週日在媒體裡看到這樣一則消息，《45萬億來了！中國各地投資大爆發，錢從哪裡來？意味著什麼？》，內容說的是中金公司研究報告根據各地兩會公佈的政府工作報告，計算得出23個省市公佈的2017年固定資產投資計劃，總量已經達到了45萬億。翻了翻朋友圈，一片歡騰，意思是2009年是4萬億刺激，現在45萬億，要逆天了。
機智的我做了一些調查研究，發現這45萬億根本不是啥利好，還特麼是樓市利空吶。
關於45萬億投資
4萬億和45萬億根本是兩個概念。2009年的4萬億是指在當年原計劃基礎上，新增中央投資，並且配套地方追加投資，最終當年全年全社會固定資產投資是22.5萬億。
而今年的45萬億也不是什麼大數，2015年全國的固定資產投資就達到56.2萬億，2016年是59.7萬億，都遠遠超過45萬億。按照推算，今年的全社會固定資產投資增速和去年一樣應該在6%左右，可能會超過63萬億。
歷年中國的投資依賴度（單位：萬億）
年份固定資產投資GDP
2017（預計）63.378.9
201659.774.4
201556.268.9
201451.264.4
201344.659.5
201237.554.0
200922.534.9
關於利空
從前文來看，15、16、17年投資增速都差不多，保持正常增長，無所謂利多和利空。接下來談談微妙之處。
大家都知道，15年、16年為了保增長，政府啟動了史無前例的去庫存刺激，投資增速裡很大一塊來自房地產貢獻，政府也樂見於此。但17年風口已變，今年投資增速裡主要是基建項目，地鐵、大橋這樣的硬貨。
15、16、17年一樣的投資增速，17年就沒房地產啥事了。
這就麻煩了。
同志們，看到這裡你應該感到緊張。這說明政府已經“下決心處置一批風險點”（看昨天的文章），今年肯定要拿房地產開刀，壓制房地產泡沫。政府在準備好後手，安排了較多基建投資來對沖房地產下行。
真是此一時，彼一時。
遙想09年的4萬億投資，是和房地產配合一起拉動經濟的利器。經濟企穩，大家發財，皆大歡喜。而17年的45萬億投資，卻是為了打壓房地產預留的後手。
今年如果基建投資順利的話，政府必然騰出手來打壓樓市。下一步政府會一邊在貨幣市場加息壓制資產價格，一邊靠財政刺激基建託底，逐步實現去地產化。
有沒有兔死狗烹的味道。
所以現階段中國經濟和房價的關係是，經濟越差，樓市越好，因為經濟差，政府要保增長，必須啟動刺激。一旦過關了，就會開始改革轉型，去地產化。
就像任志強比喻：房地產是“夜壺”，宏觀經濟不行就需要把房地產拿出來用，不需要就踢到床底下。
好了，同志們，也不要太過於悲觀，夜壺就夜壺吧，幾年後又會是一個金飯碗。現在房地產只是到了中場休息的時候，國家經濟轉型中還是需要房地產作為支柱產業。從好的地方想，目前的打壓是洗洗更健康，給你買入機會吶。
覺得有用的，麻煩幫忙分享到朋友圈裡。
謝了。
閱讀更多 魔都財觀 的文章
