報告看點梳理：

①充電樁行業發展現狀概覽

②零部件生產商、設備生產商、充電運營商三大關鍵產業鏈解讀

③投資動向及企業資本市場狀態分析

④129家關聯企業介紹及融資信息詳情

在發展新能源汽車的大趨勢下，經過10餘年的研發和試運行，我國新能源汽車產業已形成從關鍵零部件研發生產，到整車設計製造以及充電基礎設施等配套建設的完整產業鏈，基本具備了產業化的基礎。自2014年國家全面支持建設電動汽車基礎設施以來，一大批資本投身於其中。但充電樁這個被譽為“萬億級藍海”的市場看起來並不如想象中那麼美好。在經歷短短兩三年的爆發式增長後，在補貼退坡的背景下行業增速也有所放緩，在發展初期便進入了洗牌階段。

政策+市場雙輪驅動，基礎設施建設十分迫切

目前，我國充電基礎設施已經形成以國務院政策文件為總綱、中央政府部門政策為戰略引導、地方性政策細則為基礎保障的完整政策體系。部分地方政府還根據自身區域特點以及新能源汽車發展規模出臺了充電設施運營管理辦法，指導當地充電設施建設運營，規範市場行為，保障相關政策落地實施。

今年2月，國家四部委聯合發佈對新能源汽車的補貼政策逐漸從汽車向充電基礎設施建設和運營等環節傾斜，這意味著基礎充電設施建設將獲得更多直接支持，實現更好的發展。3月，“部長通道”上進一步強調，充電設施的完善是新能源汽車高速發展的基礎。同月，多位汽車行業企業家提出議案，加快新能源汽車基礎設施建設，並從政策支持、場地報批、資金支持、建設規範、技術標準、運營管理等各個方面提出了更加詳實可考的指導建議。

一直以來，新能源汽車的市場保有量是最受關注的數據之一，但如今基礎設施建設的重要性和緊迫性倍顯突出。根據國家發展規劃，2020年我國新能源汽車要實現500萬輛，充電樁480萬個的發展目標，比例接近1:1。而截止2017年，我國新能源汽車保有量達到180萬輛，充電樁數量公共樁和私人樁加在一起僅有46萬個，電動汽車與充電樁比例約為3.5：1，整體而言，車樁比例明顯不足。

倒閉、退市、收購，行業洗牌潮加速到來

整體來看，充電樁行業尚處於發展初期，高投資、回報週期長、盈利模式不清晰等問題日益湧現。除了少數幾家頭部企業已經形成相對完整和成熟的商業佈局之外，部分商業模式不清晰，融資難、持續虧損的企業則處於更加尷尬的位置。

前期在補貼政策的刺激下，很多充電樁企業只是盲目的進入市場。充電樁行業本身就屬於重資產行業，企業不太可能在短期內就實現收益，一旦運營不好，就可能出現資金鍊緊張等問題。

充電樁行業的規模效應已經顯現，第一梯隊的幾家企業已有可能實現盈利。此前，星星充電對外宣稱已經可以實現盈利。特來電母公司青島特銳德電氣發佈的半年報中顯示，公司充電樁板塊虧損從2016年的3億，到2017年的2億，目前已經縮減至3000萬。部分公司通過快速佈局充電樁形成的規模優勢，已經成為重要的競爭壁壘。搶佔充電樁行業佈局先機，需要投入大量的資金，而這都將加速行業的洗牌。

市場規模持續擴大，構建新能源出行服務生態

隨著我國新能源汽車市場規模的逐漸擴大，充電設施產業加速跨界融合，產業形態已由初期以充電業務為主轉向以新能源汽車出行服務為主的生態構建。其中，國家電網、特來電、星星充電等主要運營商在跨界融合創新方面都有較好的實踐，較大激發充電設施產業發展活力。

根據《電動汽車充電基礎設施發展指南（2015～2020年）》，到2020年，我國將建成集中充電站1.2萬座，分散式充電樁480萬個，滿足全國500萬輛電動汽車的充電需求，車樁比例近1∶1。截至2017年底，北京、廣東和上海充電樁數量位居全國前三，均超過2萬個。充電樁的數量雖然也不少，但能滿足私人用戶充電需求的樁位卻很少。一些公共部門的充電樁不對外放開，而內部充電的頻率卻很低，造成了資源浪費。

截至2018年5月，全國範圍充電運營商中排名前十的企業市場佔有率已達到96%。這十家企業中，充電樁的建設和運營還主要集中在四家：國家電網、特來電、星星充電和普天新能源，市場佔比約為87%。截至目前，參照系優質企業數據庫共收錄充電樁行業相關企業129家，涵蓋零部件生產商、設備生產商、充電運營商三大關鍵產業鏈。

領域分析——充電樁零部件生產商

充電樁主要由電池維護設備、APF有源濾波、監控設備、充電模塊、殼體和線纜等重要零部件組成。在充電樁設備中，使用塑料的比例很高，充電樁殼體、插頭插座、接觸器、斷路器、充電槍外殼、電源模塊外殼都會使用到塑料。但是這些塑料材料必須具備阻燃、耐候、耐低溫、殼體絕緣、耐老化等性能。

領域分析——充電樁設備生產商

充電樁設備本身並沒有太高的技術含量，標準統一，兼容性好，質量穩定，施工得當就可以。競爭差異主要體現在所生產設備的穩定性、成本的控制、品牌口碑和招投標能力。

就目前的市場來說，短期內設備商更值得關注。運營還沒有明確的盈利模式，然而設備市場有千億的空間，已是一個確定的數據。目前充電樁設備生產商中的上市公司主要有：國電南瑞，許繼電氣，上海普天，奧特迅，特銳德，通合科技，萬馬股份。

領域分析——充電運營商

充電運營的基本盈利模式有：服務費、電力差價、增值服務，還有即將出臺的國家補貼。

作為一個新興的行業，又是涉足國家管控的電力行業，服務費和電價都受到國家指導，無法自由定價，補貼也未見具體數目，增值服務的空間和各種商業拓展依然在摸索中。就當前的充電樁產業來說，受到國家政策的影響非常大。國家層面的精神和文件比較明確，但在地方的政策細則出臺前，實際上我們還無法做出量化的分析和精確的判斷。

投資動向——企業資本市場狀態

從充電樁行業相關企業的資本市場狀態來看，目前A股上市的企業有20家，新三板掛牌的企業有14家。

投資動向——投資機構佈局（前五）

從投資機構的佈局來看，中投公司在充電樁行業所投企業數量最多，已投5家行業內優質企業。茂碩電源科技股份有限公司, 國電南瑞科技股份有限公司, 許繼電氣股份有限公司, 深圳奧特迅電力設備股份有限公司 , 蘇州工業園區和順電氣股份有限公司。

投資動向——最受機構喜愛的企業

從最受投資機構喜愛的企業來看，深圳巴斯巴科技發展有限公司已獲11家投資機構參投。包括東方匯富、深創投、星河集團等。

投資動向——企業市級分佈（前十）

從充電樁行業相關企業的區域分佈上看，充電樁行業企業主要集中在深圳和北京地區，目前已分別有24,23家相關企業。

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關鍵字: 新能源汽車 充電 零部件