去年10月份，美團融資發佈會現場，王興對媒體公開表示，“美團沒有上市計劃，上市不是最好的選擇，也不重要。”大半年後，美團在香港交易所遞交了上市招股書。
這個決定很讓人意外。媒體報道稱，美團籌備上市僅僅用了兩個月時間，所有的流程都在加速推進。一級市場的錢荒，融資難度的加大，以及新業務沒有預料到的燒錢速度，或許是讓美團上市提前的原因。
看起來，上市決定很可能不是王興的本意。更麻煩的是，節奏被打亂使一些在當時看起來或許有些道理的決定，如今已經變成了徹底的傻事，比如王興先公開挑釁阿里巴巴，又強開網約車業務招惹滴滴，近期收購了“買得起養不起”的摩拜。
挑釁阿里“沒底線”
阿里曾經在美團式微之時對其進行了投資，但隨後雙方決裂，阿里出售了大部分美團的股份，並且推出了很多相關業務進行直接競爭。
王興對此頗有怨言，並且在去年6月通過媒體公開喊話，“阿里非常強，但如果他們各方面做得更有底線一點，我會更尊敬他們。”
阿里巴巴沒有在輿論上公開回應，卻用連續的實際行動給出答覆。在“底線”一文發表一個月以後，阿里操控下的餓了麼收購了百度外賣。三足鼎立的局面變成了兩強對抗。而在美團上市消息傳出來不久，阿里又宣佈95億美金全資收購了餓了麼，直接給美團的外賣業務，定了一個不高的價錢。
美團的招股書發佈不久，阿里副總裁、餓了麼CEO王磊便宣佈，餓了麼將投入數十億美元用於商家賦能、即時配送和消費者福利。用意很明顯，用補貼拖住，拖垮美團。
除此之外，飛豬的投入也在加碼，打的就是美團酒旅這個現金牛；盒馬鮮生的發力，更是卡位了美團一直想做的新零售。
真可謂是處處針對。
小米IPO之前，雷軍請了很多朋友幫忙接盤兜住市值。美團的朋友本就不多，更麻煩的是，挑釁阿里是為了名義上的不站隊，但是懟完之後的實際結果，美團無非倒逼自己倒向了騰訊，值麼？
招惹滴滴，陷入泥潭
二戰即將結束時，美國截獲了日本發送的電報，得知天皇的尊嚴是日本軍部的底線。為了讓日本更容易接受投降的決定，更快的結束戰爭。美國放棄了一直堅持的，讓天皇宣佈全面投降的要求，只需要日軍司令出面。
日軍高層對此的判斷是，美軍已經是強弩之末，否則，怎麼會無故降低要求？他們決定頑抗到底。結果，美國在廣島和長崎投下了兩枚原子彈。
這個故事告訴我們，對形勢錯誤的判斷，會導致嚴重的嚴重的後果。對美團來說，涉足做網約車，就是這樣一次對形勢的誤判。因為王興看到了做網約車可以“吃肉”，沒看到做網約車需要“捱揍”。
美團確實不甘心，辛苦這麼多年，做了很多苦活兒，但估值一直上不去。外賣是美團的支柱業務，在2016年為美團貢獻了62%的營收。但在快速的擴張過程中，美團也即將觸到這一行業的天花板。
招股書中，美團提到自己已經在2500多個縣市開展了外賣業務，而全國的縣級單位，只有2800多個。存量市場已經見頂了。
涉足網約車，看起來可以包裝出來更有想象力的資本故事。很多人以為，網約車門檻不高，但真正開始涉足行業，才明白這個行業的壁壘如同冰山，水面上看起來只有一小塊，水下部分深不可測。
南京、上海開城一年半，迄今還保持著每個月燒錢5000萬美金（相當於3億多元）的投入，被滴滴、首汽、神州們養刁了的乘客們，也是無法適應美團打車的粗放管理和糟糕的體驗。近期研究報告稱，美團在上海的市場份額已經跌倒了12%，但燒錢速度卻沒有慢下來。
現實就是這麼的魔幻，踏進去之前，你以為這是天堂，踏進去之後，才發現原來是泥潭。燒錢如果換不來市場，那投資人會質疑你的成長，但如果把業務停下來，此前被瘋炒的概念，就會反成為砸掉市場想象力的榔頭。
“買得起，養不起”的摩拜
美團在今年收購了摩拜。王興豪擲27億美金，把一塊燙手山芋捧在了手心裡。不清楚美團是否在騰訊的壓力下，被迫收購摩拜，但在商業模式清晰可見的情況下，共享單車對於現金流不充沛的公司來說，確實是“買得起，養不起”的奢侈品。
摩拜此前長期虧損，不僅是因為和ofo的補貼戰，更是因為盲目擴大生產，所導致的資源過剩。而這些過剩的單車，在持續消耗著摩拜的運維費用，導致虧損的窟窿越來越大。
媒體報道，截至倒美團收購之時，摩拜挪用用戶押金60億元人民幣，供應商欠款約10億人民幣，債務總額合計超過10億美元。美團宣佈現金流323億元，光還摩拜的債務就需要耗費20%的現金流。
那協同效應怎麼說呢？美團的流量看起來很美，但悖論在於，美團最大的流量在美團外賣，而點外賣的人，是不需要騎單車的，網約車也同樣同樣如此。
更奇妙的是，在戰略層面上，雙方的協同也亂了節奏。收購之初，王興就宣佈摩拜將獨立運營。於是摩拜的主人翁們就在今天給新爸爸送上了一枚炸彈——他們宣佈摩拜免押金了。
在美團即將上市的當口，在群眾質疑美團虧損的當口，在美團需要大把補貼做新業務的當口，你們真的不怕產生擠兌嗎？
在IPO之際連續做出這些啥事，並且以為可以“增持”上市效應，真的是過於樂觀了。
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