- 工業互聯：行業年均增長18%，預計2020年達萬億元規模，中央地方聯手推進，製造業轉型升級勢在必行
- 用友網絡： 國內龍頭，與政府合作推進工業雲平臺，為客戶提高30%工作效率
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每日投資策略
銀行版“喬布斯”履新，股民將遇紅太陽？
農民出身的易先生成新村長。從基層幹起到掌控宇宙行，被稱有“喬布斯氣質”的大佬，將帶領股市走出泥潭？
25日（週五）滬指走出衝高回落上影陽線，《市界研報》在22日，市場拉出第一根中陰線時曾表示，這裡的調整大概率為橫盤，春季躁動還沒結束！理由也很簡單，22日的指數調整時，仍有活躍資金敢逆勢做多。比如22日的東方通信，逆勢走強，我們稱其為“拉會員”動作，是一種高位套人行為，但如果市場熱度不夠，這種套人K線主力是不敢畫的，因為畫這種K線很費錢！
此外，自1月4日至22日的反彈才13個交易日，反彈時間稍短，一般來講，春季躁動的時間為1-3個月。不過，截至到27日，市場已經逐步接近反彈1個月的下限時間段，這裡需要逐步觀察。一旦市場出現遊資股和機構股聯動下殺的動作，就要考慮大幅度控制倉位！
盤面來看，21到25日的市場仍未出現領漲龍頭，盤面以輪動為主。次新股、芯片、券商、鋰電池輪番登臺，但表演一天後，隨即熄火。但辯證來看，這裡也有一些積極信號。此前《市界研報》曾提示，由於美股反彈以及滬深股通持續流入，這波春季行情是由外資主導，領漲股主要是茅臺等消費股。而21-25日活躍的芯片、券商、鋰電這些板塊為內資所偏愛，這顯示內資逐步參與到這輪市場定價。
美股當下無論是價格還是各種估值指標均高處不勝寒，此外，美國這輪經濟復甦已創二戰以後最長復甦週期，在特朗普減稅對經濟的拉動效應遞減後，經濟增速大概率減緩，而股市是經濟的晴雨表，美股再次兇悍發力的概率較低。所以，如果A股僅僅跟在美股屁股後面，難有出頭之日。如果行情想繼續向縱深發展，內資機構就必須重新奪回定價權！當下，內資機構開始幹活兒，讓行情延續看到一些曙光！
最後談下我對們對央行新創設工具CBS的看法。這實際上就是一次為救實體經濟的“放水行為”。過去，銀行發行的永續債交易不活躍，這極大降低了買家的參與興趣。有了CBS，購買銀行永續債的機構（一般是大型證券公司）可以把永續債換成交易活躍的央票，央票本質來講是央行發行的債券，CBS相當於說，央行給發行永續債的銀行兜了底，有央行兜底還怕啥？如此，CBS有助於銀行更大規模、更高效的發行永續債來擴充本金，永續債幫助銀行拿到了錢，這樣才能放更多的貸款出去。
不過從現實來看，貸款是有了，但當下製造業盈利能力較差，房地產被摁住，老百姓大多也揹著放貸，這錢放給誰？這可能是高層要面臨的更大的難題。對於股市來講，政府各種形式的放水，是大盤見底的必要條件。《市界研報》認為，當下指數就是一個大型底部的震盪結構。這波春季行情，是震盪結構的向上反彈波段，《市界研報》將持續跟蹤盤面及消息面變化。
上一次新村長上任消息一公佈，次日A股大漲2.35%， 28日（週一）市場希望有好的表現。
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熱點板塊解析
工業互聯
行業年均增長18%，預計2020年達萬億元規模，中央地方聯手推進，製造業轉型升級勢在必行
（東方證券、東吳證券、平安證券、天風證券）
人口紅利漸退，製造業轉型升級勢在必行，工業互聯可提高生產效率、降低成本，並實現大規模定製化，滿足新一代消費需要，各部門及地方政府均大力推進。根據工業互聯網產業聯盟專家估算，2017 年我國工業互聯網直接產業規模約5700 億元，2017 年到2019 年年均增長約為 18%，預計2020 年將達到萬億元規模。
1、平臺體系是工業互聯的關鍵
工業互聯網的核心是基於全面互連而形成數據驅動的新型產業，主要由網絡、平臺和安全三大體系構成，其中平臺最重要。
（工業互聯網業務視圖，來源：工業互聯網產業聯盟）
據 e-works統計，截止 2018 年 3月，聲稱能提供平臺服務的廠商已超過 150家，目前按照服務對象及應用領域可以分為三類：資產優化平臺、資源配置平臺及通用使能平臺。
（資料來源：中國信息通信研究院，東方證券研究所）
2、工業軟件決定平臺競爭力
平臺包括邊緣層、IaaS 層、工業 PaaS 層、工業 SaaS 層以及貫穿各層級的安全防護。IaaS 層是基礎，工業 SaaS 層(工業應用軟件)是關鍵，工業應用軟件豐富程度決定工業互聯網平臺的競爭力
工業軟件分管理類、研發類和生產控制類，多數廠商都在將向雲端發展作為重要戰略。
管理類格局相對穩定，國外SAP 和 Oracle是老大，國內用友和金蝶是龍頭，金蝶國際2017年雲業務收入佔比達到 25%，而用友網絡雲業務收入體量為 4 億元。
研發設計類以國外企業為主，如CAD的老大Autodesk和達索系統，仿真設計等產品的以 Autodesk、西門子等為主。
生產控制類軟件則帶有很強的行業屬性，定製化程度高，行業差異大且處於發展初期。
3、政策和行業協會是重要推手
工業雲聯網的關鍵在於資源的集聚與共享，打破“信息孤島”，實現上下游、跨行業的互通互連。因此工業雲聯網的落地，要求不同企業、行業之間連接，形成可被普遍接受的共同標準。
（資料來源:：工業雲聯網創新中心、平安證券研究所）
這個時候，政策和行業協會的推動顯得特別重要。早在2014年，IBM、Cisco、GE、AT&T就共同組建了工業雲聯網聯盟。在中國，工業、信息通信業、雲聯網等領域百餘家單位於 2016 年，共同成立了工業雲聯網產業聯盟，當前已增至600 餘家正式會員單位，工信部部長苗圩擔任指導委員會主任。
政策方面，以《中國製造2025》為起點，中央和地方政策頻出，利好不斷。近日，工信部下發《工業互聯網平臺建設及推廣指南》和《工業互聯網平臺評價方法》，要求到2020年，培育10家左右的跨行業跨領域工業互聯網平臺，和一批面向特定行業、特定區域的企業級工業互聯網平臺，工業軟件大規模開發應用體系基本形成。
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掘金個股
用友網絡（600588.SH）
國內龍頭，與政府合作推進工業雲平臺，為客戶提高30%工作效率
（東方證券、平安證券、中銀國際、廣證恆生）
用友網絡專注企業軟件與服務30年，是全球領先的企業服務提供商，於2017年推出工業雲聯網平臺，有企業客戶通過使用該系統，工作效率提升約30%，訂單交付週期縮短20%，有效提升市場競爭力。
1、行業龍頭，推出用友精智平臺
用友于 2017 年推出了用友精智工業雲聯網平臺，核心是為工業企業提供設計雲、製造雲、服務雲、分析雲、營銷雲、採購雲、財務雲、人力雲、協同雲以及第三方 SaaS 服務，以開放的生態體系，幫助工業企業實現敏經營、輕管理、簡 IT。
（數據來源：用友官網，東方證券研究所）
據平安證券數據，廈門僑興工業是世界頂級的羽毛球拍生產企業，該企業將用友系統投入運行後，工作效率提升約 30%，訂單交付週期縮短 20%，管理人員減少 20%，車間在製品減少 30%。
2、戰略協議頻繁落地，雲服務上升到政策推進層面
公司業務領域從企業管理擴展到業務運營和企業金融，服務層級從企業級走向社會級，轉型效果初顯。
用友雲服務客戶數增長超 446萬家，付費用戶數突破 32萬家，2017年中國公有云SaaS市場市佔率位居第一。截至2018Q3，公司與貴州、重慶、寧波、上海、天津、湖南、淄博等簽署戰略合作協議，入圍浙江、湖南、四川、廣東、遼寧、內蒙古、濟南、天津、江西等多地的“企業上雲”服務廠商目錄或資源池，全面推動企業上雲行動計劃。
3、10億回購，雲戰略提速
公司於1月2日發佈回購計劃，擬採用自有資金，以不超過人民幣26（含）元/股價格，通過集中競價方式回購總額10億元公司股份，回購股票用於員工激勵計劃。
同時，公告陳強兵先生為董事候選人及聘任總裁。陳強兵先生2000年加入用友，負責整體用友雲發展。此次從執行總裁升到公司總裁，管理結構和公司雲戰略進一步匹配。
本報告中的內容和意見僅供參考，不構成對任何人的投資建議。
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