媽媽的快樂，都是從變自私開始的。
今天，央媽說23日不展開逆回購（投放貨幣）。
這已經是連續第21次了，市場開始懷疑，整個11月份可能都沒有逆回購操作。
難道貨幣政策在收緊嗎？
央媽給出解釋，“銀行體系流動性總量有所下降，但仍處於合理充裕水平”。
也就是媽媽看到孩子們手頭緊了，但她覺得生活費還夠用。
昨天，央 行公佈截至10月末的金融數據。市場驚訝地發現：央 行竟然在縮表！
我國貨幣創造分三個步驟：
✦ 央行投放基礎貨幣；
✦ 商業銀行通過貸款、債券等傳統方式把基礎貨幣擴大n倍投放到市場；
✦ 影子銀行通過表外業務，也就是錢從銀行出來，通過信託、券商等通道投放到企業，尤其解決了很多私企融資問題。
今年廣義貨幣M2增速一直在降低，10月份只有8%，低於預期。主要是降槓桿以來，規範了影子銀行體系，減少這部分貨幣創造的結果。
後來央行連續下調準備金，市場驚呼又開始放水啦，有的人甚至認為房價要暴漲，但實際上由於實體經濟困難，銀行惜貸，並沒有真正出現信用擴張。
現在，央行的數據說明，基礎貨幣投放也在減少。
10月份央 行儲備貨幣數量是今年以來最低的。
另外由於人民幣貶值預期，外匯佔款也連續3個月下降。人民幣兩種主要的發行方式都在下降，就出現了基礎貨幣不斷萎縮的狀況。
經濟還在尋底，手頭緊張肯定不是好事。市場中關於降息的呼聲就多起來。
上一次降息週期的啟動是2014年，我記得那是餘額寶收益從年化7%一路跌下去，緊接著牛市開啟，可惜快速地玩崩了，錢又流到房市，引爆最近這輪房地產上漲。
每次週期循環身邊都會有一兩個暴富的故事，對宏觀趨勢的關注就好比等待發令槍。
因為最差的時候，就是最好的時機。畢竟先開槍的掙錢，後跟風的吃土。
2018年央 行已經4次降準。這輪寬鬆週期正按照定向降準—全面降準—定向降息—全面降息的路徑演進。
定向降準和全面降準已經開始了，目前的數據狀況估計下次降準不久也會到來。
各地已經傳出房地產貸款利率上浮幅度下調的消息，這屬於定向降息，但是無差別的全面降息會出現嗎？
最大的顧慮是在房地產。
房價已經綁架了全民經濟，再次暴漲肯定是不允許的。如果房價下跌趨勢進一步確認，就能打開降息的政策空間。
另外，美聯儲最近的表態顯示，很可能明年暫停加息。一旦美國加息放緩，匯率壓力減輕，央媽就有了降息空間。
流動性增加有利於股市和房地產市場，對經濟增長總體也有利。
但我們從2008年以來數輪貨幣寬鬆政策，基本已經把放水、投資拉動經濟的可能用到盡頭。
如果不能真正實行減稅、放鬆管 制，激活企業，只會把資產泡沫推向破滅。這也是央媽謹慎的原因。
自從天熱時和財 政部爸爸吵過架，喪偶式育兒的狀況已經改善，媽媽自然要更堅持一下自我。
單靠母親溺愛無法讓孩子長大。
今年不論國內還是國外，都有投資大神跌落神壇，沒有人能與趨勢為敵。
周天王說，人生髮財靠康波（週期）。
他還說，人生只有三次機會，最近的在2019年。
文源：金融圈老王（laowang20082）此為原創文章，轉載請說明出處！
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