张俊海4

市场上，换人民币的人多了，人民币就升值了，相反卖人民币的人多了，就贬值了，所以问题就简单了。

首先，利率。比如美国加息，也就是在美国存钱利息更高，于是很多人、企业就会把人民币换成美元，然后转移到美国银行，赚取更高的利息，这样卖人民币的人多了，人民币就贬值。

所以如果央行加息，这些人又会卖掉美元换成人民币然后转移到中国赚取更高利息，这样买人民币的多了，人民币就升值。

其次，经济增长率。经济增长越快，说明越容易赚到钱，房市、股市都会上涨，借钱利息也会增高，于是国际资本就会流入容易赚钱的地方，当然要换成人民币流入，于是人民币就会增值，反之就会贬值。

第三，就是央行发出的信号。美联储、央行都可以影响汇率，比如美联储主席上会继续加息，那么美元就会升值，所以当央行发出信号，就会影响人民币升值或贬值。

上丞工作室

美国的3个月国债收益率已经上升到2%的水平，而中国3个月国债收益率目前只有2.1%，两者只有不到10bp的利差。

利差一直被视为影响汇率的极其重要因素，而一国的国债收益率则是衡量该国利率水平的最重要参考指标，比如A国的国债收益率是3%，B国的国债收益率是5%，那么资本出于逐利的目的肯定会流向收益率更高的B国，结果就是A国的货币贬值，B国的货币升值。

但是现实中我们发现一个问题，一直以来中国的国债收益率往往比美债收益率要高一些，比如2016年初美国10年国债收益率是2.46%，中国的是2.9%，按照这样的利差水平，美国的资本应该是不断流向中国才对，但是为何2016年以来人民币汇率不是一路走高呢？

根本原因就是有资本管制，虽然中国国内利率水平要高一些，但在资本管制的情况下，资本流动性要差很多，即2.46%=2.9%-资本管制，大体能够保持中美间的汇率平稳。

也就是说，观察中美间利率对汇率的影响，看的主要不是两国的利率大小，主要是他们之间的利差是增大还是缩小。中美利差快速下降，甚至短端已经基本接近0状态的，那么这样的新闻肯定会受关注。

中美利差快速缩小的根本原因是两国的货币政策背道而驰，美国自2015年底开始进入加息周期，现在还在密集加息的轨道上运行，然而中国自2018年开始已经不陪美国玩了。中国国内的利率水平自2016年底以来先是上升后来是下跌。所以两国利率一升一降之间出现的结果就是中美利差缩小。

老实说，现在中美利差的不断走低，对人民币汇率确实是一大利空，但是并不见得就是致命的影响。如下图，利差与人民币汇率间的走势多数情况下是截然相关的：利差扩大，人民币贬值；利差缩小，人民币升值。

是不是觉得很奇怪？为什么会出现这么有意思的事？

根本原因在于中国利率并没有完全市场化，国内的钱是印多了还是印少了没有完全反映在利率上，比如2010年中国国内广义货币M2增速是19.70%，但当时银行间同业拆借利率也仅有2%，基本上是历史最低水平。未来人民币汇率更多地取决于美元指数以及中国央行对人民币的态度。

近期我们看到了，央行宣布将远期外汇风险准备金从0上调至20%，这是对抗人民币贬值的一个重要手段，虽然不意味着人民币马上止跌，但至少我们看到了货币当局的态度。

对于人民币汇率，我一直认为，适当的贬值并不是件坏事（当然，前提是不出现资本外流），中国目前广义货币是177万亿，几乎是GDP的两倍，市场上的钱过多没有相应的GDP作为支撑结果就是需要更多的货币政策工具维持高估的人民币汇率，一次性贬值最好，如果其他国家不反对的话。

小白读财经

这个问题要从金融专业上解说清楚很复杂，涉及内容及专业术语也很多，这里我试着从非金融人员角度浅显的作些说明，必竞大家看头条，是在寻找常识性知识点，我认为越简要越好。所以，让大家大致知道人民币的增值或贬值是个什么意思就好。解释的不对或不全面，敬请专业人员理解和指正。

简单说人民币增值和贬值分两种情况，一是国内；二是国际。

国内人民币增值或贬值最主要是受通胀影响。所谓的通胀，简单说就是市场供给大于需求，或者说资金投放大于市场需求。我们看到的现象，就是物价在涨，东西越来越贵。这就是我们大家能理解的人民币在贬值了。

国外市场衡量人民币增值或贬值，简单说就是以美元与人民币进行兑换作为衡量依据，国际市场决定人民币的增值或贬值，情况就很复杂了，我们没有必要深入研讨。只要记到这个结论就行了：1美元兑换人民币越多，人民币就在贬值，反之就是在增值。

以上解释，仅是一种常识性表述，不知能否帮到你。

微言慎语

人民币是根据什么增值或贬值的？

首先我们要知道这儿的增值贬值是指的什么。

人民币的增值贬值是指的汇率，一般来说我们常说的人民币汇率是指人民币兑换美元的汇率。

M。：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金；

M1：狭义货币供应量，即M。＋企事业单位活期存款；

M2：广义货币供应量，即M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款。

人民币如果发行过量，那么我们手中的钱就会被稀释，体现在汇率上就是贬值。反之不足在汇率上的体现就是人民币升值。

那么除了我们自身人民币的供需因素以外，主要是根据美元指数变化来判断人民币汇率的。美元指数越高，美元越强，那么相应人民币对美元汇率就会下降；美元指数越低，美元走弱，人民币对美元汇率上升。

除此以外，人为因素也是可以控制汇率的，也就是所谓的

个人见解，欢迎大家参与讨论。

猫眼看经济

中国官方表述

“我国目前实行的是以市场为基础的汇率制度、单一汇率制度、有管理的浮动汇率制度。”

西方媒体表述

奥巴马上台之前都是将中国列为“汇率操纵国”。好在中美合则两利分则两败，奥巴马和当下特朗普政府都未再次将中国划入。

汇率操纵国：是指一个国家人为地操控汇率，使它显得相对地低，令其出口价看似便宜，或会引起进口贸易伙伴批评它为汇率操纵国。由于产品较便宜，人们喜欢它的产品并减少购买本土产品。这将导致入口国就业流失。操纵国则牺牲别国利益而为本国创造更多就业机会及享受较高的国内生产总值。汇率调整属一国主权范畴，但操纵汇率却为IMF和WTO明确禁止。以美国为首的一些西方国家一再指控中国“操纵汇率”，认为应该对中国采取反补贴措施。）
影响汇率的因素简单理解，利率与汇率的关系：

• 高利率→资本流入→买该货币→汇率上升

• 高利率→有风险→汇率下调→汇率下降

• 低利率→资本流出→卖该货币→汇率下降

当然，这是在很多客观因素不变的条件下。

结论

从中可以看出，在2000年之前，中国央行对利率的管制是有些生硬的，这与当时的经济发展情况也是息息相关的。而且亚洲货币危机后人民币汇率处于超稳定状况,并单一钉住美元。2005年，中国人民银行宣布，经国务院批准，自2005年7月21日起，中国开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

瓦尔登的船夫

一国货币可以兑换的他国货币多了,就意味着升值,相反则意味着贬值。

通俗地说,一个国家的货币，如果大家都乐意使用并喜欢持有它，那么这就意味着该货币将要升值，否则就意味着这种货币将要贬值，这是不以人们的意志为转移的真理。

iSee态度

根据外汇储备来增值或贬值的。外汇储备多就升值，前人栽树后人乘凉。外汇储备少就贬值，开源节流攒外汇。人民币是非流通货币，与国际外汇市场无关，由中国独立的货币政策决定的，既不享受铸币权，也没有金融危机。利大于弊。

yzhuo1

增值贬值还要分对内对外。对内看购买能力，其实就是看发行并在外流通的货币能买到的东西咋样了。对外看对世界主要结算货币的汇率。对于我们平头百姓来说，大可把心放在肚子里，没钱好亏，乐得看戏。富人们是要有点紧张的，三五年内，有腰斩的也并不意外。

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