摘要
網貸上市公司越來越多了，未來挑平臺越來越難。即便不上市的公司，也會出審計報告。因此要掌握一門讀財報的技能，很重要。
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網貸上市公司越來越多了，未來挑平臺越來越難。即便不上市的公司，也會出審計報告。
因此要掌握一門讀財報的技能，很重要。
首先是哪裡找上市公司的財報原文。
這個入口，麥芽找了很久。
美上市公司財報原文，在美國證券交易委員會官網可以找到，直接給大家貼個網址：免得大家走失了。
https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html
這個鏈接，麥芽已經幫大家進入到搜索頁面：
直接在“公司名稱”的搜索框輸入：目標公司的英文全稱，就可以搜索到該公司的全部財報。
美國財報：S-1 表示招股書，或F-1(外國公司招股書);10-K表示(年報)或20-F(註冊地不在美國的外國公司年報);10-Q(季報)、8-K(重大事件)或6-K(註冊地不在美國的外國公司披露特定財務信息，相當於季報)、SC 13G表示持股在5%以上的股東披露持股數量。
基本中國公司去美國上市，我們常看的財報，就是：F-1(招股書)、20-F(年報)、6-k(季報)。
香港的上市公司嘛，就去香港交易所官網，在股票搜索欄裡直接輸入公司名稱就行。基本字沒打完公司名稱就出來了。
很容易找。這個大家自己動手吧。
財報找出來後，怎麼看是個大難題。
美上市的公司，全英文誰看得懂?!(學霸還是學渣一驗就出來)
有個非常簡單的方法，讓頁面進行全中文翻譯。就是下個google瀏覽器。網址貼上去，右上角通常會有翻譯的提示。
選擇一律翻譯。
就能得到翻譯過的財報。
感覺這個技能值10塊錢。麥芽之前看英文，可愁死了。
當然，這個翻譯是機器翻譯的。要容許人家出點小錯。更準確的意思，需要自己對照英文全文進行分析。
02
第三個步驟就進入到今天要重點說的財報入門了。
美國財報框架與中國有比較大的不同，直接貼給大家看看：
重要的項目，麥芽都已經標註出來。
翻譯整理一下要點信息就是：
對於不是投股票，而是投平臺來的投資人來說，看懂這八個要點已經很足夠。
麥芽這裡簡要的對各列項進行下說明：
1)關鍵數據(英文其實是 Key Information)。這裡其實是財務核心的數據展示。因此用“數據”的表達更合適。
一般是到目前為止連續3年的、合併的：綜合損益表(利潤表)、資產負債表、現金流量表。
這個部分，能讓投資人看到該家公司3年的、在財務數據上表現的發展概況。
除這之外，這部分還有相當長的篇幅(大概40頁)來陳述：
公司所進行的業務可能面臨的風險。這些除了市場競爭、經濟環境、匯率、外國法律等這些看起來杞人憂天，又不得不提的風險外，還有一個重要的項，就是政策風險。
麥芽認為，政策風險可以著重看，這裡面基本能看到平臺業務合規調整的執行狀況。比如拍拍貸：
2)公司信息。
這部分內容非常重要，它幾乎能描述平臺發展及業務進行的細節，包括：
《《公司的歷史與發展：公司變遷。
《《商業概況，比如借款客戶群、平均借款額度、期限、復借率、業務類型(比如拍拍貸的業務，即有標準貸款、消費金融、現金貸及其他業務四個方向的業務類型);以及針對投資人的，投資人平均投資額度、理財端產品設計詳情;還有存在的二級市場貸款情況(淨值標)。
這些，是麥芽曾經考察平臺(沒有財報)要了解的重要內容。
《《平臺撮合機制與交易流程。
《《風險管理、借款人信用評估及風險定價。
《《投資者保護措施。這部分能看到平臺設置的質量保障服務專款及投資人儲備基金。。
一直以來監管都禁止宣傳本息保障及禁涉風險準備金等安全保障措施。
但實際上，麥芽通看上市公司財報，都會有貸款備撥、質保基金等投資人保護措施。
3)經營回顧與展望。
這部分重要的內容有：
《《貸款業績數據:包括近3年主營業務規模、收入及成本佔比、逾期率，以及這些數據的解釋。
比如拍拍貸：2017年73%的收入來自撮合借款成交的服務費，剩餘的為貸後管理費及其他收入。
《《運營成本。貸款服務費用、營銷與銷售費用、一般及行政開支各項費用支出佔比。大致可衡量出，平臺的錢花到哪裡去了。效率高不高。
4)董事、高管及顧問情況。這部分主要介紹網貸平臺高管團隊。實控人、職業經理人、股東及高管變動，都能在這上面可以清晰瞭解。
5)主要股東及關聯交易。
這部分主要是平臺關聯人在平臺投資與借款情況。投資正常。借貸會更加重要。通常上市公司有這類關聯借貸關係，會說明清楚。
6)附加信息。
附加信息裡，一個重要內容是稅收。稅收的內容在3)部分也有提及。主要是看平臺適用哪個稅率。
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(強勢分段)
7) 市場風險定量和定性披露。
略可關注。主要講的兩個市場風險因素：匯率風險與利率風險。這個對於整個網貸行業都有。單獨的可分析性不強。
對有比較大的海外業務才會額外重要。
8)財務報表。這部分就是該份財報所展示年度/季度的財報。
就是財務的三大表：綜合損益表(利潤表)、資產負債表、現金流量表。
其中還有會計事務所對財報表發佈的意見。在國內一般有5種意見表示：1類是合格的：標準無保留意見;
2類是不合格的非標意見，包括：
強調事項段的無保留意見審計報告;
保留意見的審計報告;
否定意見的審計報告;
無法表示意見的審計報告。
這些意見裡，越往下走情況越壞。
另外，這部分還有個重要信息是：會計事務所有無變更。
如原會計事務所無法達到上市公司做財報的要求，通常會更換會計事務所。這類通常是財報有問題的大徵兆。
當然，麥芽對照著拍拍貸來寫這文：
普華永道表示，從2016年開始一直是拍拍貸的審計師。
就是這樣啦。
今天的文，值10塊錢不?
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