俗话说外行看热闹，内行看门道。年年都看苹果发布会，究竟看懂了多少就不好说了，第二天睡醒还要看各位大佬的解析文章？那就显得晚上浪费时间了不是。苹果今年最大的创新在哪？硬件和软件分别有哪些改变？A股哪些公司受益最深？
每年苹果新品发布会都对大洋彼岸的我们充满了不友善，但想必依然有很多热心观众喝着啤酒熬着夜，现场迎接新“iPhone”的到来。在这个关键时点，进门财经“首席首发声”专栏邀请到了天风证券电子行业首席分析师潘暕，从苹果新品的硬件、软件创新，A股苹果产业链发展趋势、核心标的入手，进行以“苹果周期看新品拓展与份额提升”为主题的精彩路演。以下是路演实录：
01 我变胖了，也变贵了——手机创新
苹果机型的保密工作一年比一年差，这次的信息也在此前很早就泄漏了。据媒体报道，今年会出三款机型，XS、11或者9S。特点分别是大了一圈的X，另外两款是5.8寸oled跟6.5寸oled。屏幕分辨率与价格角度，今年价格会维持8plus跟X的价格，最高配的oled估计会卖到接近1万人民币。低配版的LCD款会有5开头的价格。细节角度，今年大家可能会拿到新机型的LCD版是单摄。另外两款oled是双摄，延续去年X的构造，前后双面玻璃。
今年三款新品全部支持无线充电，这是可能会影响未来2到3年苹果创新的重点，而且今年的iPad也会带无线充电。为什么说新iPhone变“胖了”？不仅外部尺寸变大，而且三款机型内部都支持双卡双待，内嵌sim卡可以空中写入号码。国内应该不是三款都可以直接激活双卡，但是从功能上面，比如去香港买或者别的地方买，都会完全支持双核状态，而且最高配版本会支持两个卡托，就是说这款手机可以插三张卡，但同时只能激活两张。据统计，国内消费者差不多有百分之50到60的人需要双卡双待，所以会带动苹果高端机的销售占比。
除此之外，三款手机都自带人脸识别，并且完全支持支付宝等金融支付需求。目前国内高端机大部分使用指纹识别，这也会成为催化今年苹果销量的重要因素。另外每款手机电量提升20%左右，这是因为lcd版采用巴比勒斯单点性构造，另外两款采用双点性构造。内存角度今年持续提升，三款内存是64、216和512。去年同样类型的X，今年在最高配置的价格给了512的内存，相当于变相降价推动消费。苹果一贯为人诟病的续航和内存空间不足都有改善，是不是更想买了？
内部架构方面，全部采用双层pcb，主板处理器跟射频相关元件分离，这是为即将到来的5G平台做设计上的准备。去年苹果有个问题是信号不太好，这是因为头一年舍弃高通改用英特尔基带的原因，今年基带性能有提升，稳定性更好。据称上下行速度要提升20%左右。另外，去年iPhone已经支持5伏2安培的快充。8、8plus和X都可以拿iPad充电器充得更快，今年苹果的标配也会支持快充。
02 今年改变世界的是其它产品——其他产品创新
除了手机之外，今年其它产品也有不少创新之处。iPad无线充电会把接口换成type-c，苹果笔记本已经全部是这种接口了，手机也会逐步换成这个接口，看起来是未来发展的趋势。另外值得一提的是iPad无线充电和iPad笔，预测它会使办公的生态环境发生极大变化，Adobe公司已经将旗下全部软件针对iPad做了优化和升级，未来iPad极有可能完全替代笔记本办公，而且这个替代周期较短，时间也会很快。
系统方面，无论IOS还是macos都会逐步做融合。另外，applewatch跟airpod去年都是2000万销量级，预估今年会2400万朝上。今年的新品applewatch一方面表面更大，视觉感受更好，另一方面传感器大量升级，通过了FDA的一些认证，加入了一些医疗级的应用，包括心率、血压等等。未来可能会作为医疗电子级的入口产品去推广。软件层面可能会有一些实时报警打120之类，人身安全更有保障。
耳机今年最大的变化是盒子，也会带无限充电，它会是未来三大创新之一，对生态圈带来很大变化，除了手机之外，iPad、airpod，未来笔记本什么都会带无线充电。
今年的量产规划判断是8000到9000量级，销量相对去年会略微增长，所以是小年不小。因为去年X有一些功能优化不好，去年很多换季需求被压抑了，今年会得到完善。
03 苹果产业链将告别一篮子推荐
未来A股苹果产业链公司主要看两点，第一要看供应商能不能持续拿到新品，因为同样产品价格会在第二年降到30%。今年有些公司份额并没有掉，但出现了总收入30%下滑，就是这个原因。第二点是这些厂商在所有产品份额里面的零组件份额会不会提升。
今年产业链依旧有增量，明年增长也比较确定。推荐标的方面，首先是立讯精密、欧菲科技、东山精密、信维通信、欣旺达这几个公司。声学份额立讯大概是25%，无线充电今年的接收端模组在立讯，明年信维也会分到一部分份额；今年苹果从FPC方案换成线圈方案，散热效率会略高，从这个维度，很多公司包括领益、迈瑞都会受益；材料端方面，石墨散热是今年很推荐的板块，所以推荐中石科技。中石科技今年差不多五成份额，而且石墨散热需求从去年的一片网提到两片。未来5G频段增加，散热需求也在上升，中石科技是核心供应商；共享充电宝发射端现在厂商非常多，首推欣旺达，它是苹果指定的两家发射端供应商的生产厂商。
好公司可以短期维持2到3年旧有份额跟新品横向扩张，长期来看，未来苹果更多的是AR、智能汽车、设备的软件服务提升。现在苹果软件服务收入每年以30%以上的增速提升，这些公司也会在其中有所布局。欧菲今年已经进到苹果前置摄像头，明年还会有后置摄像头进入，三季度业绩已经有iPad订单；信维在iPad、macbook里天线的增量也不断提升，手机里射频平均件的数量也在翻倍增加；东山的FPC工艺太复杂，只有苹果会采用，并且明年会再增加。兴旺达从电池容量增加，单电芯跟双电芯持续演进，所以今年每款机型电池单价都比去年高。份额也从去年三成提到五成。
人脸识别角度，今年很多安卓厂商都用屏下指纹，预测明年屏下指纹使用量会达到1.4亿部。主要原因是苹果的face ID传感器非常难做，而且成本高。国内唯一的供应商是水晶光电；对于蓝思而言，玻璃行业竞争格局已经很稳定，苹果就两家供应商，去年已经采用了双玻璃，今年不会上3D玻璃，所以蓝思没有特别大的增量点。
04 苹果走性价比路线 国产手机要完？
苹果的性价比策略从去年已经很明显。去年新产品iPhoneX和8发布之后，苹果从往前退卖两代产品变成卖三代产品，这对3000到5000阶段的安卓手机有很大的冲击。因为对苹果而言，即使上两代产品也不比当前安卓机差。
下半年国内高端机型肯定会受到冲击，但国内销量最大的是1000到2000区间机型，所以国产机总量不会受太大影响。苹果维持18~20%的份额没有大波动，毕竟每年出货量最大的是5000价位以上高端手机，消费群体有限。反观国产机型中低端占多，国产vivo、OPPO、华为mate机型一年销量在1000万以内，所以对苹果的2亿销量也没有特别大的影响。
05 苹果产业链转移将何去何从？
川普希望富士康等去美国建厂，但是首先美国要找200万的产业工人，至少2到3年之内肯定找不到。另一方面苹果也不希望搬回美国，不只是因为大陆厂商便宜，而是因为大陆厂商质量做得真的好，而且愿意配合苹果做研发。大陆厂商在上市前可能通宵达旦加班，但比如说日本厂商其实就只工作五天，礼拜天并不会加班。所以整个产业链搬回美国现在只是说说而已，并没有明确举动。
另外大陆厂商成本逐渐上升，近来有逐步去越南甚至印度建厂的趋势，跟当年台湾企业来大陆建厂逻辑相同，但是去越南、印度差不多要20年左右才会把规模全部长好。未来也会有一些印度越南厂商做同样的事情，但这个时间维度很长。至于零组件加税问题，至少整机现在还是在免税港生产，所以要看一下美国到时候出的细则。
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