導語
吃的住的都可以將就，孩子的教育不能將就。
來源 | 贏商網（ID：winshang）
作者 | 米婭
第02期 | 投資人說
多元視角，思維啟迪
投資人帶你看懂實體商業
“
“教育有兩個核心要素：體驗和效果。用戶是孩子，重體驗；付費的是家長，重效果。兩者都能滿足並不容易。”
——港粵資本創始人 劉澤山
”
✦ 投資人錄：
投資人：劉澤山
投資機構：港粵資本
主投領域：以“改變消費者家庭生活”為理念，深耕教育和消費兩個領域。
主投品牌：凱瑞寶貝（學前教育）、陽陽魔法教育（遊戲化教育）、搭搭樂樂（機器人教育）、盛思科教（創客教育）、麥高創想家（STEAM教育）等21個。
隨著家庭收入水平的提高和消費觀念的改變，家長對孩子的教育投入的承受能力更高了，對優質教育的付費意願也愈加強烈。根據《2017中國家庭教育消費白皮書》，教育支出已佔家庭年收入20%以上。
港粵資本專注教育領域的投資佈局，成立3年來已經投資了21個教育項目。其中，凱瑞寶貝，走的是複合價值閉環生態路線。陽陽魔法教育，用遊戲化學習打破傳統的教和學的模式。麥高創想家，投資8個月獲得了5倍回報，退出時被大疆無人機收購。
“我們不是什麼都懂，我們只懂教育。”港粵資本創始人劉澤山接受贏商網專訪時說。
港粵資本投資案例和業績（部分）
01
教育，是家庭消費永恆的需求
相比持續發燒的生鮮、便利店、服飾等“風口”業態，教育是一個相對冷靜的業態。對於越發理性務實、不喜追逐風口的投資人來說，投資教育永遠都是正確的選擇。
劉澤山是那種不喜歡追風口的投資人。“風口論都是因為有商業目的而被製造出來的，我們要做的是在風口到來之前，提前佈局。我們要做一隻專注教育垂直領域的基金。”
所以，港粵資本早在2015年就開始佈局投資教育業態，目前重點關注科技教育、素質教育、學前教育的同時，也在持續關注職業教育以及新高考政策改變帶來的新的投資機會。
劉澤山認為教育是家庭消費永恆的剛需。因此投資教育，就是投資永恆的未來。在物質生活過剩的今天，教育成為家庭消費的剛性需求，拉動的是孩子和家長兩大消費人群，產生誘人的資本想象力。
相關媒體公開披露的2018上半年教育行業投融資報告顯示，一級市場的總融資事件為270起，披露金額的事件總額約217億人民幣。而2017年該業態全年融資事件為405起。顯然，教育這個原本相對冷靜的賽道也開始熱鬧起來了。
但是，教育是一個看起來很美，實際上很難的行當——無論是對於永遠不嫌人多的購物中心，還是對於尋找商業新機遇的創投人士，都是如此。
美在於：剛需，高頻，可替代性弱，預收款，不缺現金流。
難在於：長週期，必須耐得住寂寞；效果和體驗並重。
透過此次採訪，劉澤山道出平衡教育業態的“美”和“難”的三大投資邏輯。
02
港粵資本3大教育投資邏輯
✦ 邏輯1：教育的核心指標是體驗和效果
劉澤山告訴贏商網，教育是個二元消費，其本質要素是：體驗和效果。港粵篩選標的項目，一定是緊緊圍繞著這個大邏輯。
創業項目要同時滿足這兩個硬標準，並不容易。“因為用戶是孩子，看重在體驗；但付費的是父母，看重效果。”劉澤山笑著搖搖頭。
值得注意的是，體驗和效果，在不同階段的教育業態，會有不同的呈現方式和輕重權衡。
比如，在學前教育階段還沒有成績要求，體驗就是好玩，效果就是開心。
到了K12教育階段（普遍指小學到高中12年基礎教育）就截然不同了，硬件設施、服務等體驗的述求讓位於效果。提高分數有效果，才是重要的。“孩子去的時候80分，學了一段時間都維持在80分，那父母一定把你否掉了。”
✦ 邏輯2：複合價值，閉環生態
購物中心裡面的兒童樂園項目，也有一定的教育屬性。但是，大部分兒童樂園項目都盈利困難的原因在於其純娛樂屬性太單一 ，疊加的教育屬性太弱，頻繁升級設備的成本又很高。
然而，同樣主打親子玩樂功能的長隆遊樂園，卻走過了28年，年收入30億以上。因為長隆是一個價值的綜合體，吃喝玩樂全都有，內部自成生態循環，父母和孩子去了就走不了了。
基於與長隆類似的邏輯，港粵資本投資了凱瑞寶貝——上海最大的早教品牌，發展10年至今，擁有超過100家連鎖門店。劉澤山對凱瑞寶貝的感性認知是“能搞定上海的婆婆和媽媽的項目，不簡單的”。而理性的認知，來自於其背後的產品分配策略：
游泳：這是流量入口。因為新生嬰兒的剛需是要學游泳，游泳池只需要佔很小的空間。
託管：黏住客戶，拉長停留的時間。
早教：盈利項目，一些專注開發體能、智力的高端課，單價可以達到1000元/節。
延伸：目前，凱瑞寶貝還在拓展新的贏利點，比如2B早教、開發周邊產品加強引流和變現、社區化布店等等。
事實證明，一個項目如果價值太單薄，只能像日本壽司店那樣，幾代人用情懷經營成一家百年小店。但顯然，那不是資本追逐的對象。一個項目擁有複合價值加生態閉環能力，才有資本助力生長的意義。
✦邏輯3：科技教育，徹底解決時間和空間的問題
劉澤山在一次行業分享時曾說過：每隔5年，必定因為一次的科技進步，而出現一波新的創富浪潮。而當前，科技與教育的結合，勢必會改變教育的邏輯。
港粵資本在陽陽魔法教育身上，看到了這種新的教育邏輯。
通過科技的運用，陽陽魔法教育純粹以遊戲化的教育方式激發孩子的學習興趣，開發孩子的智力和邏輯能力。其app平臺將結合AI科技，推出包括英語、數學、識字、幼升小等豐富內容。
此前，一些傳統機構也嘗試線上錄播課程，但其實是違背了教育需要體驗、互動的本質。2015年，VIP kid、噠噠英語、掌門一對一為代表的直播課程，雖然解決了互動問題，但並沒有解決營銷運營、師訓等重成本問題。
而陽陽魔法教育滿足了體驗和效果的硬指標，不用租場地，不用培訓老師，不用接送孩子。整個商業模式非常輕，團隊只有10多號人，免費app下載量破1000萬，付費app月活就在大百萬級。
劉澤山認為，未來科技的進步必然會對教育進行更深刻的改變。籍由人工智能、大數據、區塊鏈等技術的運用，會促使教育呈現更多元化。未來的教育一定是新技術與人完美融合的應用場景，教育將趨向個性化、智能化、高效化。新技術的意義在於提升老師教學效率，對學生因材施教，提升學習效果，甚至在不遠的未來，AI老師可以代替人類老師來進行教學。
03
找到合適的創業者，並與他們同行
投資人如何衡量，一個創業者是否值得押注並與之同行下去呢？
✦找到陽光 、正直、能堅持的創業者
劉澤山說，自己會投資的創業者必須具有陽光、正直、能堅持的三大性格要素。
“比如馬化騰，現在還是像個陽光少年一樣。”創業者就是要保持內心世界裡很陽光、很純粹的東西。人一純粹就簡單，簡單就能專注，專注就能做出極致的產品。創業者的意志力要很堅韌，像打不死的小強。
只有這樣的創業者，才能用初心搭建好一個公司的底層系統，即創業者究竟要改變什麼問題，究竟給消費者提供怎樣的價值。他們通常能“降維打法”，他們具備深度思考能力，洞穿商業的本質，但做出來的產品又很接地氣。
✦與創業者同行
“投資和創業是一對孿生兄弟——都反人性。因為人性是趨利避害尋求安逸的，但是投資人和創業者，乾的都是很不舒服的事情。”這對孿生兄弟要一起走下去，是一個痛並快樂著的過程。
羅振宇在《時間的朋友》跨年演講上說：不確定的失去，讓人恐懼。不確定的得到，讓人興奮。投資人的恐懼和快樂，都來自“不確定性” 。
通常入局之後，在相當長的週期裡，企業會面臨市場、政策、合夥人散夥等諸多不確定因素。此時，投資人就會有一種不確定的恐懼。堅持到最後，驗證了自己的眼光是正確的，投資人就會獲得比金錢回報更大的快樂。
要享受不確定性帶來的快樂，就必須承擔不確定性帶來的恐懼。這就是投資人的宿命。
既然這樣，投資人就要堅定地做創業者背後的創業者。投資人是乙方，創業者是甲方。投資人要服務創業者，而不是擺出一副高高在上姿態。
“他都幫你賺錢了，你還不服務他嗎？”劉澤山說。
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