股市又瘋了！
進入2018年，A股好像打了雞血一般：在16個交易日裡，有15天在上漲，上證指數更是創下股災結束（2016年1月）以來的新高（見下圖）！
至於港股、美股，也都跟隨A股進入了“藍籌股時間”，不斷創出新高。只不過港股、美股的新高是“歷史新高”，深滬股市的新高是“股災以來新高”。
今天（1月23日）上午傳來一個大消息：銀行股大漲，工商銀行的總市值逼近4000億美元，超過摩根大通成為全球市值最大的銀行。
一切看起來都那麼欣欣向榮、順風順水，在坊間很多人已經“看到了5000點”。而中信建投的報告則告訴我們：A股市場裡“新韭菜”又開始大規模入市了……
那麼問題來了：A股真的能在2018年見到“上證指數5000點”嗎？
我的判斷是：如果官方願意看到5000點，肯定能辦到，給個眼神就可以了；但我猜他們不大希望指數漲這麼高。最終上證指數的高點或許在4000到4500之間。由於目前銀行等一批藍籌股的市盈率仍然比較低，所以未來通過藍籌股拉動股指的空間的確比較大。
僅就2018年這個時間段來說，股市的機會肯定比樓市大，波動性也比樓市強。但這種機會是“有資金、信息優勢的投資者、投資機構”收割“韭菜”的機會，而不是“韭菜們”逆襲的機會。
上圖是上證50最近兩年的走勢，可以看出藍籌股的牛市已經持續很久了。藍籌股有上漲空間，說到底還是PPI推動的。雖然目前通脹水平不高，但大型國企、行業龍頭在“去產能”過程中，通過政府的幫助獲得了漲價機會。最明顯的就是鋼鐵煤炭限產提價，還有就是去年7月的中央金融工作會議給“互聯網金融”限定了天花板、挽救了銀行股的估值（BAT的金融帝國夢基本上破滅了）。
我近年來多次在專欄裡講過，中國需要從“印鈔票的時代”切換到“印股票的時代”，也就是控制貨幣增幅，擺脫對房地產、大基建的依賴，通過振興實體經濟、擴大直接融資來轉換增長方式。
2015年貿然啟動股市，其實就是為了這個目標，結果由於金融行業的混亂，最終反而以股災收場。在這種情況下，為了穩住經濟，搞了一場“房地產政策牛市”，換取了時間空間。於是，2018年再次回到2014年末的起點，面對同樣的問題：如何讓中國平穩地進入“印股票的時代”。
最新的思路是： 激活“新三板”，讓港交所分擔擴容壓力，同時以深滬股市為主戰場，通過港滬深京四大資本市場“火力全開”，來達到目的。但問題的關鍵是行情如何演變。如果再次出現瘋牛行情，結果一定比如2015年還慘！
想想看：2015年到2016年，美國還沒有開始加息，更談不到“縮表”和“減稅”，那時候中國的利率還有下行空間，貨幣還可以放鬆一些。現在，這些條件都不具備了。失去了大環境，再加上高層高度重視金融風險，股市出現瘋牛的可能性降低了很多。
上圖：創業板指數走勢，跟上證50正好相反。
“國家隊”繼續誘導藍籌股行情，主要是為了對沖創業板、中小板的趨勢性下跌。因為未來的大擴容中，主要的IPO企業都是中小創，而創業板、中小板至今泡沫嚴重，需要繼續釋放風險。
所以，2018年股市從實質上說，仍然是“鳥籠行情”，也就是被高度管控的市場。至於指數能走多高，很難預測。突破4000點是有可能的，突破4500點就有相當難度了。如果重見5000點，我只能說：距離爆發系統性金融風險或許就不遠了。
如果A股能在2018年重見5000點，那麼樓市就可能在2019年重新迎來牛市。因為這兩件事的邏輯是完全一樣的，就如同2015年的股市大漲、股災之後，必然是2016年樓市大漲一樣。
上圖：中央黨校機關報《學習時報》日前在頭版頭條位置發表了住建部政策研究中心主任秦虹的文章，談住房體制改革，文章提出一個重要建議：“將房地產實物的投資引向對房地產金融產品的投資，減少住房實物需求，抑制房價上漲。”
還是那句話：2018年股市波動會加大，這給“好獵手”帶來了更多的機會，如果你自認為自己不是“獵物”、而是“好獵手”，那麼可以去試試身手。孫宏斌，樂視的最大接盤俠剛剛不是說了嗎——願賭服輸！
閱讀更多 天天說錢 的文章
