上市8年仍未實現盈利，迫於種種壓力，特斯拉或選擇“贖身”退市。
8月8日凌晨，特斯拉CEO埃隆·馬斯克在推特放出爆炸性消息，稱考慮以每股420美元的價格私有化特斯拉，並表示會創建專用基金，使股票持有者能夠繼續持有該公司股票。同日，特斯拉股價上漲11%至379.57美元。
為什麼“贖身”
馬斯克在發送給員工的內部信解釋，“私有化”是為給特斯拉創造最佳運營環境。
一旦實現私有化，特斯拉將不用再受華爾街“擺佈”：沒有股價顧慮、不必對抗做空，更不必定期發財報對外披露數據；所有人更專注執行、集中於長期任務，公司運營也會更自由高效。當然，特斯拉不希望股東吃虧，私有化後持股員工依然可以定期交易手裡的股票，只是流動性沒那麼高。
簡言之，馬老闆的意思就是：像特斯拉這樣擁有遠大抱負的公司，上市公司的身份太束手束腳了，現在我要自己幹，相信特斯拉的，跟我走，不相信的，拿錢走。
《特斯拉私有化》（特斯拉全員信）
今天早些時候，我宣佈我正在考慮以每股420美元的價格將特斯拉私有化。我想讓你知道我的理由，以及為什麼我認為這是最好的前進道路。
首先，最終決定尚未作出，但這樣做的原因在於可以為特斯拉創造最佳運營環境。作為一家上市公司，我們的股票價格會劇烈波動，這會令特斯拉的所有工作人員分散精力，因為所有員工都是股東。
作為上市公司還會受到季度收益週期的影響，這給利特拉帶來了巨大的壓力，迫使我們做出可能符合特定季度的決策，但卻未必符合長期利益。
最後，作為股票市場歷史上做空力量最強的股票，上市也意味著有大量的人有動機攻擊特斯拉。
從根本上講，我相信當每個人都專注於執行，當我們能夠專注於長期使命，當人們沒有不正當的動機來試圖破壞我們所有人都想要實現的目標時，我們便可處於最佳狀態。
對於像特斯拉這樣具有長期前瞻性使命的公司來說尤其如此。SpaceX就是個絕佳的例子：它在運營上更有效率，這主要是因為它是私有公司。這並不是說特斯拉應該長期保持私有化狀態。在未來，一旦特斯拉進入一個較慢的、更可預測的增長階段，就可以迴歸公開市場了。
以下是我所設想的私有化對所有股東（包括我們所有員工）的意義。
首先，我構建這項方案的時候會讓所有股東都有選擇權。他們既可以成為私有化後的特斯拉投資者，也可以以每股420美元的價格放棄股票，這比我們的第二季度財報發佈後的股價溢價20％（之後已經上漲了16％）。我希望所有股東都能留下來，但如果他們願意放棄，也可以通過不錯的溢價來實現。
第二，我的目的是讓所有特斯拉員工都繼續成為公司的股東，就像SpaceX一樣。如果我們要私有化，員工仍然可以定期出售股票並行使期權。這樣一來，你們仍然可以分享所有人都在努力建立的公司所不斷增長的價值。
第三，此舉的目的不是合併SpaceX和特斯拉。他們將繼續擁有獨立的所有權和治理結構。然而，特斯拉所設想的結構在很多方面與SpaceX結構類似：外部股東和員工股東大約每六個月就有機會出售或購買。
最後，這與為我自己積累控制權無關。我現在擁有該公司約20％的股份，我也並不認為在交易完成後會發生很大變化。
從根本上講，我正在努力實現讓特斯拉可以在最佳狀態下運作，儘可能地避免分散注意力和短期思維，儘可能幫助我們所有投資者（包括我們所有員工）減少變化。
這項私有化提案最終將通過股東投票來確定。如果這個過程按照我們設想的方式結束，私有化之後的特斯拉最終將成為我們所有人的巨大機會。無論哪種方式，未來都非常光明，我們將繼續為實現使命而奮鬥。
感謝，伊隆。
自由的代價
首先，私有化需要大量的資金。按每股420美元計算，特斯拉退市交易規模將高達720億美元——這將成為有史以來規模最大的退市交易。馬斯克在聲明中並沒有提及特斯拉退市所需要的資金來源。
其次，日後籌錢募資更有挑戰，特斯拉私有化之後將無法繼續在公開市場募資，而且再上市的門檻會更高。在國內，別人為了融資都在忙著上市，尤其在A股上市的公司幾乎不會私有化，A股一般嚴進寬出，大量企業在上市前的一剎那是表現很好的，上市再退市，想再上來那就不一定能行了。
私有化特斯拉，無疑是令人意外的一步險棋。其背後也意味著，馬斯克終於承認特斯拉想要在短期內改變不盈利、燒錢的頹勢，很難。
挑戰重重
5天前，特斯拉剛剛公佈了2018年最新財報。今年第二季度，特斯拉營收40.02億美元，淨虧損7.175億美元，與去年同期的3.364億美元相比，虧損幅度進一步擴大，創歷史新高。如果加上今年一季度淨虧損的7.846億美元，特斯拉半年已經虧損15億美元。
自8年前上市以來，特斯拉的股價可謂一路開掛，上漲了20倍。雖然其市值（按星期一收盤價計算，特斯拉市值約為580億美元）超過了利潤始終相當穩定的福特和通用汽車，然而該公司卻仍未實現盈利。
為了讓特斯拉成為一家能盈利、產量高的汽車公司，馬斯克一直面臨著巨大的壓力，長期以來，這似乎是一個空洞的承諾。實際上，造車的複雜程度遠遠超出了他的想象。
吉利集團董事長李書福曾對特斯拉一針見血地評價：“汽車工業是一個大規模產業，造一臺漂亮的車不難，難的是裡面涉及到很多配套技術的應用、基礎設施的形成、基礎能力的形成，包括芯片、包括操作系統、包括整個網絡系統，都需要形成一個非常嚴謹的配合和閉環。這些正是特斯拉所不具備的，也是它的最終目標。人們之所以花那麼高的估值買特斯拉的股票，不是因為它造了那幾輛車，買的是它這個能力的形成。”
特斯拉旗下有三款純電動汽車，2018上半年，Model S和Model X全球銷量分別為22,423和21,641輛，備受關注的Model 3全球銷售26,620輛。不過，由於加利福尼亞州菲蒙市工廠深陷“生產地獄”問題，使得Model 3產量遲遲不能提高，成為影響特斯拉實現盈利的關鍵。
隨著傳統車企進軍新能源市場，捷豹、奧迪等對手陸續推出電動汽車，未來特斯拉麵臨著更加激烈的市場競爭。
目前，特斯拉公佈了在中國上海和歐洲建廠的計劃，但沒有披露相關細節和資金來源。特斯拉在上海獨資建廠的項目，規劃了年生產25萬輛整車，預計需要50億美元的投入。
缺錢是顯而易見的。在面臨諸多挑戰之際，馬斯克的解決方案是讓特斯拉退市，這樣的抉擇究竟是想逃避公開市場監管還是雄心勃勃、勇氣可嘉？引發了社會各界的熱議。
前景幾何？
馬斯克的擁躉者認為，即使特斯拉不在公開市場融資，這樣一家話題性的公司，想找到融資一點不難，更何況小馬哥有雄厚的其他產業能夠提供資金支持。對於馬斯克的這一決定，期待的人還不少，甚至有人問起了ICO時間。
國內造車新勢力小鵬汽車的董事長何小鵬也發了條朋友圈，認為特斯拉私有化給市場帶來更大的想象空間。
這麼看來，稱頌特斯拉退市的人似乎不少。實話實說，筆者對此感到一頭霧水。首先，特斯拉從一家上司公司退市變成一傢俬人公司，格局、眼界小了不說，遑論日後成為世界級汽車巨頭？
其次，有人評價“只有真正有底氣有實力的企業，真正資金雄厚有遠見的老闆，才敢這麼玩”，作為造車新勢力的代表，在全球新能源汽車興起的關鍵節點急流勇退，不正坐實了其沒有底氣、實力不足、“玩”不起嗎？
再次，上述李書福的見解可謂道出了造車新勢力的軟肋，造車新勢力想要可持續發展，必須要構建完善的產業規模體系，特斯拉退市是將有利之還是有害之，恐怕值得深思。
複次，其實筆者很歎服古人的經驗：“取法其上，得乎其中；取法其中，得乎其下；取法其下，得乎其微。”上市公司身份或許令特斯拉承受了巨大壓力，每個季度要披露債務水平、人員調整、高管薪酬、汽車產量和交付量、公司面臨的多項訴訟、風險和競爭對手。儘管“鴨梨”如山，特斯拉還是一直難以扭虧為盈。
私有化後，美其名曰使公司更好地整合資源，提升公司價值，實現戰略目標。本質來看，少了多重壓力的鞭策又不缺資金，那企業發展的根本動力又在哪呢。夢想，真可以作為永動機嗎？筆者認為不可能。
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