車，這一塊的話是隻需要進行報備，而不是需要道路運輸許可經營了。
那麼在商用車這一塊，我們可以倒V型的卡車這一塊如果在五噸以下的車輛，目前應該是不需要道路運輸許可證的這樣一個經營資質了！理論上來說，這部分的車輛我們可以進行直接租賃或者是回租賃的操作了。那麼在五噸以上的車輛當中，因為商用車他是需要道路運輸許可證的一個特殊運經營資質的一個固定資產，所以他的發票收費發票絕大多數是由經銷商開給直接承租人的，由承租人需要以此來辦理道路運輸許可證，同時也進行稅收的流轉。所以說因此除少數擁有自有物流企業的融資租賃公司以外，大部分商用車輛的業務其實它的實質是形式回租。
但是我們在去年的我的幾次課程當中，我們也探討過，就是說物流省融資租賃企業如果要把商用車作為一個核心產品和或者主要業務方向的話，是否是需要通過股權或者是業務合作或者戰略合作的方式去有構建自有的物流企業，或者是物流公司，我個人認為的話可以實現專業的事情，讓專業的人做去對某些在區域內比較好的物流公司進行一定程度上的單體的倉庫的合作或者是戰略的一個合作，這樣的話會對租賃公司它在實現整個的商業鏈和實現整個商用車生命週期當中的資產控制和資產處置會有比較大的意思。
那麼在商用車的金融它主要的風控手段當中，包括權屬確認我們原來知道的抵押登記、車輛的標識，當然這部分的話我們可以看到在其他的設備物流設備當中，包括集裝箱，包括船舶，包括航空戲劇上面會有比較大的標誌，但是在商用車輛上面，我們很少看到路上跑到某個貨車上面，它是有某某租賃公司的這樣一個標識，然後這個的話可能也是跟行業的一個操作有關係，其實真的意義上說物流公司或者融資方它也不希望他的客戶會過多地知道他車是採取租賃的形式而取得的。
那麼在資產控制端，那麼GPS的一個監控回收渠道的一個建立，當然GPS的監控當中，大家會看到，剛才我說的其實是在三年前的話，我們只僅僅做到GPS就夠了，那麼可能在今天的時間地點上，如果我們以後有機會的話，我們可以跟大家一起來交流一下所謂的策略平臺，汽車商用車信息平臺所進行的一個科技化的的一個成果的一個展示。
那麼在回收渠道的建立這一塊，那麼其實真正意義上說為什麼乘用車輛他的意思是說市場容量非常大，而且層出不窮，包括很多的汽車金融公司，我覺得它在短時間內有一個巨大的資產總量，因為它得益於它的二手車的資產價值的一個評估和標準化的一個資產價值的估價體系，它有成熟的流通市場，商用車這一塊，因為它的技術產他的檢驗指標檢測指標相對來說會比乘用車更復雜，因為它的車型決定還有它的功能也決定了。所以說一直以來困擾商用車的資產處置的一個問題，就是說它的回收渠道，包括他的資產出資渠道。
那麼可喜的是在過去三年當中，我們也發現，現在在全國的大家知道兩個商用車的二手出資的區域性的中心，目前也已經建立了符合ISO9002標準的，因為我沒有記錯的話，9002標準的一個二手商用車的評估和檢測的一個技術體系和參照標準。而且據我們所知，應該是現在在全國範圍內也進行了一個類似於像代理加盟商的一個招募和推廣。在這種情況下，那麼我們相信在不用很久的時間，隨著我們商用車的整個市場的越來越規範和市場的參與者越來越多，一定在兩三年之內，我們就是說主要城市的二手商用車輛的評估和估價體系，應該能夠有一個比較公信力的一個行業參照標準。
在第三點回款的現金流的控制，包括它的運輸款的代收付和監管賬戶的設置，當然這部分的控制其實在真正意義上說他的可控制力度比較小，為什麼？我給大家分享一個數據，比如說大家可能知道，在我們的商用車領域，就說它所對應的中國道路運輸市場當中，如果我們把現在是大家耳熟能詳的，包括四通一達，包括現在貨車幫什麼這些所有的我們講到的，包括我們阿里投資的菜鳥網絡，所有的市場上，包括國企或者是央企或者是上市公司，把他們的前20的企業列出來，把他們的市場份額加起來。
大家可以想一下，猜一下大概佔整個中國公路運輸市場的份額多少？就是前20的，不管什麼背景的物流企業加在一起，公路、道路運輸企業加在一起，大家可以猜想一下它的市場份額是多少？它的整個的價格可能有些小夥伴他大概已經知道，我再跟大家分享一下。
中國前20大的道路運輸企業，它的每年的市場運輸份額不超過整個中國登陸運輸市場的10%，我在後面的物流金融和我以後的課程當中，我會跟大家分享一下，在物流行業和供應鏈行業這兩年層出不窮的股權類投資企業會對物流市場或者是物流行業這麼感興趣。就是因為它的整個的國內的運力市場小而散，真正意義上說，其實每一個商用車的承租人，它就是一個個體的車老闆，顆粒度非常小。在這樣一個非常分散的市場上，只要一旦有資本的驅動，或者是撬動，它能夠迅速實現互相的兼併整合，直至在某個區域出現一定數量的那麼幾家龍頭性的壟斷的企業，那麼這樣的一個趨勢在過去三年當中已經出現了，包括我們知道從去年開始，我們所謂的在物流商用車這一塊最大的兩家車貨匹配的平臺，貨車幫和運滿滿的合併所帶來的整個的一個互相的行業資源的整合，這兩年是在如火如荼的一個過程當中。
那麼回過頭來說，就是說最終的每一個我們可以把想要做商用車融資租賃業務的小夥伴，或者已經在做的小夥伴應該是有體會，就是說最終的我們的實際的穿透以後的承租人其實它是個體的。那麼一個到兩個或者兩個到三個的車主可能是夫妻老婆店，他有那麼三五輛車，三四輛車，那麼掛靠在一個更大的平臺上。那麼第三部分第三點我們講一講目前它存在發展的問題。
那麼在客戶端上來說，實際意義上所商用車的需求增長是放緩的，就是說商用車的每年的投放到市場上的這些資產，它是增速是在放緩，廠商系金融機構為了拉動銷量，對融資租賃市場，它可能會採取一些早上貼息的方式，所以說它會有比較大的一個衝擊。第二點就是行業的整個的發展趨於整合，所以說市場的集中度提升怎麼來理解？就是說我們可以知道它的整個的中小型的租賃公司，因為它包括資深的資金的問題，包括股東方的問題，那麼在發展到一定的瓶頸以後，沒有辦法再更，因為中小型的租賃公司，它本身商用車的資產，它也並不是abs市場最青睞的一個資產。
那麼原來我們知道就是說在過去幾年當中，如果我看到一些相關的數據，那麼在這個這個過去幾年當中有做過商用車ABS或者是ABN的相對來說是屈指可數，相對來說對於乘用車每年的ABS的成交量來說，應該說是非常小的一個數量，所以正是基於它的租賃公司再融資端的困難，包括資金上的人才上的一些優勢，所以說行業的整合越來越多了，但是每年也會有一些新的我們說的市場的玩家來進入到市場當中來。江湖嘛，我們一直是說物流它其實是一個江湖嘛，所以江湖當中一定會有新的加入者，也會越來越精彩。
那麼第三點市場有網絡化向平臺化的一個發展，那麼這個是怎麼理解？就是說傳統意義上來說，我們知道商用車的融資租賃以前的營銷渠道，那麼可能是通過公路港每個城市有那麼幾個貨運場站，駐點或者是營銷人員的掃，我們或者說掃掃場或者是掃場站的這樣一個方式來進行營銷。那麼現在越來越多的車聯網的企業，包括智慧平臺車貨匹配的平臺，包括北斗的車載終端，它都會加載了汽車金融的這樣一個服務，使得它的營銷端更為的有針對性和精準，傳統意義上的通過大規模的人的這樣一個營銷的模式應該已經是過去了。那麼現在的話這就是我們說的更多意義上融資租賃，我們將來做一個汽車整個金融商用車金融的一個使用生命週期的一個金融產品，它一定會鑲嵌到平臺化的一個功能當中去。
那麼在運營端我們可以看到就是說包括新增市場，它的需求由東部地區向西北部地區和西南部地區的一個轉移。那麼因為我們知道現在得益於國家的西部開發和一帶一路的整個的一個宏觀的一個政策的影響，那麼在工程車輛和特定運輸車輛的市場使用區域當中，那麼我們知道在西南地區和西北地區這兩年的或者是過去三年的整個的銷量可能佔主機廠的整個銷量的成績單上非常亮眼的一部分。那麼對於租賃公司來說的話，當你的運營資產在西北部地區或者西南部地區，它整個服務地理位置相對來說幅員遼闊，整個的發達程度相對來說沒有東部地區那麼高的區域在進行運營的時候，它的資產管理的能力會受到比較大的挑戰。
那麼第二點，最後一公里的網點佈局需要有比較強大的資產監控平臺的一個支持，那麼就是說到我們的城配車輛這一塊新能源的準備出來，因為新能源的城配車輛，大家知道它其實是滿足城市最後一公里或者是最後十公里的這樣一個最終端的物流，對終端的黃金的這樣的一個市場。那麼在如果是做這一段業務的時候，那麼單純的GPS動態的這樣一個查詢，其實是數據會非常龐雜，那麼這對整個資產管理平臺提出了比較強的一個要求。
第三點就是說新能源車輛的增加，對新車型的技術熟悉度與盈利性分析存在一個磨合期。在剛才我已經講了，因為第一批的物流新能源車輛，它的生命使用週期現在應該是在處於一個差不多到一個第一週期的一個結尾，那麼綜合過去幾年的整個新能源車輛的包括它的盈利，包括補貼的這樣的一個情況，那麼我們後來發現剛開始的話是隻要購置就不到，後來的話變成行駛一萬公里不到，後來到行駛兩萬公里，不我們知道他經歷了一個比較長時間的一個磨合和盈利性，所以說在經營新能源車輛的租賃業務的時候，那麼一定會對所進行的標的物要有一個它的盈利性和基礎屬性度要有比較強的一個認識。
那麼在業務端主要是由於受物流市場增速放緩，行業平均收益率下降，那麼P2P的但是目前來說，P2P平臺在去年到今年時點上對租賃業本身的衝擊相對來說就比較小，但包括不排除其他的金融模式未來會有一些新的創新。
第三點就是運輸企業的兼併整合，他對商用車資產的安全性它會有一個比較高的要求。那麼目前來說它的發展趨勢行業背景分析是這樣的，總共的全國在運的運營車輛大概是在1400萬，那麼到17年的話數據大概達到了1500萬，那麼他的司機總共是在大概是在3000萬，17年的話如果沒記錯的話，大概是在3000萬。這裡我要說明了一句，3000萬的物流車輛的司機，其實每個司機我們如果算是三個人一個家庭的話，那麼其實他3000萬的司機他所對應所帶動的社會的人員人口大概應該差不多到一個億了，我們人口當中只有近10%的人員是在從事物流這個行業，當然這個行業非常辛苦，我在後面會講到，希望通過我們的這次交流的把物流金融行業，或者說它根據物流行業的一些人文關懷，能在我們金融行業能有一所知這個宣講。
那麼整個的這個公路費用剛才我講的大概是在4萬億左右，剛才我說的就是說它的發展趨勢，融資租賃的整合，就是車聯網再加車貨匹配的一個平臺，那麼什麼是車聯網？就是說通過車載終端原先意義上是存在的定位車輛定位的一個服務，現在意義上它更多的能加載不同的金融需求，精準的推送到車輛端，就是包括司機端。那麼換句話說就是說在他車載平臺當中，它既滿足了北斗平臺的行業運營監管的要求，同時在車輛的是價值習慣他的保險到期配件的更換，它的新車的廠商的促銷和融資租賃的力度當中，它都會有比較大的一個精準營銷的一個力度。
那麼基於這樣一個信息化的科技平臺，金融的產品也會有更多的嘗試和更新。那麼我們可以看一下，其實主機廠通過我們說的潛質種錢莊的這樣一個行為，其實已經有了很多的它的所謂的信息平臺的管理系統，那麼也已經能夠實現了一定程度上的對車輛的一個實時的包括髮動機和共有的一個控制。但是這個東西因為我跟一些主機廠的朋友在交流，當然也會存在一些需要探討和明確的就是說一個安全性和法律上的一個問題，但是從技術層面上來說，進行已經有了實現，也一定能夠在金融服務所需要的資產的監控和安全性上，會對整個的商用車的資產管理和運營有比較大的牴觸。
那麼我們看到商用車發生商用車的發展趨勢和融資租賃的整合，包括就是說原來我們成以上說的前裝的車載系統，就是說整車的融資租賃它實現了一個精準的推送融資租賃，只是作為我們的金融產品之一。第二在資產運營的一個準確的一個位置監控，當然這個是我們現在所謂的說車輛甚至於運輸工具最基本的一個要求。
那麼第三它會有一個後市場的一個介入，那麼包括二手車的交易即獲市場維護，因為我們知道在一個商用車的生命使用週期當中，其實它的車輛購置只是它的一部分的金融需求，他還包括他的集中採購的這樣一個它的生產要素的集中採購，包括保險輪胎，油料這些也包括他的二手車處置的信息，所以說未來融資租賃可能會作為一個金融產品鑲嵌到他車聯網平臺當中去。
那麼我們可以看到在行業發展的趨勢當中，它的整合這種車聯網的整合，對融資租賃的業務它的一個衝擊和挑戰，我們知道車輛的採購他直接的分析會面對一個以租代購或者是財務公司的一個業務的一個不同方式的推銷，那麼在運營的過程當中，那麼運營資金就是應收賬款的融資的需求。
那麼其實這部分我們也跟我當我們當時在進行這個物流的保理業務的市場分析的時候，我們也探討過，為什麼我們通常意義上看真正意義上在物流行業，在做應收賬款的保底這塊的話，資金量相對來說很少，主要的話還是行業內的幾個規模比成一定規模的物流公司，他希望孵化的金融平臺機構在做這樣一部分的工作，而且相對來說資金也比較受限的，主要還是因為對這個行業的一個不理解，當然我們也越來越多的看到，就是說行業內做得比較好的，包括百事、安能他們體系外孵化的一些金融機構已經做好物流商用車的應收款保理業務當中，和金融機構的一個橋樑嫁接的一個作用已經越來越明顯，那麼也能夠讓金融機構更多地去了解物流企業的實際的這樣一個融資的需求。
那麼在第三點上就是說他的資產處置，那麼資產處置的話，主要還是剛才我們提供到的對二手車的二手商用車的融資租賃的業務的處置，包括就是說因為我們現在是乘用車已經有很多熟悉的，我們可以看到的二手車的融資租賃業務，但是在商用車這一塊基本上還是屬於應該還算是處於啟蒙摸索階段，那麼也主要是因為它的資產價值和二手商用車的承租人他的資質相對來說還是比較薄弱，沒有一個行業標準性的一個操作的方式和模式。
那麼第三方或承租人對於資源的整合主要是剛才我已經說過了，就是說通過的信息系統實現的精準化的一個資金需求的推手，包括新車購置的需求，包括運單提前結算，就是說保理的需求，也包括集中採購的一些需求。
那麼我們可以看到就是說是物流商用車的第三方和承租人對於資源的整合，所謂的承租人或者虛擬承租人網絡化終端的客戶需求，對融資租賃公司的博弈能力產生比較大的這樣一個衝擊。那麼傳統意義上說，雖然我們一直來說我們是作為金融供給方，我們是進行資產，說白了我們是放錢的，理論上來說我們會處於比較強勢的一個地位。
實際上來說就是說在整個的商用車的生命使用週期當中，我們可以看到，包括整個的金融的需求、保險、金融設備這些整個的一個生命使用週期當中，我們越來越多的只能是作為他的一部分，而參與到整個平臺過程當中去，傳統除非當中，也包括我們說現在已經佔主流模式的金融租賃公司，它基於主機廠的廠商系的這樣一個模式也會越來越多的面臨一些轉變，真正意義上我們說的更接地氣，去落實到一些區域內有真實用力存在有完善的生態供應鏈的這樣一個平臺的象限當中。
那麼趨勢的相關的結論主要是以下幾點，分為產品、市場和資本市場的衍生，這部分，就是說我覺得簡單的說就是說一個租賃作為金融服務的產品之一，配合保理和代收業務，它也一定也會服務於上商用車的整個生命週期。
第二行業的競爭加劇是不可避免的，各種類型的金融服務的企業將繼續面對利潤波動和資產安全性的一個挑戰。
第三點就是說資本市場的一個延伸，那麼我們眾所周知商用車的資產證券化將來作為刺激汽車貸款信貸資產以信用增級的方式，包括超額抵押優先級或者劣後的刺激結構的設置，包括超額利差的方式，總也應該能夠實現超常規的發揮，特別是現在乘用車的市場主動出的租賃市場應該相對來說是處於比較飽和的一個情況下。那麼越來越多的租賃公司或者是保理機構也把注意力放到了商用車，那麼也歡迎更多的同行到市場上來，一起把市場給託舉起來。
在商用車這一塊最後其實也是希望，當時其實我做PPT的時候我解決了這幾張圖，其實是我還是屬於比較心情沉重的，因為雖然說這個行業的市場空間還是比較巨大，但是我們可以看到這個行業最終的每一個點其實是3000萬個家庭，那麼1億的受眾還是依靠車的車載進行生活，所以我們每天吃的蔬菜和船舶的外套都是通過他們的勞動達到。所以就是說我們這些同行我們在進行實際工作的時候，那麼其實我是呼籲大家第一認真對待每一個商業車融資的需求，第二，通過產業鏈的整合，能夠讓一些商業利潤的回饋到我們實際的這種的承租人當中去，那麼使他們的家庭的生活能夠更好一些！
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