截至2018年8月2日收盤後，A股市場總市值為6.09萬億美元，日本股市總市值為6.16萬億美元。日本股票市值從2014年11月被中國股市超越後成功反超。截至發稿時間，A股延續下跌趨勢，日本股市依然收紅，隨著日本的經濟復甦以及跟隨邁入加息週期的可能，兩者市值差距依然有擴大的趨勢。
而2018年8月3日離岸人民幣兌美元也跌破6.90關口，不斷突破2017年5月以來新低。
股市下跌幾點因素分析：
1、匯率掣肘。一方面是全球主要經濟體逐漸退出QE，以美聯儲為首的發達國家央行進入漸進加息週期；另一方面是較為寬鬆的貨幣政策。匯率承壓下股市陰霾籠罩（匯率繼續大幅下滑概率不大，應該會啟用逆週期調節因子）。
2、貿易爭端。特朗普的政策發揮了作用，雖然貿易戰尚未有很大的實際影響，但從情緒上一直壓制著A股的股票市場，從最近的動態來看，特朗普不會輕易妥協，貿易戰升級可能性加到，市場情緒較為悲觀。
3、經濟增速下滑。GDP的逐漸下滑是公認的趨勢，但過去拉動經濟的主要兩個因素：“基建”+“外需”中，外需已經被遏制，內需被地產所擠壓，難以承接，基建大概率只能起到託底作用。“一帶一路”是否能替代“中美”貿易存疑，個人判斷很難。
4、市場情緒。最近無論是經濟學家還是大V都表達了較為悲觀的情緒，從最近白馬股的不斷下跌來看，公募基金也出現了分歧，估值多少才是合理呢？從短週期來看，如果發生踩踏行為，任何定價模型都是沒用的。
5、改革的不確定性。我們能看到領導層對於地產調控的堅定性（這也說明以前拉動經濟的地產也可能被砍掉一大截），但尚不能看到國企改革、財稅體制改革等的積極前景，陣痛階段避險情緒較為突出。
幾點思考：
1、現金為王。不是說持有現金就是等著貶值，在現在P2P跑路，股市大跌，債市爆雷的情況下，你說持有現金還能拿到大約4%的收益。誰更賺呢？另外假設GDP是6.8%，M2增速是8.2%，那貨幣貶值才1.4%，現在已經不再是貨幣超發的時候了，沒有想象中的那麼大的貶值幅度。
2、危中有機。我們經歷過那麼多次的危機，都挺過來了，有一個主要的原因就是有的時候制度有一定優越性，國內的市場體量也較大，能接受一定程度的風險。以我的判斷來看，市場發生大規模風險的概率不大，陣痛在所難免。當大家都貪婪時恐懼，當大家都恐懼時貪婪，換個角度看，你覺得中國真的會被這一次危機打垮嗎?
3、佛繫心態。我目前較為佛系，在這裡站好最後一班崗，為大家鼓鼓氣。
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