10月23日，我们注意到盘面有一个比较异常和值得注意的方面。那就是白酒股出现了异动下跌！此外类似家具之类的大消费也是下跌！
从盘面能够看出白酒股的龙头贵州茅台是低开低走午后跌幅超过8%，一度逼近跌停！其他的洋河股份、口子窖、今世缘、古井贡、水井坊等大跌在8%左右！整个酿酒指数一度重挫超过3%！那么是什么原因让原来“浓眉大眼”的酿酒个股和板块在今天来了个画风突变呢？我们综合梳理出一下四大原因仅供大家参考：
1、税费以及政策方面或有变化。消息面显示，22日，基本医疗卫生与健康促进法草案二审，明确采取价格税法措施控烟，加强对过量饮酒危害宣传教育。一审后，有常委委员提出，环境保护、食品安全、全民健身、控制吸烟对于健康促进非常重要，建议补充完善相关规定。有专家学者还提出，一审稿第33条有关控烟、控酒的规定还应该加大力度。对此，二审稿将原第33条修改为：“国家采取宣传教育、价格税法等措施，提高控制吸烟成效，减少吸烟对公民健康的危害。公共场所控制吸烟，强化监督执法，具体办法由省、自治区、直辖市制定。烟草制品包装应当印制带有说明吸烟危害的警示。国家加强对公民过量饮酒危害的宣传教育。禁止向未成年人出售烟酒。”至于这个的真假和力度，有分析认为，白酒、烟草等高毛利行业在我们的降税减费大背景之下，在大量的补贴之下，作为对于财政和税收的一个补充，这是是有可能的！所以政策面的影响比较大。
2、消费降级与需求的不确定性。此外，近期以来虽然消费降低这个问题比较敏感，但是我们应该看到在对房子、汽车、手机等电子消费品的需求放缓以后，类似高端白酒这样的消费奢侈品，在大环境之下难免会受到影响。另外白酒的频繁提价也确实让人有点看不懂。
国泰君安在最新的研报中表示，节后白酒经销商信心边际走弱，名酒挺价压力渐显，近期我们对上海、广东、福建、湖南等白酒经销商进行节后渠道调研，渠道反馈双节期间名酒销售情况良好、但亦只在预期之内；而节后随着经济下行对消费者信心的影响，除飞天茅台依旧良好外，节后白酒销售显现边际走弱的趋势。预计白酒板块2018年业绩依旧亮眼，但已基本在预期以内；展望2019年，经济环境不明朗的大环境下，企业团购客户或将面临消费调整，高端、次高端品牌白酒需求面临的不确定性将明显增强。近期子板块已在估值预期上大幅调整，但市场普遍对2019年业绩呈现较强的线性外推，目前渠道情况若落实至业绩层面，预期可能继续下修，因此对行业估值的合理性应谨慎看待。
所以能够看出还是在基本面不好的情况之下， 白酒股的业绩和估值会有所变化！
3、外围市场疲软，外资抽离。近期来看，外围市场并不像A股市场如此反弹强劲，尤其是港股在23日的大跌。值得注意的是，在港股和欧美股市动荡加大之时，在外资配比比较高的类似酿酒等板块就会有资金的抽离压力！所以这一定程度上对于类似贵州茅台等酿酒板块形成较大的压力！
4、底部特征，高位补跌要求。目前A股市场处在探底和磨底的过程中！老股民都知道熊市是所有的股票都会跌的，尤其是类似传统的白马股酿酒、医药，而此前医药股已经受到疫苗事件和带量采购等进行补跌。而只有白酒没有补跌，在目前这种大环境之下，资金抱团意愿不强，整个酿酒板块难免受到影响所以存在补跌和更合理的价值回归过程！
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