把握5G和智能化兩條主線，堅定看好這個板塊後續行情（附股）

把握5G和智能化兩條主線，堅定看好電子板塊後續行情

電子未來3年大行情，會圍繞以5G為基礎的智能化應用展開，5G是基礎設施，基本面兌現按照先基站再手機再應用的節奏，從2019逐漸展開；傳感器，光學最核心；芯片，大容量存儲與智能化芯片是方向；應用端，安防、汽車、IOT是最明確的三個落地場景。

現階段，市場差疊加預期低，長期邏輯順、業績兌現強的電子股具備極好的佈局價值，因此，我們的觀點如下：

1、消費電子：

不必過於悲觀，產品賽道好、業績兌現強、有5G、汽車電子等長期邏輯的公司，後續估值會逐漸修復，推薦：歐菲科技、立訊精密、東山精密；

2、半導體：

下半年政策面有大基金二期，基本面有兆易創新良率提升、長江存儲逐漸量產、中芯國際14nm導入客戶等重量級項目催化，我們繼續看好。A股推薦：兆易創新、北方華創、揚傑科技、聖邦股份、韋爾股份；港股推薦：中芯國際、華虹半導體；

3、線路板：

5G基站1H19即將開建，單基站價值量大幅攀升，是很好的成長股邏輯，行業龍頭有望迎來估值業績雙升，推薦：東山精密、深南電路、生益科技、滬電股份；

4、安防：

智能化落地的第一個場景，行業中長期邏輯和景氣度並未發生任何變化，短期一兩個季度預期以及業績擾動，均是長線資金佈局的好時點。推薦：海康威視、大華股份。

政策重磅加持，看好雲計算、自主可控、醫療信息化主線

政策加磅，行業具備反彈基礎

從產業趨勢、公司整體基本面、資金籌碼分佈三者來看，我們認為計算機具備反彈基礎：

1) 產業趨勢

從產業趨勢來看，可以看到雲計算、自主可控信息安全、醫療信息化這三個大的產業在這幾年隨著宏觀經濟、國家政策、以及各種新技術的創新等幾個主要的方面都能看到大的產業變化，產業信息化在向雲化、集中一體化、互聯網服務化、智能化發展。

2) 基本面

從上市公司基本面來看，中報預告計算機板塊預計62.72%的公司中報業績預增，且板塊業績增速中位數15%高於2017年同期的10%，並且預計板塊動態PE為32，低於去年同期39和過去四年板塊PE中位數51.71，為近5年來較低的水平。

3) 資金籌碼分佈

從資金籌碼分佈來看，隨著計算機板塊機構持倉觸底緩慢回升，從2017年底的1.4%，到Q1的3.2%，再到Q2的5.2%，可見也迎來了邊際改善。

扶持政策密集推出，重磅加持。上週先是國務院成立科技領導小組，然後又推出信息消費三年行動計劃，在計劃中除了大家明確看到的2020年信息消費規模達到6萬億，同時拉動相關領域15萬億產出的要求之外，還強調了要重點快速推進雲計算、工業互聯、智能網聯汽車、大數據人工智能等技術應用和熱門產業，這些領域的政策紅利會逐步釋放出來。信息消費作為創新性最活躍、增速最快、輻射也最廣泛的新消費模式，之後會更加作為我國經濟結構調整的重要抓手。工信部還印發了《推動企業上雲實施指南》，明確提出推動中小企業的業務向雲端遷移，預計到2020年形成100個以上典型的上雲應用案例，並且新增上雲企業100萬家，按照產值測算能夠形成百億級以上的增量市場。

選股思路

1) 選擇優質賽道：再次強調我們重點推薦的雲計算、自主可控和醫療信息化板塊；

2) 之前結構上面分化很明顯，細分行業龍頭、符合產業趨勢的標的被集中持倉，走勢也相對較強，但是我們說接下來的這輪反彈我們認為除了龍頭標的之外，一定會往二線品種蔓延，所以與市場不同的觀點我要強調一下，

3) 在優質1.0業務龍頭公司中尋找其中有“高成長確定性”的公司，同時培育2.0的業務；其次我們會在眾多培育創新業務的公司中去尋找”確定性“，足夠的競爭格局和競爭優勢是“確定性”的保障。

重點推薦

雲計算：浪潮信息、金蝶國際、用友網絡、寶信軟件、深信服

Fintech：長亮科技、航天信息、恆生電子

信息安全：中新賽克、美亞柏科、中孚信息

醫療信息化：思創醫惠、衛寧健康

製造業TMT：今天國際、新北洋

軍工信息化：旋極信息、久遠銀海

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關鍵字: 雲計算 主線 航天信息