本次政治局會議提出“堅持實施積極的財政政策，財政政策要在擴大內需和結構調整上發揮更大作用”，同時會議指出“把補短板作為當前深化供給側結構性改革的重點任務，加大基礎設施領域補短板的力度”、“要實施好鄉村振興戰略”。
觀點：
1、政策放鬆，有利於水泥行業整體估值修復
政治局會議指出“把補短板作為當前深化供給側結構性改革的重點任務，加大基礎設施領域補短板的力度”、“要實施好鄉村振興戰略”，繼7月23日國常會後進一步明確政策方向。
草根調研顯示銀行對部分城投和基建項目也在迅速放款。中期而言，基建成為穩增長的主要抓手，相應的松信用可階段性實現。水泥作為基建必需品，為首選標的。目前水泥價格與盈利水平處於歷史最好水平，考慮到行業估值水平接近歷史區間下限，政策放鬆給予板塊估值修復空間。
2、需求穩+“去產能”超預期 ，有望繼續推動華東水泥價格
穩定內需的基調確立，有助於華東、中南等本身需求表現較好的地區繼續維持穩定的態勢。此前我們強調，
這輪水泥景氣週期從去年以來首要影響因素是供給，其次才是需求。在需求穩的背景下，最近南方地區產能收縮出現超預期變化（常州停產），有望推動華東下半年水泥價格繼續超預期上漲。從淡季停限產執行程度來看，2018年供給“去產量”邊際比2017 年更緊。
投資關注（廣發證券）：一方面繼續重點看好南方水泥股華新水泥和海螺水泥基本面超預期機會；另一方面，重點提示西北水泥股寧夏建材、祁連山、天山股份估值修復機會。
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