智通財經APP獲悉，交銀國際發表研究報告，將華電福新(00816)評級調低至“中性”，因股價已漲至目標價，故維持目標價1.76港元不變。
報告稱，進入2018年11月後福建地區降雨大增，該集團水電發電量飆升，但全年累計發電量仍大幅下降，創近年來新低。2018 全年水電利用小時數約2310小時，同比下降約36.4%，按歷史天氣規律，預計2019年將恢復到較正常的3000小時以上水平。而華電福新煤電發電量由上半年的同比大幅增長轉為下降，且降幅不斷擴大。
雖然上述兩業務存在“水火互濟”效應，但這種效應在減弱。2018 年12月水火發電量合計下降5.6%，而全年累計數也下降3.4%。增速下降的主要原因包括：水電、核電等清潔能源發電量大幅增長；福建省用電量增速下半年出現下滑趨勢；過高煤價導致煤電業務盈利不佳。預計今年華電福新煤電利用小時數仍會下降。
報告還稱，12月份華電福新風電發電量恢復正增長，但第4季度累計發電量同比增速僅0.4%，增幅低於其他幾家行業龍頭，認為這主要由於風電裝機更多分佈於限電較嚴重地區。由於12月份華電福新發電量低於該行預期，略調低2018年每股基本盈利2.4%至0.251元人民幣，維持2019及2020年盈利預測不變。
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