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不知道大家还记不记得，以前小丫聊到过一款拥有“现金流”的基金，即红利指数基金。红利指基除了净值上涨时能赚到收益，其所持仓的股票不时还会派发股息。
“高分红高股息”=稳稳的现金流
上期聊市盈率（PE）、市净率（PB）、净资产收益率（ROE）这些估值指标，小丫有说到，要提防某些企业管理层操纵财务报表，在净资产和盈利上面造假，导致这些估值指标失效。
实际上，“股息率”也是一个非常重要的估值指标，它对企业的财务和经营状况有重要参考价值。
股息率=企业过去一年的现金派息 / 公司市值
这个指标小丫特别喜欢，因为股息即代表在不减少持股份额的情况下，依然能源源不断的收到企业派发的现金分红。
比如你手中正拿着一家好企业呢，想坚持拿个三五十年，股价源源上涨，不卖出的话账面收益就没法落袋，甚至可能影响你的现金流怎么破？如果这家企业是可以稳定派息分红的企业，就不用担心这个问题了，不需要卖出所持股份，每年也有现金分红可拿。
有些政府部门，会稳定的持有一些上市国企的股份，保持一定控股权，即便股价涨得很好也不会轻易卖出。那投资这些企业的收益从哪来呢？主要靠的就是企业盈利稳定增长带来的分红派息。
能每年固定给股东派发现金分红的企业，一定程度上说明企业盈利情况良好，现金流充裕。
像格力，大概是最爱给股东分红的企业了。今年年中格力一度传出不分红的消息，股民以为格力营收出问题了，股价立马应声暴跌。最后格力发声，会继续分红，股价又蹭蹭的涨了回去~~~
除非企业明显出现经营风险，导致股价波动大影响股息率，一般情况下股息率都是综合衡量企业估值、获利能力及现金管理能力的重要指标。
常见的高股息率行业有金融、地产、消费等，因为行业自身稳定增长能力强，现金流也较好，分红也多。对A股来说，能够长期发放高现金分红的企业，财务状况和内在价值肯定也不差。
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如果企业没有分红的习惯，是不是就不值得投资了呢？
也不是。
有些企业因为经营稳定，暂时没有其他投产计划所以进行现金分红；有些企业正处于高速成长期，需要把现金投入到再生产计划中，以期后续获得更多竞争力，因而暂时不分红。具体情况具体分析，如果一家企业有稳定派息，可以拿股息率作为估值参考。
如果没有长期分红，那我们还可以扒一扒企业的财报。
财报中的利润表，可以看看。但小丫有说过，利润不一定是真实的。有些企业虽然一年营收10个亿，净利润5个亿，财报弄得很漂亮，但架不住暗地里欠了一屁股债，或者有一大堆拖了很久的应收账款。这时候企业的现金流，就显得很重要了。相比利润表，现金流量表按收付实现制登记，需要交易实际发生且钱货两讫，不容易造假。
通常现金流可以分为三种：经营性现金流入、投资性现金流入、融资性现金流入。
第一种是由企业自身生产经营活动产生的现金流入，第二种是通过投资创造的现金流入，第三种是靠融资借债获得的现金流入。其中最关键的，就是经营性现金流入。
能靠公司经营活动创造现金流入的企业，说明经营能力不错，可以靠继续投资获得新的现金，经营现金流越多，企业发展稳定性就越强。
如何查看企业的经营现金流呢？对有公开数据的企业，可以直接到企业官网下载财务报告，找到现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”项目，看数字是正的还是负的。
不排除有些企业短期内现金流入为负，因为把钱都投到扩大再生产当中去了。所以建议大家多看几年历史报表，长期为负，说明企业经营创收能力不佳。如果是初创型企业，则要衡量企业未来通过经营活动创造现金流的能力。
长期来看，股东真正能够得到的是企业的自由现金流，而不是账面上的那些利润。
能让股东口袋里有钱的企业，才是好企业。
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