手握4亿多用户、估值超过500亿美元的滴滴去年底开始谋求在金融版图发力，但目前看滴滴的流量变现之路并不顺畅：除了保险代销业务依托滴滴平台表现尚可外，现金贷刚起步，货币基金代销业务则难以与支付宝、微信竞争，汽车金融业务选择了与第三方合作。
整改殃及旗下现金贷用户
10月31日，滴滴发布了对用户安全整改的意见回复，其中滴滴表示整改以来已封禁40多万个黑产司机账户，永久停止派单。滴滴的自我改造是否能让乘客和监管部门满意还不清楚，但这些措施已开始波及其金融业务布局。
在互联网消费投诉平台聚投诉上，商评君看到一名司机投诉滴滴“滴水贷”的帖子。投诉人称，他因为背景有前科被滴滴封了快车账户，导致他没有收入，无法偿还在“滴水贷”的5000元现金贷，逾期后，后者的催收人员凌晨不停电话骚扰他。 商评君注意到，“滴水贷”就是滴滴旗下金融事业部今年4月推出的信用贷产品。“滴水贷”有两个入口，一个位于滴滴打车—钱包—保险下面，有个借钱的选项。
当然，用户也可以下载滴滴金融APP，界面最上方就是滴水贷。从页面介绍看，滴水贷是一款标准的现金贷产品，支持随借随还、快速到账，最高借款金额20万元。日利率最低万二 ，折合年华利率7.3%。显然，普通信用贷借款用户拿到这个利率可能性基本为零。
商评君尝试注册了一下，滴水贷提示说，目前服务逐步开放中，敬请期待。此前有媒体报道称，滴水贷初期仅向10万白名单用户开放，借款用户以滴滴司机为主。
在资金来源方面，滴水贷的资金来源于银行和其他机构资金。商评君获悉，新网银行是滴水贷的资金提供方之一。另外，
今年4月份，滴滴金融曾寻求外部放贷资金，能接受的资金成本高达24%。从基本描述看，该款产品应该就是滴水贷，上半年的放贷规模为月新增1亿元人民币，存量规模为7亿元。照此估算，滴水贷目前规模应在15亿亿元左右，仍然偏小。
逾期方面，滴水贷披露的M3+坏账率仅0.5%。当然，考虑到该产品刚刚推出，未跑完一个完整的信贷周期，其逾期和坏账数据参考意义不大。
2017年，滴滴曾尝试性对滴滴司机推出小额信贷服务，借款额度3000—5000元，期限为3-12期，当时的资金提供方为包商银行。应该说，这款产品就是滴水贷的原型。
目前“滴水贷”已启动接入央行征信系统。这意味着，滴水贷用户的借贷及逾期情况将上报至央行征信系统。目前，互联网信贷平台对接央行征信已成为一大趋势。据商评君了解，蚂蚁借呗、腾讯微粒贷、苏宁任性付等都已接入央行征信系统。
无牌照被迫停止基金销售业务
受制于前几年网约车市场的惨烈竞争，滴滴在金融端的布局起步较晚，发展也落后于其他互联网巨头。
公开信息显示，2018年2月初，原滴滴金融部门才升级为金融事业部，主要提供保险、信贷、理财、支付、汽车金融等普惠金融服务。但商评君注意到，滴滴金融业务仍然放在小桔科技旗下，足以说明金融部门在滴滴业务版图内地位虽然有所提高，但依然未强大到可以拆分出来独立运营的程度。
另一方面，基于滴滴的海量用户流量和极高的粘性，其通过金融类业务变现的潜力巨大。根据第三方研究报告，截止2018年6月底，滴滴出行的使用用户约4亿左右，日活跃用户超过1500万，平均每天订单量为3000万左右，在全国网民中的渗透率约14%。因此，滴滴手握数亿用户流量，必然会追随蚂蚁金服、腾讯和百度等互联网巨头的脚步，通过金融业务快速变现。
目前，滴滴金融已经布局理财和综合金融服务。其主要业务分为三大板块：信用贷款、活期理财以及主要面向网约车司机的分期购车业务。
信用贷款就是上文所说的滴水贷，在理财方面，目前主要有两款产品，一款是货币基金金桔宝，另一款是代销的南京银行理财产品“好享富”。
先来看下金桔宝。简单说，金桔宝就是滴滴版的“余额宝”，1元起投，灵活体现，即时到帐，不过，商评君点进产品页面发现提示称，滴滴金桔宝已于2018年6月4日起进行业务升级，期间暂停办理开户业务。
金桔宝的介绍资料显示，产品由滴滴和华夏现金增利基金共同提供，2018年1月至2018年3月期间平均年化收益率约4.5%，最高5.06%，和同时期支付宝的余额宝以及理财通的货币基金收益率相比，还要高一点。
显然，金桔宝面对的主要用户就是滴滴司机，之前滴滴司机都是当天或当周收入提现转入银行卡，现在则可以留在账户里理财获取更高收益，需要时再转出。
按照滴滴每天接单量3000万单计算，每天滴滴司机账户内的沉淀资金高达数亿元，每月流动资金规模数百亿。如果能将其中一部分资金留住理财，也将为滴滴带来一大笔收入。
众所周知，互联网公司代销基金产品必须持有第三方基金销售牌照。但是，商评君注意到，滴滴公司目前并没有获得这一金融牌照。
2018年4月，互金整治工作小组办公室下发《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》，《通知》明确提出，依托互联网公开发行、销售资产管理产品，须取得中央金融管理部门颁发的资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照。未经许可，不得依托互联网公开发行、销售资产管理产品，存量业务应当最迟于2018年6月底前压缩至零。
由此推测，滴滴金融金桔宝产品在6月份升级至今显然不是技术问题，而是没有牌照引发的合规性问题。
对滴滴来说，目前要申请第三方基金销售牌照希望渺茫。近两年，监管已停止审批新的基金销售牌照。截止目前，国内仅有107张第三方基金销售牌照。在互联网巨头中，百度、阿里、腾讯、京东目前均拿到了基金销售牌照，不过大多数都是通过收购的方式实现的。目前市场上一张基金销售牌照的价格大约是1.5亿元人民币，和去年的价格相比翻了一番。当然，对于不缺钱的滴滴来说，现金收购一张销售牌照也不是一件难事。打擦边球直销银行理财产品
滴滴金融理财端还有一款产品：南京直销银行旗下的“好享富”。产品界面显示，“好享富”期限为138天，逾期年化收益4.7%，一元起投，目前显示已售罄。
商评君注意到，由于滴滴金融并没有相关的代销资质，因此这款产品采取了直销模式，即直连南京银行。用户在购买该款产品前需要在滴滴金融APP里开立南京银行电子账户，通过电子账户与银行直接交易。
也就是说，滴滴金融在这一过程中只是作为导流工具，并不参与交易，也不负责提供相关服务。
这种直销模式以前曾被腾讯等互联网巨头采用，在没有拿到相关金融牌照时，流量巨头们替银行或基金公司提供导流服务，赚一点微薄的流量费用。本质上，这是互联网公司的一种擦边球行为，严格来说并不合规。同时，由于代销获得的销售费远高于导流费，因此巨头们都试图获得代销牌照。
商评君查询发现，南京银行直销银行“你好银行”旗下有多款互联网理财产品。其中1元起投的有两款，一是货币基金“鑫钱宝”七日年化收益率为3.09%。另外一个就是滴滴金融里销售的银票直融产品“好享富”，该款产品利率比货币基金高一点，南京银行官网显示，162天的“好享富”年化收益率为4.6%，比滴滴金融里138天的产品低。商评君推测，要么是滴滴金融自己贴息或者把导流费用拿来补贴了用户，要么是滴滴金融通过谈判拿到了一个更好的价格。
金融牌照布局有限
滴滴金融对牌照的渴望由来已久，且一直在努力争取，但到目前为止，滴滴也仅仅获得了保险代理、支付和互联网小贷、融资租赁四块牌照。在互联网保险、互联网银行、基金销售等关键牌照上并未取得突破。
公开信息显示，2015年，滴滴注册了深圳北岸商业保理有限公司，注册资本1亿元，业务范围为商业保理。2016年，滴滴在北京获得了保险代理牌照，并在上海注册了众富融资租赁公司，进军汽车金融。
2017年，滴滴斥资3亿元收购了一九付，曲线获得至关重要的支付牌照。同年8月，在监管暂定审批前夜，滴滴在重庆注册西岸小额贷款有限公司，获得互联网小贷牌照，并于2018年初推出现金贷产品“滴水贷”。
值得一提的是，滴滴在保险代理牌照获取方面曾费尽心思。
商评君查阅工商登记资料发现，滴滴旗下目前有一家保险代理公司中安风尚（北京）保险代理有限公司，注册资本5000万元，法定代表人李亚昆。滴滴的运营主体北京小桔科技有限公司持有中安风尚100%股份。中国银保监会官网披露信息显示，2016年4月，中国保监会同意向中安风尚核发保险代理许可证。后者可在全国范围内经营下列保险代理业务：代理销售保险产品；代理收取保险费；代理相关保险业务的损失勘查和理赔。
中安风尚官网显示，滴滴的保险代销业务已覆盖车险，财产险、人身意外险、健康险、旅行险等。其合作伙伴包括中国人保、中国平安、太平洋保险、中国人寿、众安保险、安心保险等十多家保险公司。
除了中安风尚之外，滴滴还同步在上海地区注册公司申请保险经纪牌照。工商登记资料显示，2016年初，北京小桔科技有限公司成立南岸（上海）保险经纪有限公司，其最初登记的经营范围为“保险经纪“。然而，同年9月26日公司改名为“上海桔道网络科技有限公司”，同时，公司营业范围由保险经纪变更为网络科技、计算机领域内的技术开发等。
商评君注意到，互联网巨头中，只有阿里拥有两块保险代理牌照，一块是上海蚂蚁韵保保险代理有限公司，另一块是杭州保进保险代理有限公司（2017年7月）。 腾讯则于2017年9月通过微民保险代理有限公司获得保险代理资质。百度金融则干脆在2017年收购了黑龙江联保龙江保险经纪有限责任公司。
另一个数据也说明保险代理牌照之越来越稀缺。2016年，保监会下发了69张保险中介牌照；2017年，保监会仅发了21张保险中介牌照。
在汽车金融方面，滴滴和车家金融合作为网约车司机提供分期购车及办理网约车证件服务。车家金融是汽车之家和上海灿谷联合成立的一家融资租赁公司，也是滴滴的战略合作伙伴。
商评君注意到，滴滴的估值和财务状况并不乐观。有媒体报道称，内外交困的滴滴近期估值已下降到500亿美元。2017年底，滴滴出行曾以560亿美元估值从日本软银等投资者手中获得40亿美元融资。
而滴滴CEO程维今年9月在一封内部信中透露，2018年上半年滴滴净亏损超过40亿人民币。滴滴出行对应GMV的毛利率只有1.6%。滴滴出行2017年GMV（交易总额）达到250-270亿美元，整体亏损3-4亿美元；滴滴预计2018年其主营业务将实现净利润10亿美元。在这种情况下，滴滴金融短期内难以对公司营收做出较大贡献。
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