還需支付830萬港幣仲裁費
恆大和FF大戰再起波瀾，賈躍亭遭遇“暴擊”。
11月29日，恆大健康發佈公告稱，香港國際仲裁中心全面駁回了賈躍亭再次要求剝奪恆大資產抵押權的申請。有知情人士表示，作為敗訴方，賈躍亭須承擔自己及恆大方的訴訟及仲裁費用，合計約830萬港元。
此前的11月13日，FF對外發布《就恆大健康再次違約行為提起緊急仲裁的聲明》。聲明稱，針對恆大健康惡意拒絕解除對FF的資產保全的違法行為，FF向香港仲裁中心提出仲裁申請以保護FF的合法權益，獲得合理的債券融資，用於保障員工工資、供應商應付賬款的支付，以及繼續推進FF91量產交付和啟動FF81迴歸美國量產的相關工作。
這是FF最近提出的第二次緊急仲裁。此前的10月底，FF向香港國際仲裁中心申請的緊急救濟結果出爐，FF只能從其他融資渠道獲取資金，但在最終仲裁前對外融資額不得超過5億美元，且恆大擁有優先投資權。此後，FF方面表示加速了融資節奏。
在此之前，恆大與FF曾有過一段“甜蜜期”。2017年11月，恆大集團與賈躍亭達成總額20億美元的融資協議，獲得FF 單一大股東地位，持股比例為45%。但隨後，雙方在補充協議簽訂、提前打款、管理權等問題上發生爭議，FF於10月初在香港國際仲裁中心提出仲裁。
此次要求剝奪恆大資產抵押權的申請被駁回，對FF接下來的融資會產生怎樣的影響？FF會就此夭折嗎？
FF表示，恆大健康公告中所稱的FF訴求全面被駁回並不完全屬實，而是通過斷章取義的方式片面解讀裁決結果。FF內部人士回應表示，根據目前的緊急救濟申請結果，主仲裁庭將在1至2周內成立，FF本次緊急仲裁的訴求將轉到即將組成的主仲裁庭進行判定。FF對本次仲裁結果表示尊重和歡迎，並對最終的主仲裁結果充滿信心。
部分業內人士表示，按照目前恆大方面公告顯示，FF正在進行的債權融資途徑將基本被封鎖，只能通過股權稀釋進行融資。此前的緊急仲裁結果顯示，FF在最終仲裁前對外融資額不得超過5億美元，且恆大擁有優先投資權。
補充協議致翻臉
根據恆大健康和FF此前的多輪聲明和公告，雙方的爭議主要在2018年7月簽署補充協議。
11月中旬，賈躍亭在FF戰略發佈會上表示，根據2017年的投資協議，恆大不得參與FF全球任何經營管理。此後，恆大主動提出簽署原投資協議的補充修訂協議，隨後FF、恆大和賈躍亭在2018年7月份簽署補充協議，改變了恆大不能參與任何經營管理的約定，並要求獲得FF中國法人和董事長席位，同時有權從恆大委派高管，參與FF中國的經營管理工作。
此外還包括賈躍亭辭去FF全球董事，作為交換條件，恆大健康須在2018年7月31日支付3億美元，10月31日支付2億美元以滿足實現FF 91量產交付的剩餘資金需求。
但接近恆大的知情人士卻給出不同的說法。據透露，恆大在入股FF後，發現賈躍亭隱瞞了其違反外匯管理條例，FF中國外匯賬戶被凍結的情況，且相關政府部門及金融機構無法接受FF控制人賈躍亭不斷被列為失信人，明確表示不會提供任何支持。FF中國業務陷入癱瘓，而中國恰恰是FF最重要的生產基地和銷售市場。
上述接近恆大的知情人士表示，為解決FF中國面臨的困境，雙方於7月18日簽訂補充協議，雙方約定在政府和金融機構接受、可以徹底解決中國區問題的條件下，恆大向FF提前支付7億美元。
隨後賈躍亭主動提出將FF股份轉讓給第三方，辭去一切關聯公司董事職務，但事實上賈躍亭只是將股份交由朋友代持，並仍為合資公司實際控制人，這一做法並未得到中國相關政府部門及金融機構的認可，也未解決FF中國面臨的困境。
據此，恆大認為FF並未達到合同約定的付款條件，也就沒有提前支付的義務。
除此之外，恆大此前投資的8億美金用途，也是業界關注的焦點。賈躍亭此前表示，這8億美元的去向，其中只有4億多美元用於FF91的量產交付和下一代產品研發，約1億多美元用於支付供應商前期費用，2億多美元應恆大要求，用於FF中國業務及南沙的土地開發項目與建設，而且他們多次承諾歸還這兩億美元用於FF 91的量產。
對此，接近恆大的知情人士表示，投資方按約履行出資義務，並於2018年5月25日提前支付應於2018年底前支付的8億美元。將8億美元投資款用於中美兩地的研發與生產，這是雙方在合作之初就達成的共識。其中2億美元用於中國南沙研發生產基地的建設，並非恆大作為投資方強行要求的。
融資之路不好走
FF兩次申請緊急仲裁，要求剝奪恆大資產抵押權，主要是因為其面臨嚴重的現金流困難。據業內人士表示，按照停薪留職、降薪工作的情況，目前計劃的是到12月底還能運轉，“肯定沒多少錢的，這兩個月就是生死線了”。FF在其最新公告中表示，預計此次的臨時措施會持續到12月底，但這將取決於他們正在積極推進的各項融資進展。
目前，美國投資銀行Stifel正幫助FF推進融資事宜。賈躍亭表示，他們日前已與多家投資人進行了接洽和討論，其中有來自美國、歐洲和中東的主權基金已經表達了濃厚的投資興趣。至於估值，賈躍亭表示，FF以恆大健康2017年融資的價格（45億美元），作為次輪公司融資的價格。
但融資的關鍵，並非掌握在FF手上，而是恆大健康。根據恆大健康公告顯示，在與Smart King發生爭執前後，恆大通過司法途徑已經完成對上述質押、抵押利益的資產保全，這使得FF、賈躍亭相關方的核心資產處於凍結狀態。FF希望通過股權質押、債轉股等方式進行融資，就必須先解除恆大方面對上述資產進行的保全。
在恆大仍然是FF第一大股東且擁有融資同意權的情況下，如果沒有恆大的同意，賈躍亭僅靠自身的力量幾乎不可能實現FF在美IPO。
部分業內人士表示，目前FF關於剝奪恆大資產抵押權的申請被駁回，其通過債權融資的路徑已經基本被封鎖。未來不管如何閃移騰挪，在恆大仍然是FF第一大股東且擁有融資同意權的情況下，FF的融資之路都不好走。
在此次事件持續發酵的過程中，還出現了不少“插曲”。美國時間11月20日，美國貿易代表辦公室(USTR)更新了“301調查報告”，而恆大收購FF股份一事被作為案例收入其中，並將此定性為是由中國政府主導的企業對外投資，以獲取特定行業的專利技術。
FF表示，在美國投行Stifel的協助下，他們正在與全球多方不同背景的投資人洽談，持續加速融資計劃，FF 91量產工作也在向前推進。但最終仲裁結果或將在幾個月甚至半年後宣判，FF能否堅持到仲裁結束，都是未知數。（時間財經 周西子）
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