功夫复盘：

情绪温度35，处于转暖中，叠加外围走好，今日继续上涨概率大。策略：1.高开观望；2.低开或盘中回踩前低不破后，谨慎开仓。方向：1.“超跌+次新+填权”；2.早盘“弱转强”标的。

行业挖掘机：

一、策略：活在当下，危机是机会，长期福音是好东西便宜了；外资不是解放军，近期出逃的原因找到了。（兴业证券）

二、中国铁建：基建龙头央企，趁东风而起，无惧暴跌，强者恒强。券商认为仍有20%的上涨空间。

三、新天然气：千股跌停有何惧，逆势上涨我最行，年产10亿方燃气（方正证券）

情绪温度计：上周五两市上涨家数为1211家；涨跌停比为41:27；涨跌5%比为103:232；炸板率为35%。通过各项指标得出情绪温度为35，对短线而言，这一数据表明市场情绪仍在低位徘徊，较之前明显好转。以往数据达到35后指数易继续上涨，叠加当前外围环境有所缓解，道指大涨300点，因此今日可以乐观一点。策略:1.指数高开，持股或观望为主，冲高减仓；2.指数低开回踩前低不破，谨慎开仓。

上周回顾：上周五股指再现“V”型反转！早盘指数创调整以来新低，临近午盘，指数开始异动，午后迎来上涨，恐慌情绪逐步消退。权重发力护盘，沪指重返2600点，三大股指集体翻红，两市超40只个股涨停。截至收盘，沪指涨0.91%，创业板指涨0.52%。令人惋惜的是，创业板上周下跌10%，创“熔断”以来单周最大跌幅。

上周随着美股连续重挫，A股也出现大幅跟跌行为，更是一度酿成千股跌停的惨剧。对于这一情况，更多的是A股指数非理性下跌，是市场过度反应的结果。随着A股跟国际化接轨的范围扩大，步伐加快，很容易受到美股等全球市场的间接影响，这其中也包括情绪的干扰。所以，对于A股的短期影响也是不可避免的。当下，A股底部特征明显，政策松动下效果显著，市场估值也处于历史低位，A股下行空间已经很小了，而美股的杀跌，只不过延长了A股的筑底时间。反弹最终只会迟到，但绝不缺席。

板块梳理：填权成为上周五最强板块，大烨智能四连板激活炒作情绪，英联股份二连板，双一科技等多股涨停；业绩预增股也表现亮眼，顺利办、钧达股份等涨停；避险板块黄金也有不错表现，园城黄金强势涨停；保险、银行、地产、煤炭、钢铁等多个权重板块发力对指数企稳起到不可或缺的作用。

今日猜想：上文指出，当前市场情绪在低位徘徊，叠加暴跌元凶美股企稳回暖，A股短期出现反弹概率大大提升。今日指数大概率有一次回踩探底的过程，若前低能够顺利撑住，那开仓的时机便随即出现了。关注方向：1.大烨智能顺利走出4连板成为场内新贵，并带动英联股份等一众小弟封死涨停，它们身上所共同具备的属性为“超跌+次新+填权”，这是一条明显的方向。大烨智能若继续向上，其余同属性低位票也将继续跟涨。2.受情绪回暖影响，还可关注早盘“弱转强”标的。

（一）策略：活在当下，危机是机会，长期福音是好东西便宜了；外资不是解放军，近期出逃的原因找到了。（兴业证券）

1、经济见底，股市大概率见底，时间在2019年中期。

兴业证券认为2019年中期可能有望迎来中国经济见底。因为中国经济先主动进行收缩、调整，这次可能是全球率先见底。

2、近几月的交易策略，必看！

1）优质核心资产更便宜，立足长期的全球配置吸引力提升；

2）不论是传统行业还是新兴产业都将经历优胜劣汰、强者更强，可以找到更具有竞争力的真蓝筹和真成长股。

策略建议：积极防御，留得青山在不愁没柴烧，耐心是美德。

交易策略：

未来1年，中国股票资产包括A股和港股，相当于其他主流新兴市场股市大概率有相对收益。

如果必须配置，建议找长期愿意配置的+先跌透的。

3、外资不是解放军，面对三座大山，外资短期有可能降低中国资产配置

从2018年3月至9月，外资持续在增持中国资产。

但是，外资不是解放军，要小心中短期和中长期的区别，中短期外资对中国经济的趋势和中国汇率的趋势非常敏感。当中国PMI数据小于50的时期，存在外资短期不配甚至降低中国资产配置的风险，无论恒指还是A股，表现都比较弱。要警惕新兴市场危机以及贸易战向悲观情形发展，以及四季度中国经济数据显示下行趋势，导致外资短期降低中国资产配置的风险。

（二）中国铁建：基建龙头央企，趁东风而起，无惧暴跌，强者恒强。

1、海外业务带来增量空间，非洲市场约7成。

公司作为全国性布局的基建龙头央企，将率先受益政策转向行业景气度上行，同时多元业务的发展有望实现盈利能力改善，中非合作对于深耕非洲的铁建也将带来海外业务增量空间。公司

海外业务中非洲占比约70%。

政治局会议后，各省陆续召开补短板相关会议、出台相关规划，从主要内容可以看出：中西部省份焦点主要集中于乡村振兴、精准扶贫，东部则着重于加大有效投资，从短板出发进一步完善自身基础设施建设，实现高效益。

截至目前，中国铁建运营高速公路12 条，通车里程约771 公里。预计2023 年，运营里程将接近5000 公里。

2、与中国中铁相比，谁的优势更大？

2012-2017 年铁建复合增速为7.05%，略低于中铁。总的来说，中国铁建营业收入稳步提升。

相较中国中铁，中国铁建归母净利润增速相对稳定，2012-2017 年间复合增速为13.2%，中国中铁则波动幅度较大，但复合增速较高为16.9%。

申万宏源认为公司合理市值在1737 亿元以上，股价仍有20%的上涨空间。

（三）新天然气：千股跌停有何惧，逆势上涨我最行，年产10亿方燃气（方正证券）

沪指跌破2638“熔断底”，它却用行动证明——强者无惧暴跌，这便是新天然气

1.发改委同意马必区块南区开发方案，预计总规模10亿方/年

发改委发布了同意山西沁水盆地马必区块南区煤层气对外合作项目总体开发方案，项目建设规模为10亿立方米/年，建设期为4年。

2.公司成功拓展燃气上游资产，业绩暴涨在即

1）公司8月24日完成对煤层气开采企业亚美能源50.5%股份的收购，对价约24.8亿元，布局燃气上游优质资产。

2）本次马必区块通过ODP审批进入大规模开采后，预计会在未来4年内达到10亿方/年的产能。并且由于燃气供需形势紧张，近2年煤层气平均售价明显提升，亚美能源业绩将持续快速增长。

3.高增长低估值，18-19年业绩将持续释放

1）随着新疆地区不断发展以及煤改气工程的深入推进，公司目前特许经营的8个区县市燃气业务将有持续增长。

2）公司成功并购港股煤层气开采标的亚美能源，逐步布局全产业链。亚美能源煤层气产量即将进入快速增长期，将为公司业绩带来很大弹性。

3）预计2018-2020年，公司将实现归母净利润2.9亿/3.8亿/5.3亿，对应PE为23倍/17倍/12倍。

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