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2018年7月25日 10淘金訊 前全球最大貨幣對沖基金掌門人、研究公司Taylor Global Vision負責人John R。 Taylor日前評論稱，儘管總統竭力壓制美元強勢，但美元未來還將上漲，“美聯儲將持續收緊政策，惡化的赤字將令美債供應增加，這將維持美債收益率對海外投資者的吸引力，進而推高美元。”
針對美總統的“出格”言論，瑞穗銀行則認為，美總統對美元和美聯儲的言論將產生多大影響暫不明朗，美經濟基本面依然強勁，這支持美聯儲繼續加息。
儘管市場大佬表示看好美元，今日仍有多家機構表達了看空美元的觀點。
瑞信表示，美總統的言論直接、激進，可能促使市場削減美元多頭頭寸。
荷蘭國際銀行稱，美總統的言論可能令市場環境重回1月份，當時美元和利差相關性破裂，市場聚焦於白宮的重商主義美元政策，“即使美元穩定性的不確定性很低，美聯儲獨立性在數十年以來從未受到挑戰，引發市場重新考量美元資產。”
加拿大帝國商業銀行指出，美總統的言論將引發中期內美元多頭風險溢價上升。當美經濟開始失去動能，美政府將依賴美聯儲政策並繼續口頭打壓美元匯率，即使這並不意味著美聯儲將放棄其政策路徑，已經十分擁擠的美元多頭交易也將面臨更多的下行風險。
摩根士丹利認為，美元已經進入中期築頂階段，並給出三大理由：“首先，近期美元的高點未能形成上升勢頭，也未能得到RSI指數證實；其次，美總統炮轟美元，令市場回憶起去年2月的情形；最後，美經濟增長可能在二季度見頂。”
非美貨幣方面，機構指出，歐元/美元維持盤整，料試圖築底；建議逢高做空英鎊/美元；若日央行“放鷹”，美元/日元或跌向108；建議做空美元/瑞郎；澳元或試圖築底；建議戰術性做多紐元；美元/加元在三季度有望升至1.37。
商品方面，機構表示，黃金嚴重超賣，金價反彈將至。
歐元/美元維持盤整，料試圖築底
荷蘭銀行預計，歐央行可能會在明年10月加息，“考慮到未來一年不會有任何加息，預計歐洲央行重新定價不會對短期市場產生重大影響。但未來3個月德國5年期和10年期國債收益率將下降。這意味著在接下來的幾個月裡，我們應該看到2s5s和2s10s曲線變平，而10s30s曲線應該會變陡。”
法巴認為，德拉吉可能在週四的新聞發佈會上對加息時間點避而不談，或重申6月會議的聲明，即至少到明年夏天之前，利率都不會改變。
巴克萊表示，歐央行決議可能不會有太多驚喜，貨幣政策難有新的調整，預計在新聞發佈會的問答環節中，歐央行將對通脹、經濟增長和全球局勢進展提出新的澄清。
德商銀行技術分析稱，歐元/美元仍維持中性，處於盤整階段，可能試圖築底，“只要位於1.1790下方，就仍維持下行。關注1.1510/08的近期低點，若跌至下方，將看向位於1.1379的200周均線。若回升至1.1790上方，將看向1.1855，然後是位於1.1937的55周均線和位於1.1981的200日均線，匯價或受阻於該水平。”
大華銀行指出，歐元/美元中性，可能交投在更高的區間內，即使歐元重返預期區間底部1.16440下方，也不會改變當前中性前景，但意味著會在相對廣泛的區間內進一步整固。
建議逢高做空英鎊/美元
法國農業信貸銀行建議逢高做空英鎊/美元，認為隨著英國議會進入夏季假期，英鎊政治因素也將暫時消退，“目前市場關注焦點已轉向8月2日的英國央行政策決議，近期英國CPI以及零售銷售數據表現疲軟令英債收益率下降，儘管市場依然預期英國央行將在8月2日央行會議上實施加息。”
大華銀行技術分析稱，英鎊/美元中性，匯價的震盪走勢令前景複雜，料處於1.3050/1.3250區間內。
若日央行“放鷹”，美元/日元或跌向108
丹斯克銀行稱，本月日央行會議召開在即，預計日央行不會調整政策，這可能會對日元和金融市場產生積極影響。
野村證券認為，鑑於通脹表現疲軟，日央行不太可能對貨幣政策做出重大調整，若微調貨幣政策，合適的時點可能在年底，“日央行最大的挑戰在於，如何讓市場確信這並非貨幣政策正常化的開始。”
道明證券指出，隨著市場對日央行政策的擔憂加劇，市場興趣已經悄然迴歸，不過本月日央行不太可能改變立場。HFFV模型表明，美元/日元有一定修正空間。
德銀預計，如果日央行在議息會議上“放鷹”，美元/日元有望跌至108或109，“日央行還可能就小幅去寬鬆進行溝通，以提振債券收益率，令收益率曲線趨陡，這樣做或能將部分海外的日本資金吸引回國內市場。但資金的迴流可能導致日元走強，這也是這一措施對日本央行來說非常棘手的地方。”
瑞銀認為，日央行料提高10年期日債收益率至0.12%左右，日央行調整貨幣政策將推動日元走強。
花旗指出，日央行可能對超寬鬆貨幣政策做出調整，採取的舉措可能包括控制5年期國債收益率，同時允許10年期國債收益率有所上升。這或許會導致收益率曲線變得陡峭，並可能推動日元在2018年區間進一步上漲，“考慮到過去三週日元做空傾向攀升，在日本央行7月31日貨幣政策會議前夕，可能會出現更廣泛的解除空頭頭寸。”
德商銀行在技術面上分析稱，美元/日元料在110.72/12區域獲得強勁支持，“若跌破該區域，將看向位於109.20的6月8日低點。上行方面，若突破200周均線，則將看向114.73，這裡是2017年11月高點，更長期目標將是125.86，這是2015年高點。”
大華銀行指出，美元/日元中性，短期壓力已經轉向下行，可能測試月內迄今低位110.25，只有明顯運動至111.80上方才意味著當前下行壓力已經緩解。
荷蘭合作銀行維持看漲美元/日元觀點，認為匯價持穩後有望上探118.00一線，“價格近期觸及113.15水平後的下跌可以視為下一次買入的機會。”
建議做空美元/瑞郎
摩根士丹利建議本週做空美元/瑞郎，目標看向0.9600，表示美總統對美元的批評已經令美元多頭大幅調整倉位，預計這種趨勢將延續下去，而G10貨幣中，瑞郎空頭倉位是最大的，這意味著匯價具備大幅反彈的條件。
澳元或試圖築底
大華銀行技術分析指出，澳元/美元中性，澳元可能試圖築底，目前預計持續上行仍為時過早。澳元料橫向交投，但短期偏向測試預期整固區間0.7360/0.7485的頂部。若明顯突破0.7485，澳元試圖築底的觀點將獲得強化。
建議戰術性做多紐元
荷蘭國際銀行稱，新西蘭通脹意外飆升，建議戰術性做多紐元，傾向於做多紐元/澳元、紐元/加元，“新西蘭收益率曲線趨平，紐元/美元投機性淨空頭處於5年低點，美元轉跌跡象以及全球局勢緊張程度或下降，這些都支持紐元短期內戰術走強。”
加拿大皇家銀行建議做空澳元/紐元，並認為紐元/美元年底料觸及0.70，中期內看漲紐元。
大華銀行技術分析稱，紐元/美元中性，或重測0.6860水平，紐元的走勢暗示下行風險已經消散，短期壓力轉向上行。
美元/加元在三季度有望升至1.37
美銀美林認為，美元/加元在三季度有望升至1.37，鑑於NAFTA協商的不確定性仍然高企，加拿大吸引資金流入的能力難言樂觀，再加上全球局勢緊張，加拿大財政赤字的擴大將需要加元做出調整。
黃金嚴重超賣，金價反彈將至
德商銀行稱，黃金嚴重超賣，金價反彈將至，“投機市場參與者的行為一般具有周期性，從過去的經驗看，頭寸達到如此跡象通常暗示價格短期將出現調整。2015年底空頭規模極高，而金價在2016年上半年大漲近300美元。”
道明證券認為，受美總統言論影響，美元強勢上漲動能可能減弱，黃金升勢可能就此開啟，建議在1228美元入場做多，目標看向1280美元，“金價再次下跌，支持線位於1220美元，關鍵阻力位於1237美元。”
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