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1998年夏天，雷军成为金山总经理，在行业里人尽皆知时，而当时BAT还尚未诞生。
2003年 雷军
但随后BAT从诞生到彻底甩开金山，只用了不到五年的时间。
2004年6月16日，腾讯在香港挂牌上市，以发行价计算，当时腾讯市值为62亿港元左右。
2004年 腾讯香港上市
2005年8月5日,百度在美国纳斯达克上市(股票代码:BIDU),其上市当日,即成为该年度全球资本市场上最为耀眼的新星，当日最高市值为48.8亿美元。
一直相信“人定胜天”、“天道酬勤”的雷军开始崩溃了。
“我1989年就出道了，1992年加入金山软件，也属于老革命，但2007年，金山在香港上市，估值6.261亿港元，普通人欢呼雀跃，而雷军却陷入深深的痛苦当中，16年，5840天的日夜奋斗，才换来6亿港元的市值。朋友们就觉得，你看雷军这么拼命也就干成这个样，本质上雷军也行，战略能力差了一点。听到这样的话，我很不服气。”雷军曾说。
随后，雷军慢慢淡出，花了三年时间寻找更大的商业机会。但刚从金山出来，他就感受到了什么是“人走茶凉”：“没有一家媒体想要采访我；没有一个行业会议邀请我参加。我似乎被整个世界遗忘了，冷酷而现实。”
时间一直走到了2010年的4月6日，北京中关村保福寺桥银谷大厦807室，14个人，一起喝了碗小米粥，一家名为“小米”的小公司就开张了。
2010年 小米雷军及团队
小米联合创始人林斌为了让小米1用上高通处理器，他连续花了2个月时间发邮件和打电话才得到回复。而从2010年10月的首次见面，到小米1的芯片授权，又耗费了足足半年。“这是个极其漫长的过程，高通资源有限，他们也会有自己的评估，走流程的过程就会淘汰很多不是真心想做产品的公司。”林斌说。
小米早期有几十位工程师来自摩托罗拉，平均近十年的工作经验，很多人就是追随周光平而来。小米手机从电路到结构到天线到生产质量到底层软件，都是这支团队完成。小米手机最开始就直接沿用了摩托罗拉的质量标准。
2011年5月的一天，周光平告诉雷军，小米手机可以打电话了，雷军一听说就迫不及待地跑过去看，当时这部手机还拿不起来，只能趴在桌上打。雷军后来形容说，当自己俯下身去亲耳倾听，就像听到自己的孩子发出第一声啼哭，那声音是如此美妙，这个场景他永远不会忘。
3个月后，在北京798艺术中心，伴随着台下数百人疯狂的尖叫声，一身黑T恤搭牛仔裤、酷似乔布斯打扮的雷军站在舞台中央发布了小米1，足够有诚意的配置加上极度便宜的价格，惊艳了绝大多数人，关于这场发布会的盛况后来大家就都知道了。小米在2011年（8月开始）和2012年的手机销量分别是30万台和719万台。
后来，营销的负责人黎万强曾在2014年离开过小米一年，又在2016年初回归了。这期间锤子科技CEO罗永浩还去找过黎万强，希望他加盟锤子科技，但黎万强说这辈子只给雷军一个人打工，话已至此，罗永浩便不好再继续游说。
到了2014年第二季度小米已经成为全球仅次于三星和苹果的第三大手机厂商。
但2015年，来自芯片供应商高通骁龙820芯片迟迟不发布，准备采用该处理器的小米5只好跟着延期，最终小米5拖到了 2016 年 2月才发布。小米 5 发布以后，再次遭遇了产能危机。2016年上半年，小米有三个月处于手机极度缺货状态，这直接导致手机出货量下滑。
2016年，小米进行了一系列调整动作。在研发和供应链层面，联合创始人周光平被撤换，转为担任首席科学家，副总裁郭俊离职，由雷军亲自挂帅，并提拔颜克胜、找来拥有供应链经验的紫米科技创始人张峰分别负责研发和供应链；在渠道方面，总裁林斌大规模开线下店，坪效在全球范围内仅次于苹果；在国际化方面，印度市场业绩提升，刮起“小米旋风”。
2017 年 7 月，外界对小米所有的担心都随着雷军的一封公开信而消散。雷军在信中公布了小米手机第二季度成绩单，单季出货量 2316 万台，创下历史最高纪录，用数据证明小米已实现触底反弹。这一年，小米又接连发布了小米 6、MIX2 等拳头产品，在一年低谷期的蛰伏之后，公司重新走上了正轨。
雷军从离开金山到创办小米这几年，刻意把自己的姿态放得很低，不要司机，没有秘书，没有办公室，只有一个双肩包，在北京的冬天下雪打车一等就是四五十分钟。
“这种改变很难，但我做到了。你想一个初创企业的老板天天头等舱，五星级套房，你仔细想你给公司带来的文化就一定不是创业文化，那就是富二代，富二代就是拿钱砸，运气好砸成了，运气不好就不具备可持续的作战力，尤其我做投资以后我看到了很多成功者再创业，都遇到了类似的问题。”雷军曾在接受央视采访时说。
雷军的确在身体力行这样做，即便小米今天已经是全球第四大手机厂商，他2018年4月25日去武汉开完发布会回来还是坚持坐经济舱，座位比很多参会记者还靠后。
这样的艰苦奋斗文化在小米全公司一以贯之。比如小米总裁林斌去河南出差、高级副总裁王川去上海出差都是坐高铁。小米对普通员工有一个要求，六个小时高铁能到达的出差目的地，不允许坐飞机。
雷军并没有因为小米大了就开始安逸，他反而更加“劳模”，每天午饭时间就几分钟，密集的时候每天可以开十一个会。
如今，终于轮到人们见证雷军和属于他的历史了。让我们一起拭目以待！！!
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