週五A股市場繼續反彈，本週A股整體來看出現了反彈的走勢，和前一週相比市場的情緒有所回暖，而看多的分析師數量也在不斷地增加。在上證指數跌破2500點的低點之後，各種政策利好密集出臺，大幅提振了投資者的信心，A股市場迎來了難得的反彈機會。
在10月份整個市場情緒非常悲觀、股價出現大幅下跌的時候，前海開源基金率先提出了全面加倉的觀點。我認為市場已經跌到了歷史大底的位置，隨著外資、險資等機構資金的入場，A股市場將會迎來大級別反彈的機會，年底之前上證指數有望收復3000點失地。前海開源基金聯席董事長王宏遠先生提出棋局明朗、全面加倉，未來三年A股市場有望跑贏主要資本市場50%以上。當前市場看多的人越來越多，根據年底一些券商策略會的觀點，2019年A股市場的機會將明顯好於2018年，最近我也提出2019年將是一輪慢牛長牛行情的起點。
在政策面上，大家比較關注的就是昨天出臺的禁止民辦幼兒園上市的新政，這個新政超出了很多人的預期，對教育股造成了比較大的打壓。隔夜在美國上市的教育類的中概股大跌，特別是涉足民辦幼兒園的教育股股價大幅殺跌，紅黃藍股價一度下跌60%，其他的教育股也出現不同程度的殺跌。
新政主要是為了防止一些民辦幼兒園過度地沉迷於資本運作而不重視本身的學前教育，同時這些民辦幼兒園在定價上可能會出現天價幼兒園的現象。新政的頒佈對A股一些教育類的公司也會產生重大的影響，據統計現在A股有20多家公司涉足學前教育，其股價也出現了不同程度的下跌。
新政頒佈之後，受影響最大的是一些已經參與到民辦幼兒園的VC和PE，前段時間只要有一定盈利性的民辦幼兒園進行募資都會有比較高的市盈率，受到資本的追捧。現在這些參與的PE和VC可能無法通過上市或者是收購兼併的方式來退出，對於已經上市的學前教育公司應該不會被強制退市，但是估值上肯定要大打折扣，造成比較大的風險。
政策性的風險也是在投資中需要注意的一種風險。很多政策的出臺有可能會超出市場的預期，從而無法去把握風險點。因此在投資的時候，建議投資者要堅持價值投資理念，配置一些中長期的業績可以穩定增長的公司和行業，避免進行短線的炒作。
本週由於政策出臺對交易減少不必要的干涉，一些遊資重新活躍炒作一些題材股和績差股，甚至有的個股連續漲停，市盈率達到一個驚人的地步。相關部門也進行了一定的監管措施，但是仍然有很多散戶跟風炒作。炒作的出現，一方面它說明市場的交易度在活躍，另一方面也可能會造成一部分散戶投資者跟風炒作從而出現一定的風險，建議投資者要謹慎參與這類炒作，防止被遊資“割韭菜”。
近期明晟公司表示正在就把A股納入比例從5%提高到20%一事進行磋商。之前明晟預計5%的納入因子會帶來220億美元左右的增量資金，那麼如果把納入因子提高到20%將吸引超過800億美元資金流入。A股納入MSCI新市場指數之後，外資開始加速流入到A股市場，現在A股入摩的比例進一步提升，超出市場的預期，這對於A股特別是MSCI相關概念股提供了比較好的機會。另一國際指數富時羅素國際指數也表示，將考慮提高A股的納入因子。國際上很多基金都以這兩個國際指數作為基準，因此在納入A股的比例提升之後，外資無疑會更多地配置A股，否則就有可能出現跑輸基準的現象。
去年6月份A股第四次衝關MSCI成功，當時我提出外資從之前可以配A股變為必須配A股，這樣A股市場的機會將進一步提升，吸引力也將大大地增加。隨著A股國際化程度的提高以及滬港通、深港通的開通，外資進出A股的通道已經完全打開，之前外資擔心的流動性風險也幾乎已經掃清了障礙，因此外資流入到A股的量勢必不斷地增加。
現在外資持有A股的資金量只有1.2萬億左右，預計未來將逐步提升，未來五年可能會提高到5萬億，也就是佔到A股總市值的10%左右。這勢必將改變A股的生態，外資更加崇尚基本面研究，多數崇尚價值投資理念，因此外資的佔比增加勢必改變A股炒作之風，更加註重績優公司的配置。建議投資者要及時轉變投資理念，認識到A股市場已經發生了深刻的變化，這樣才能夠在未來的投資中獲得比較好的投資回報。
現在A股已經逐步完成了探底，進入到築底反彈的階段，市場的賺錢效應也會逐步地提升。根據我們對於未來的預期，這一輪的反彈應該會持續到明年，反彈的空間仍然有可能達到千點。在2016年初市場發生熔斷之後，投資者的信心跌到了谷底，很多投資者擔心大盤會跌到2000點，當時我提出A股將結束大幅殺跌，以滬深300為代表的藍籌股已經跌出了價值到了歷史大底的位置，A股將有千點大反彈。隨後的兩年在藍籌股的帶領之下，A股市場成功地反彈了近千點，一直到今年1月份之後開始出現回落。
而現在市場再次回到了2600點左右的位置，市場再次具備千點大反彈的潛力。在目前這個時候樹立良好的心態，抓住一些績優股的機會就可能獲得比較好的投資回報。堅持基本面研究是未來的一個方向，短期來看一些績優股出現了補跌，但是隨著年底一些機構投資者的加倉，績優股將會有一輪表現的機會，建議投資者積極地進行關注。在一些題材股、低價股表現完畢之後，績優股有可能迎來一波不錯的反彈，建議投資者可以積極地進行挖掘。
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