【股市敲門磚課程簡介】
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定向增發是上市公司進行融資的主要手段之一，也可以稱之為圈錢，但圈錢並不是最終的目的，上市公司拿到錢之後去做什麼才是關鍵所在。
一般來講上市公司定增募集資金的用途可以大致分為5種用途：
1.併購或重組
併購就是先定增募資，然後收購一家新公司；重組就是上市公司向新主子定向增發股票，從而讓新主子成為第一大股東，完成借殼過程。
2.舉牌
大股東通過積極認購定增的份額，甩開與二股東的持股比例差距，保住自己的地位。或者二股東聯合一大批馬甲參與定增，最終神不知鬼覺地取代大股東地位（典型的就是安邦與萬科股權之爭時，萬科採取的措施）。
3.整體上市
上市公司A向關聯公司B定向增發，B公司以自家100%股權做對價認購A的增發股份，從而A將B吸收合併，完成整體上市（典型的就是青島海爾的整體上市運作）。
4.補充流動資金
純圈錢行為，當然大股東參與的情況另說，一般都被市場解讀為利空。
5.擴大生產規模或者研發新產品
用於公司的產能擴張提高上市公司競爭力，至於是利好還是利空，要看項目的質量以及新擴產能生產的產品所處行業的情況，市場最喜歡的是成長性行業中，上市公司大規模的擴產行為，因為這中擴產能夠幫助公司快速搶佔市場份額，提升競爭力。
瞭解定增募資用途分類，只是幫助我們對市場上的定增玩法有一個大體瞭解，最終我們還要學會對定增方案進行解讀，才能對我們的投資有更直觀的幫助，對於定增的分析，主要包括四大部分：
1、定增前對股價的“操縱”
在定向增發之前，為了順利完成增發，大股東要做幾件事情：找個圈錢的藉口；忽悠一班人參與定增；跟他們談妥價格，並且私下給予“穩賺不賠”的承諾。
而在個過程中，定增價格是核心問題，出於自己利益最大化原則，大股東會把定增價格定在對自己有利的位置。而大股東心目中的定增價格跟當前股價的差額，其實就是套利的空間。具體來說又可分為下面幾種情況：
情況一：假如大股東打算積極認購，那麼大股東當然是希望認購價格越低越好。
情況二：假如大股東並不打算認購，那麼大股東當然希望定增價格越高越好。
情況三：在定向增發之前，大股東曾經瘋狂減持，持股數量已經低到不能再低（再低就會失去控制權）。此時打算推出定增的話，大股東通常會積極認購。
2、定增公佈時對內容的分析
當定增的詳細方案出來後，我們就擁有足夠的信息來分析定增的好壞程度。因此除了關注大股東參與力度指標以外，我們還要引入其他的指標來幫助我們篩選過濾。
定增方案的詳細內容應該包括下面的信息：增發價、參與者背景、每個參與者的認購數量、融資目的。
另外，我們要通過閱讀公司公告來回答下面幾個問題：
參與方背景如何、公司發行後的市值問題、增發項目是否具備前景。
在讀完定增報告之後，如果能夠回答出上面的問題，那麼定增方案對於股價是利好還是利空，就可以得知了。
3、方案公佈後實施前的護盤行為
這種情況主要出現在定增定價新規之前，公司為了保證增發的順利發行會採取措施來維穩股價（如果股價低於定增價，那麼機構不如直接在二級市場購買）。
但自17年新規（以發行日前20個交易日股票均價為定價基礎）實施之後，這種現象就很少存在了，因此對於定增方案的好壞，是解讀為利好或利空的關鍵。
4、定增解禁期的股價操作
一般來講，定增的參與方都會有一個鎖定期（一般投資者為12個月，戰略投資者為36個月），等到鎖定期結束之後，一般投資者也就是機構多會選擇直接減持，因為這類機構參與定增的資金多以基金的形式，因此存在一個存續期，屬於被動減持行為。
這也導致機構減持時股價越高越好，因此上市公司也多配合機構發佈一些利好來推升股價。
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