东阿阿胶股份有限公司隶属央企华润集团，前身为山东东阿阿胶厂，1952年建厂，1993年由国有企业改组为股份制企业。1996年成为上市公司，同年7月“东阿阿胶”A股股票在深交所挂牌上市。东阿阿胶从汉唐至明清一直都是皇家贡品。中药三大宝是人参、鹿茸和阿胶。据史料考证，阿胶的应用迄今已有3000年的历史，阿胶自古以来就被誉为“补血圣药”、“滋补国宝”。2018年5月，“2018中国品牌价值百强榜”发布，东阿阿胶排名第60位。
说起东阿阿胶，就离不开秦玉峰。 秦玉峰是山东东阿阿胶股份公司总经理，国家非物质文化遗产东阿阿胶制作技艺的唯一代表性传承人，1974年进入东阿阿胶厂工作。自2005年华润入主、秦玉峰任总经理起，公司开始实施“价值回归”的长期战略，步入提价轨道。时至今日，阿胶块陆续提价17次，单次涨幅在5%至60%不等，每公斤出厂价上升至超过3000元。东阿阿胶总裁秦玉峰曾不止一次的说过一句话：“真正道地的阿胶，是滋补国宝，值得我们去用价格对它表示起码的尊重。”秦玉峰认为，阿胶价值回归路程尚远，按照20世纪30年代标准，阿胶价格应该在每斤5000-6000元。
然而，频繁提价真的没有天花板吗？近年东阿阿胶已现增长放缓迹象。 频繁的提价会让消费者反感，现在市场上可选择的产品较多，持续提价会让一部分消费者放弃购买东阿阿胶产品。 数据看，东阿阿胶前三季度明显的增速放缓，且出现负增长趋势，似乎东阿阿胶已经进入发展瓶颈。
1、东阿阿胶与韩国人参公社达成战略合作，全球化布局能否换个活法
11月26日，东阿阿胶与韩国人参公社(正官庄)战略合作协议签订仪式在山东东阿县举行。中韩两家健康产业领军企业携手合作，共享生产原料、商业渠道，合作研发新品，共谋新发展。“东阿阿胶和韩国人参公社是中韩两国最具代表性的健康产业企业，双方都致力成为世界一流的综合健康企业，为人类的健康幸福而不懈努力。”
继中国高铁、中国核电后，中医药“走红”国际，成为又一张中国国家名片。秦玉峰说，中韩两国的传统医学一脉相承，如“气血互生”理论，双方互通共用。阿胶是补血圣药、滋补上品，红参是补气良方，双方合作研发的补气血产品，将加快中医药开拓国际市场的进程。“东阿阿胶希望通过跨国合作形式持续推动中医药走向世界，向全球消费者传递道地、正宗的品牌形象，继续提振投资者、终端客户和消费者的信心。”
据市场调查显示，目前，阿胶在日、韩、东南亚等国际市场备受消费者欢迎。中医药正日益凸显独特价值，在国际社会受到广泛认可。
2、东阿阿胶三季报净利润11亿元，同比减少6.09%
根据“滋补国宝”东阿阿胶三季报显示，公司前三季度实现营业收入43.8亿元，同比减少2.16%，归属股东扣非净利润11亿元，同比减少6.09%；三季度单季公司实现营业收入13.98亿元，同比减少9.59%，归属股东扣非净利润3.24亿元，同比减少3.79%。
事实上，2017年东阿阿胶实现净利润20.44亿元，虽然首次突破20亿元大关，但同比增速仅为10.35%，这一增速也创下2006年以来的最低增速。 我们看到，虽然营收、净利润增幅符合东阿阿胶总裁秦玉峰之前透露的“两位数”，但单看数字而言，10.36%的净利润增速刚好擦到两位数的边。在2017年消费品回暖的大背景之下，这个数字并无多大惊喜。第四季度业绩表现较好，单季收入28.9亿元，营收环比第三季度增长87.66%，单季净利润7.84亿元。但四季度本就是阿胶的销售旺季，冬季滋补与春节消费是主要原因。
3、17次提价后，2018年或将成为东阿阿胶近十年唯一没有涨价的年份
在推行“价值回归战略”12年后，如今有着“药中茅台”之称的阿胶市场终端价，早已超越茅台、逼近三千元大关，东阿阿胶也一度被认为是“中医药最赚钱的上市公司”。2018年，一路飙升的东阿阿胶也出现增速放缓的迹象，今年或将成为东阿阿胶近十年唯一没有涨价的年份。
2017年11月20日，东阿阿胶公告称，自公告之日起，公司重点产品东阿阿胶、复方阿胶浆出厂价分别上调10%、5%，零售价亦做相应调整。在阿胶块、复方阿胶浆和桃花姬阿胶糕这三大主力产品中，前两者是上市公司最主要的收入和利润来源，其中又以阿胶块占比最高。保守按照5%的价格提升整体幅度计算，2018年一季度，公司阿胶系列产品的销量至少下降12%。
这并不是东阿阿胶首次提价。自2005年华润入主、秦玉峰任总经理起，公司开始实施“价值回归”的长期战略，步入提价轨道。据不完全统计，自2006年至今，东阿阿胶共17次提价，阿胶块的零售价从每斤约80元飙升目前的近3000元，涨幅接近40倍，售价远超茅台。
4、秦玉峰价值回归战略的终极目标将是阿胶价格回升至五六千元一斤，但市场质疑涨价策略恐怕难以为继
自2013年以后，东阿阿胶的净利增速长期都在20%以下徘徊，而这段时期东阿阿胶产品正处于密集持续提价时期。随着价格的持续提升，公司阿胶系列产品毛利率也由2013年的66%上升至2017年年底的73.63%。
2011年，阿胶块价格一次性涨价60%；2012年累计涨价50%；2013年两次涨价30%以上；2014年涨价70%； 2016年11月涨价上涨36.44%。实际上，此次终端提价，还是基于2017年11月20日，东阿阿胶发布公告，将重点产品东阿阿胶出厂价上调 10%后，零售价做的跟进调整。这还远远不够。东阿阿胶总裁曾表示，涨价是价值回归，目标价位是6000元/斤。
“驴皮资源萎缩”、“驴皮采购成本上升”、“市场需求旺盛”几乎成为每年涨价的主要原因。东阿阿胶按照中国市场阿胶销售量估算，目前中国阿胶市场需要驴皮量达400万张，但是供应量却不足180万张。据山东阿胶行业协会统计，2010年前每张驴皮不足500元，2014年已突破1500元，2015年平均收购价格每张超过2600元。
5、东阿阿胶的新战略：国际化和向下游延伸
“未来，价值回归战略仍然要持续坚持下去。”布局海外市场的同时，秦玉峰仍然如是说。按照他早前的设想，价值回归战略的终极目标将是阿胶价格回升至五六千元一斤。经过十二年时间，东阿阿胶仅仅走过半程。新时代下，东阿阿胶开始转向下游、侧重打造阿胶系列衍生产品，滋补效果更好、更易吸收、更易服用等。该内部人士透露，目前东阿阿胶已研发储备60多种阿胶系列药品、保健品，将陆续上市。
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