昨天了说了一个A股另类翻倍指南，这个系列今天走势不错，我只能说，这个系列只是一个开始，并没有结束，所以从本质上来说，后面还会有文章针对哪个另类翻倍指南的。详见文章：A股另类翻倍机会：超低价个股的甄选！
今天的主题是一家公司的股票，连续获得董事长的增持，刚开始我也没注意，因为一直都在自己的股票池里，今天一翻出来，发现真的有点意思了。
这家公司就是群兴玩具，从本质上来说，原来这家公司是做玩具的公司，但是我从人员结构上来说，完全不一样，很多东西值得深思。
一、主营不济 倒逼公司转型
群兴玩具整个业绩的停止其实不是这一两年出现的，而是在遥远的2014年就出现了。
“2014年7月21日发布重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金收购星创互联（北京）科技有限公司100%股权，并募集配套资金用于支付部分现金对价。重组完成后，公司将涉足游戏领域。根据方案，星创互联100%股权交易价格为14.4亿元，其中现金支付合计97944.48万元，股份支付46055.52万元，发行价格为12.86元/股。”
2014年的夏天，当时股市的热度还没有起来，群兴玩具出现了第一次转型的想法，当时的逻辑很简单，买一家游戏公司，准备涉足游戏领域，但是该方案当时被否了。
被否之后，在短暂的下跌之后，遇到了牛市的群兴玩具开始觉得，其实也无所谓了。转不转型也就那样吧！
直到2015年5月在牛市最高峰的时候，也就是在5月底的时候，群兴玩具的股价也创出了高点，这时候群兴玩具再度停牌了。
这次停牌要做的动作其实和第一次还是差不多，那就是必须转型——并购资产。
“2016年1月5日公告,公司拟以9.09元/股非公开发行1.76亿股,合计作价16亿元收购三洲核能100%股权;同时拟以11.97元/股向三洲特管、中广核资本等非公开发行股票募集配套资金8.14亿元;交易完成后群兴投资仍为公司控股股东。三洲核能为国内核电军用主管道的主要供应商,是我国军用主管道唯一合格供应商,主要产品包括核电主管道、军用主管道、民用管道设备及管配件。”
2016年1月5日，也就是在熔断之后第二天复牌了，一个做玩具的要并购核电公司，这个从本质上来说，完全是抛弃主业的玩法，也就是说，从2015年中期，其实管理层已经做好了放弃玩具主业的准备了。
其实从群兴玩具的营业收入的走势上可以看出来，群兴玩具的营收转折点就在2014年出现的。
而很不幸的就是并购三洲核能的事项最终也是终止了！至于什么原因，其实现在都不重要了。只是这次并购又一次的失败了。
其实从营收的走势图来说，群兴玩具的转型之路其实很坎坷，从经营者来说，自身很清楚的在2014年营收下降的时候，就开始着手准备并购资产，做出转型的准备。但是时运不济，一否一终止。
二、引进资本老手 两年三大变
自从2016年终止重组之后，终于原有的管理层也就是群兴玩具的实际控制人所带的原始团队终于觉悟了，很多时候专业的事情需要专业的人来做。
于是开始引入了职业的资本老手入场，管理层出现了大换血。
董事长：纪晓文
男，中国国籍，汉族，1972年出生，天津大学经济法专业、工业工程管理专业毕业，山东大学EMBA，获得国家律师资格、证券从业资格、独立董事任职资格、董事会秘书任职资格。先后担任中国银行山东省分行法律事务处主管、中国东方资产管理公司青岛办事处投资部经理、中银信投资有限公司副总经理、山东九发食用菌股份有限公司董事长兼总经理、瑞茂通供应链管理股份有限公司董事、深圳市惠程电气股份有限公司董事长。
CFO：朱小艳
女,中国国籍,汉族,1989年出生,湖南商学院物流管理专业毕业,获得中国注册会计师资格、董事会秘书任职资格、证券从业资格、会计从业资格。曾任天职国际会计师事务所审计员、深圳市惠程电气股份有限公司证券事务代表、投资管理部副经理。2016年9月20日起担任公司董事会董事、总经理、董事会秘书、财务总监。
还有安鹏啸、陈永阳、顾旭芬、纪晓腾、邢伟、沈新鹏这些人基本上都是2016年9月20日开始进驻群兴玩具的，而这个背后两个东西值得关注，1、这些人基本上都和资产管理有关也就是说大多数都是有职业背景。2、这里面多人和深圳惠程有关系。
总之，一帮职业的老手入场了，那么变化有哪些呢？
1、清理主业之外的资产，出售融资租赁资产。
这其实是当时的一个洗壳动作，因为当这个管理团队入主之后，那个时候群兴玩具已经很像一个四不像了。尤其是当时的资产占比存在巨大的问题。一个复杂的公司是不适合作为一个干净的壳儿的。
2017年9月20日公告,公司拟公开出售所持粤科租赁20%股权,预计停牌时间不超过10个交易日。据公告,公司拟以今年6月30日为基准日对粤科租赁进行评估,向社会公开征集受让方,受让方支付的对价必须全部为现金。因公司持有粤科租赁20%股权所对应的2017年6月30日总资产为近8.16亿元,占公司2016年度总资产的88.18%,故该事项构成重大资产重组。
这个动作，主要有两个目的，第一个目的就是清理非主业资产，第二个目的就是减少当年亏损。按照年报内容回顾，当时清理掉这个资产之后，要减亏1000万左右，所以本质上来说，这个动作是针对上市公司资产也业务逻辑的重新梳理。
2、29亿收购新能源资产
2017年3月31日公告,公司拟通过向时空电动汽车股份有限公司、西藏壹米网络科技有限公司、上海汇银投资有限公司、上海趵虎投资管理中心(有限合伙)、杭州圣业投资合伙企业(有限合伙)、宁波江之澜缘投资合伙企业(有限合伙)、刘亚琳和张媛媛发行股份的方式购买其持有的浙江时空能源技术有限公司合计100%股权,标的资产的预估值为人民币290,000万元。本次发行股份购买资产的数量合计263,636,361股,发行价格为11.00元/股。
新的管理人团队上位不久就启动了收购预案，直接要进入新能源产业链，但是结果就是在当年9月终止了这项重组，这项重组前后吃了两次关注函。
3、重组不成 启动卖壳程序
2018年初，群兴玩具再度启动了控股股东股权转让。本次股权转让的拟受让方系国有控股企业(以下简称“受让方”)，主要从事磷矿开采、加工，受让方拟受让群兴投资持有公司股份1.4亿股，占群兴投资持有公司股份的53.02%，占公司总股本的23.78%。如控股股东群兴投资股权转让获得实施，受让方将成为公司控股股东，国有资产管理部门将成为公司实际控制人。
其次就是重大资产重组。公司拟向受让方发行股份购买资产，标的资产预估值70-90亿元，股票发行价格不超过每股8.05元。如该重大资产重组实施，受让方将完成借壳重组上市。
这意味着原始的实际控制团队已经对上市公司没有信心了，希望直接卖壳走人算了，而职业经理人团队直接开始启动了谈判，虽然很遗憾的就是这个事情在今年4月被终止了。
但是基本上可以看到职业经理人团队进场之后的明显的三个动作。
三、董事长连续增持 净壳待价而沽
这个事情是从前几天开始说起。从2015年实际控制人团队的那次并购失败的时候的18块到现在3块多的时候，职业经理人团队开始了增持路径了。
从6月15日开始，董事长开始连续增持，均价基本上在3.9元附近，从零到有，买了82万股。
我虽然不明白这是为什么，但是我知道，无论是稳定人心，还是稳定价格，这都是一笔不错的买卖。
而现在的群兴玩具变成什么样子了呢？
从17年二季度开始，群兴玩具基本上已经收入近乎于0了！也就是说，从终止重组和卖掉租赁之后，群兴玩具已经出现了一个很可怕的无营收状态了！
根据2016年和2017年财报的对比，我们发现现在群兴玩具只剩下26个员工了。对的就是26个人了。
而这26个人对应的资产是多少呢？
从群兴玩具的财务状况来看，截止2018年一季度结束，公司账面现金有2.58亿，总资产9个亿。基本上没有负债。对的。
最重要的是，营收只有27万，意味着近乎是没有营业收入了，也可以说，这是一家没有主业，没有收入，坐拥9亿资产的壳公司。
这也是中国A股体制下一个奇怪的产物，用我们的话来说就算是买理财，这家公司可以活在股市里永不退市。
最后，这家公司到底会怎么样？我相信在这种进可攻退可守的状态下，这家公司就是一个完整的净壳，我不知道他们什么时候会卖壳或者被借壳，但是这将是必然，因为这家公司在过去的几年里已经表现出没有继续经营的态度了。
群兴玩具现在不过就是等着一场买卖而已！这是一幅多年以来极其少见的明牌！
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