文 | 焦堯
上海氯鹼化工股份有限公司董事會於2018年7月11日以通訊表決方式召開九屆十八次會議，審議通過《關於投資建設20萬噸/年氯乙烯項目的議案》。鴻網認為：氯乙烯即將成為原材料競爭中新的利潤增長點。
從公告中可知，上海氯鹼在上海化工區華勝廠區域現有二氯乙烷(EDC)裝置，該裝置主要用於平衡公司下游用戶返回的HCL，是化工區氯循環產業鏈上的重要一環。但由於國內EDC市場需求不穩定，當EDC產品出現滯銷情況時，將直接影響到氯循環產業鏈上各生產裝置的穩定運行。上述項目的建設可增加平衡返回HCL的調節方式，有利於氯循環產業鏈的穩定運行，同時可根據EDC和VCM的市場情況，靈活組織生產，提升返回HCL的噸氯效益。
上海氯鹼PVC總產能37萬噸/年，主營產品為PVC特種樹脂，但由於化工區PVC產品鏈中缺失VCM裝置，因此造成天原廠所需的VCM原料完全依賴外購。同時，目前華勝廠現有EDC產品全部面向市場銷售，而本項目的建設可將華勝廠的部分EDC產品通過裂解工藝製得VCM產品，將華勝廠現有EDC產品更加合理利用，完善化工區的PVC產品鏈，為天原廠特種PVC新材料的發展奠定基礎。
目前國內乙烯法PVC的產能大約佔到15.7%，而乙烯法PVC生產工藝大致需要經歷三個重要的步驟以及一個最終的循環工藝。
由乙烯法PVC生產工藝圖中可見，最完善一體化的乙烯法PVC生產企業，擁有自己的原油開採、鹽礦等，但在中國此類工廠極其少。一般情況下，國內工廠以外採EDC或者VCM原料來生產乙烯法PVC為主。因此鴻網認為，上海氯鹼VCM裝置的的投建將很大程度上，改變整個乙烯法PVC原料市場的格局。
具體來看，下圖是國內主要乙烯法PVC企業原料來源。
目前唯一的一體化乙烯法PVC生產裝置只有齊魯石化一家，其它包括上海氯鹼、天津大沽、LG渤海，新浦化學，韓華寧波，都需要外購或進口乙烯。
國際市場的乙烯大多是通過管道和槽船運輸，其實根據乙烯的物理化學性質而言，乙烯的長距離運輸並不經濟。由於其運輸的條件較為苛刻（低溫、加壓），可以完全符合要求的槽船數量並不多，因此乙烯的貨物流通，在很大程度上會受到物流條件限制。
目前國內進口EDC的企業包括了天津大沽、河北金牛，而新浦化學和上海氯鹼則會因根據企業的自身情況選擇採購原料的種類和數量。而近年來由於國內非PVC下游市場對EDC的需求呈現增長趨勢，因此PVC工廠採購EDC並不十分穩定。相比之下，VCM在PVC工廠中則較為穩定，大部分工廠都是通過進口VCM來完成生產，除此外，新浦化學和LG渤海是生產VCM工廠，但LG渤海主要配套供應LG大沽，多餘的量外賣；新浦化學則是國內唯一供應VCM商品的工廠。
採用進口EDC和進口VCM的乙烯法PVC生產工藝的生產企業前期投資規模較少，同時他們一定程度上可以不用考慮食鹽電解後產生的另一產品——燒鹼的銷售問題。但是這一類的PVC生產企業必須面臨因原料價格波動而產生的生產成本的波動，此外，他們可能也會因原料供應的緊張而被迫降低裝置開工率。儘管國際市場上EDC和VCM的年銷售量較大，但事實上，這一市場一直相對獨立，參與者數目不多。
決定乙烯法PVC工廠成本的很大程度決定於原料成本。
解析原材料成本
就成本而言，採購VCM單體的企業成本一般較採購乙烯的高，而且由於VCM單體主要依靠進口，此類企業通常要受到VCM單體供應和價格波動的影響，因此自主控制成本的能力較弱。
現貨市場上通常會使用經驗公式：PVC成本價格=VCM+N（注：N 表示加工等費用，1000＞N≥800，單位：元/噸），國內大多數乙烯法PVC生產企業都是選擇進口 VCM 進行生產。
2018，乙烯法PVC生產企業原料VCM與產品 PVC價差逐漸拉大，截至7月13日，受裝置檢修及臨時停車影響，PVC企業對VCM的需求下降，當前PVC和VCM的價差達到245美元/噸，達到近11個月以來最高點。歷史經驗來看，PVC 和 VCM的價格差距一般在150美元上下的位置徘徊，目前價差遠高於行業盈虧點。因此，一旦上海氯鹼20萬噸/年VCM裝置投產，將直接改變整個國內VCM市場的供需格局。
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