每一個成功的交易者一定層經歷過鳳凰涅槃般的痛苦
對一個行業來說，所謂行業的邏輯，無怪乎是指金字塔底層的失意之人托起了金字塔頂端的寥寥得意者，金融投機的世界裡這種金字塔邏輯表現的更為明顯，要麼賺錢要麼虧錢，結果就在那裡明擺著，財富永遠都是由金字塔的底層向頂端的極少數人集攏，因此，參與金融投機，註定對大部分人來說是一場苦旅。
交易市場的巨大財富誘惑足以把人性中的貪婪和恐懼等人性弱點放大到極致，真理往往掌握在少數人的手裡，用金融投機的邏輯來解釋的話就是，所有的交易都應該是反人性的，比如當大眾越狂熱的時候，說明市場離蕭條就越近了。
其實，大多數的交易者並不缺乏智慧，但是在金融投機市場智慧往往並沒有像在其他行業那樣無往不利，許多其他行業的精英照樣在金融投機市場輸個底掉足以證明這一點，甚至很多優秀的人會陷入到一種強者的陷阱裡面。
反人性往往是痛苦的，我們說交易心態不能培養只能磨鍊，就算在學校裡面學習十年怎麼交易，也不如切身在交易裡操作一個月來的深刻，所磨鍊的就是自己的人性修為，近代醫學認為，人的大腦分為下垂體控制的潛意識區域和大腦皮層控制的有意識區域，兩個區域相互抑制，只能有一種佔據主導，控制人體做出不同的決策，醫學中已經證明當人面臨恐懼的時候，人體的血液會湧向下垂體，此時動物性的潛意識會主導人的決策，大腦皮層受到壓制，理性的有意識被抑制，人就會變得患得患失，急功近利。
也正是這種對痛苦的承受能力不同區分了成功的和失敗交易者，逃避痛苦也就意味著主動放棄了往金字塔頂端攀爬的機會，每一個成功的交易者一定是經歷過鳳凰涅槃般的痛苦的，“我的人生是一場失敗”，誰曾想過曾經叱吒市場幾十年的交易之神，以此總結和了斷了自己的一生，一生所追求的輝煌，最後卻得到一個失敗的結論，這是何等的悲涼。
當經歷並且能夠承受這種痛苦之後，不再隨便急功近利，不再患得患失，市場的波動不再能夠隨便掀起心態波動的漣漪，大腦皮層能夠時時抑制下垂體，每一次下單都在理性和規則的要求之內，盈利反而成了一種附屬品。
頂級交易員——馬可·威斯坦的炒股經歷
曾經做過房地產中介，後來才做交易員，剛剛開始4年多的時間，虧錢簡直就像丟錢，一次次的虧光，一次次的重新存錢。經過 4年多時間的失敗經歷，開始走向成功的道路，一直保持極高比例的獲利率，一個知情人士透露，曾經觀看了他的100筆交易記錄，其中只有幾筆是虧損的。
他認為交易最重要的就是時刻保持謹慎。
觀點1：
我為什麼能夠達到如此高比例的獲利率？那是因為我害怕市場的詭譎多變，我發現成功的交易員通常都是畏懼市場的人，市場交易的恐懼心理，讓我必須慎選進場時機。大部分人都不會等到市況明朗後才進場，他們總是在黑夜中進入森林，而我總是等到天亮才進去。我不會在行情發動之前去預測其變動的方向，我總是讓市場變動來告訴我行情變動的方向。選擇與等待萬無一失的機會才發動進攻，否則我只有放棄，這是我最重要的交易原則。
觀點2：
不要被獲利的喜悅衝昏了頭腦。要知道，天下最難的是就是如何持續獲利。一旦賺到錢，你就會希望繼續賺到更多的錢。這樣一來，你就會忘記風險，你就不會懷疑自己既定交易原則的正確性，這就是導致自我毀滅的原因，因此，你必須時刻保持謹慎，虧錢了要十分謹慎，賺錢了要更加謹慎。
觀點3：
交易策略要具有彈性，以反應市場的變化，才能顯示出你高度謹慎的作戰方式。大部分交易員最常犯的錯誤，就是交易策略總是一成不變，他們常常會說：“他媽的，怎麼市場與我所想的完全不同？”為什麼要相同呢？生活不總是充滿未知數嗎？當你的重要停損點被行情破掉的時候，極大可能是遇到震盪行情了或者轉變趨勢了，這時候你又怎麼能繼續這個趨勢的操作呢？因此，這時你必須非常謹慎等待事情變得更加明朗，而不是貿然的繼續操作。
“黑洞”形態
股價長期上漲後，成交量柱體圖與5日均量線、60日均量線之間的空穴，稱為“黑洞”。
圖291-1
（圖291-1）中，成交量柱體圖與5日、60日量均線的空穴只有兩個，這就是“黑洞”，隱藏在成交量柱體圖中，還不太好找。不過，它的圖形是明確的，沒有異議的。在兩個“黑洞”上拉出“天線”，就是C天線和D天線。現在我們沿著天線到K線去看看，見（圖291-2）。
圖291-2
（圖291-2）中，B方框是放大了的A方框，C天線和D天線由於相隔距離很小，在A方框中，合併成E天線了。沿著E天線向上，是21.18元的天價區。E天線附近巨大的成交量無法推動股價繼續上升，反而出現“黑洞”，這是明顯的出貨信號。“黑洞”以後有“陰溝”，它是5日、60日量均線的“冷空氣帶”，為了便於分別，在量均線上叫“陰溝”。“大江大河不翻船，翻船翻在陰溝裡”，許多股民就是見了“陰溝”往裡鑽，結果翻了船。由於“陰溝”圖形是跟著“黑洞”的，因此，統稱“黑洞陰溝”，都不是好聽的名詞，也不是炒股的好地方，在這裡炒股的人不是被“黑洞”吞噬，就是在“陰溝”翻船，難有逃脫的。
（圖291-2）中，該股從21.18元跌到1.29元，始跌的源頭是“黑洞”，教訓深刻呀！那麼，是不是每一個“黑洞”都這麼可怕？
下面我們來做實驗：第一步實驗，尋找量“黑洞”。
圖291-3
圖291-4
圖291-5
圖291-6
圖291-7
圖291-8
圖291-9
圖291-10
好了，我已經把成交量柱體圖上的“黑洞”全部標了出來，沒有多標也沒有少標。我覺得標得是很準確的，您還可以檢查幾遍。
第二步實驗，把以上成交量柱體圖上方的相對應的K線圖掛出來，看看“黑洞”拉出來的“天線”指向K線的頭部還是底部？還是其它部位？觀察“黑洞”是否“吞噬”一切靠近它的“能量”？做多力量被“吞噬”後，股價能不能上升了？可怕的股價頭部是不是形成了？每一個“黑洞”是不是對應每一個股價頭部？
圖291-11
（圖291-11）是（圖291-3）的全圖，上證指數日K線圖，可以明確找到A、B兩個“黑洞”。C和D是變形的“黑洞”，因為它也屬於“5日、60日均量線與成交量柱體之間的空穴”。在短短的54個交易日中，連續出現四個“黑洞”，這是一個明顯的歷史性大頭部！再看：
A天線對應5日、10日價均線死亡交叉1，
B天線對應5日、10日價均線死亡交叉2
C天線對應5日、10日價均線死亡交叉3，
D天線對應5日、10日價均線死亡交叉4。
D天線以後，日K線跌破60平均線。按廣通理論講，60日均價線是高壓線，跌破必是頭部。
這就是2001年5月22日的2210點到2001年7月10日的2189點的情景。當市場還處於一片看好後市的歡呼聲中時，我們開始清倉撤出股市，並組織旅遊隊外出旅遊，以防又殺回股市。
圖291-12
上證指數從2245點下跌以後，“黑洞”預測頭部的效果如何？告訴你：百分之百準確！請看（圖291-12）是對應（圖291-4）的，（圖291-12）每一個“黑洞”拉起來的天線有：
A、B、C、D、E、F、G、H、I、J、K、L。分別指向K線圖上的頭部位置是：
1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12，每一個“黑洞”對準每一個“頭部”，而每一個“頭部”也對應每一個“黑洞”，一個蘿蔔一個坑，不多不少。“黑洞”人人找得到，“頭部”卻很難找。現在發現它們是伴侶關係，找到“黑洞”，就找到“頭部”了，你見過這麼方便而準確的頭部預測嗎？
也許會有人問，“黑洞”對深成指頭部預測效果如何？請看，（圖291-13） 對應（圖291-5）深圳成指日K線的全圖。（圖291-13）的成交量柱體圖上有A、B、C三個“黑洞”，那時，我們還不知道這成交量柱體圖是哪個股票的，現在明白了，是深成指的。天線A、B、C對應的日K線圖，是：A天線對應5日、10日價均線死亡交叉1，B天線對應5日、10日價均線死亡交叉2，
圖291-13
C天線對應5日、10日價均線死亡交叉3。
價均線死亡交叉2和3已跌破60日價格平均線，所以我的文章題目是《滬深兩市已進入空頭市》明確地把深成指與上證指數共同列為空頭市，是有“黑洞”理論支持的。
圖291-14
深圳成指從5091點跌到2590點的過程中，“黑洞”預報“頭部”效果如何？請看（圖291-14）深圳成指成交量柱體圖上有A至N共14個“黑洞”，拉出14根天線，對應14個深圳成指的頭部。不多不少，不偏不倚，全部對準。
圖291-15
再到上海B股指數上作試驗，（圖291-15）成交量柱體圖上有A、B、C、D四個“黑洞”，各自拉起一根天線，對應1、2、3、4個K線位置，正好是上海B股指數日K線的241點頭部區間，在這裡清倉是何等快樂呀！
圖291-16
在（圖291-16）中上海B股指數的成交量柱體圖上有A至H共8個黑洞，拉起8根天線，對應了8個頭部。效果良好。1至2中間好像有個“頭部”沒預報，其實A至B之間還有幾個“黑洞”，只是規模小一些，不作重點分析了。
圖291-17
再找個股做試驗，（圖291-17） *ST託普000583的成交量柱體圖上有A至K共11個黑洞，拉起11根天線，對應了11個頭部。也就是說，在24元處沒逃走的話，以後“黑洞”又給你10次逃跑機會，只要逃，就不會遭受跌到0.74元的悲慘下場
。
圖291-18
再找個股做試驗，（圖291-18） *ST嘉瑞000156的成交量柱體圖上有A至G共7個黑洞，拉起7根天線，對應了7個頭部。也就是說，在25元處沒逃走的話，以後“黑洞”又給你6次逃跑機會，只要逃，就不會遭受跌到1.25元的悲慘下場。
【止損技巧】
雙頂勁線位破位止損出局
操作要點:如果在高位還沒有看到風險以至於套牢的話,那麼雙頂圖形出來時,一定要記得止損是第一位,跌破勁線位是,就是出局逃命機會。
核心:股價跌破技術圖形下邊線或頸線位,就要止損出局。因為一旦技術圖形出現下邊線或頸線位被跌破的現象,就是破位!
趨勢線止損法
這是大多數新老股民都應該瞭解的止損方法,當一隻股票是上升趨勢時,連接兩個底部形成趨勢線。如果股票跌破了趨勢線,則止損出局,反之一路持有。
核心:在趨勢線止損中,還可以畫兩條平行的趨勢線形成通道,如果股票在通道中行走則放心持股,一旦跌破下軌道,則立即止損。
K線形態止損法
一旦股價跌破M頭、頭肩頂、旗形、三角形、圓弧形等形態的頸線時,立馬止損走人。
移動均線止損法
根據操作週期(短期、中期、長期)的不同,可以把止損位放在5日均線下,20日均線下,120日均線下.一旦跌破移動均線,立馬走人。
改變對成交量認識的誤區，是成功的第一步
買盤＋賣盤≠成交量
1、買盤和賣盤相加為何不等於成交量？ 目前滬深交易所對買盤和賣盤的揭示,指的是買價最高前三位揭示和賣價最低前三位揭示,是即時的買盤揭示和賣盤揭示,其成交後納入成交量,不成交不能納入成交量,因此,買盤與賣盤之和與成交量沒有關係。 怎樣看出成交量中哪些是以買成交或哪些是以賣成交？這裡有一個辦法：在目前股票電腦分析系統中有“外盤”和“內盤”的揭示,以賣方成交的納入“外盤”,以買方成交的納入“內盤”,這樣就可以區分成交量哪些以買方成交、哪些以賣方成交。
2、 外盤、內盤 在技術分析系統中經常有“外盤”、“內盤”出現。委託以賣方成交的納入“外盤”,委託以買方成交的納入“內盤”。“外盤”和“內盤”相加為成交量。由於以 賣方成交的委託納入外盤,如外盤很大意味著多數賣的價位都有人來接,顯示買勢強勁；而以買方成交的納入內盤,如內盤過大,則意味著大多數的買入價都有人願 賣,顯示賣方力量較大。如內盤和外盤大體相近,則買賣力量相當。
投資原則
1、研究方法：按照投資實業一樣來研究個股，強調實地調研，追求確定性強的預期收益。
我們的投資邏輯很簡單，就是要像投資非上市公司一樣去投資股票。投資上市公司和非上市公司的最大差別就是流動性。
有些人買車和買房子會考察很多個方面，可是買上千萬的股票時考慮的因素反而比幾百萬的房子要少。
其實PE和二級市場兩種業務的根本原則和分析方法是相同的，區別在於PE的項目在暗處，你需要去找到它，並且讓企業家認識到你能給他們增值，讓企業家接受你，然後起草並簽署投資協議，做好投後管理。我們的投資方法就是用PE投資的理念去投資二級市場。
2、深入分析公司商業模式及在產業鏈上的競爭優勢；注重公司長期穩定的盈利能力和良好的成長性；密切關注公司管理團隊和公司治理結構。
當投資規模比較大的項目時，我們需要當面考察它的領導團隊、公司內部員工，考察它的競爭對手，多方面考察這個公司。
我們覺得考察競爭對手和諮詢行業專家非常重要，從行業專家、公司的上下游去了解信息，才能更全面的把握一個公司。我們更看重的是財務報表背後的東西，財務報表只反映過去。要了解一個公司的管理水平和競爭優勢，就必須從行業和競爭對手處去獲取信息，並進行論證。
因此行業研究員和基金經理不僅要智商高，情商也很重要，要能和各方面建立良好的溝通渠道。
在投資上我們傾向於長期性的，但是也會做短期投資，比如我們發現我們看錯了，就會立即離開，這就是一筆短期的投資。而且長期投資並不代表幾十年不動，長期和短期是相對的。
長期投資是一個公司從價格很便宜到很貴的過程，很貴的時候我們就會走。一般來說，一個公司從便宜到貴是個相對長期的過程。一個公司長期沒有競爭力，就算非常便宜也不行，如果碰到SARS等特殊情況，這個公司很可能就完蛋了。
因此，一定要買一個有長期競爭力的公司，時間越長公司價值越大，也越有把握，比如茅臺、騰訊等，如果碰到SARS，短期股價可能會跌很多，但是從長期看公司依然有穩定的盈利能力和良好的成長性，估值一定會修復。
巴菲特為什麼這麼強調時間和耐心，是因為他的投資規模、角度和視野也要求他必須著眼長期。
3、投資策略：堅持組合投資並適當集中投資。
我們認為長期投資要做得好，必須要恰當的分散風險。
當投資一個很有潛力的公司時，如果發生了不可抗力事件，就可能會對你的投資造成非常嚴重的影響，因此必須恰當的分散風險，但是也不能太分散，投資太分散了會導致你無法深入瞭解每一個公司。一般情況下，有20~30支股票就能分散掉90%的風險。
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