國際原油自2018年10月份起就經歷了戲劇性的持續暴跌過程，自10月初以來，國際油價已經自年內高位水平跌去逾四成，光在上週，NYMEX原油就累計下跌了11%創下2017年夏季以來新低。
儘管OPEC及其盟友產油國在12月初緊急祭出新一輪每日120萬桶的聯合減產計劃，卻仍無法阻止油價繼續崩跌。
除了國際油價大跌，國內原油進口量大增也成為影響國內成品油價的一大因素。據海關總署發佈的數據，今年11月，中國的原油進口量為4287.2萬噸，或為1043萬桶/日，首次突破千萬桶/日；今年前11個月的進口量為4.18億噸，同比增長8.4%。1000萬桶/日相當於加拿大和伊拉克石油日產量之和。
12月28日（本週五）24時成品油調價窗口將再度開啟，這也將是本年度最後一次調價。據多家機構測算，國內成品油調價窗口開啟時，對應下調幅度約為380元/噸左右。也就是說，2018年國內油價調整以“五連跌”收官。
上一輪油價調整以小幅下調的態勢完成，而當時國際油價則有抬頭的趨勢。而此次國內油價並沒有上漲而是預計大幅下調，主要是因為國際油價利空因素頻出。
25日，隆眾資訊分析師李彥表示，本輪調價週期內變化率呈現下行趨勢，主要因為美國股市頻現閃崩，引發業者對於全球經濟前景的擔憂，進而拖累需求預期。在明年歐佩克落實減產之前，交易商依然對於減產的實際效果抱有質疑。當前美國及俄羅斯原油產量依然居高不下。
卓創資訊分析師孟鵬表示，本計價週期內，國際油價暴跌，原油變化率持續負值加深。本週五，國內成品油零售限價調整窗口將再次開啟，國內成品油零售限價“五連跌”已成定局。目前原油市場利好消息匱乏，近期大幅反彈的可能性較低，下降幅度卻在擴大，本週五24時國內成品油零售限價下調幅度或接近400元/噸。
中宇資訊分析師馬建彩認為，OPEC減產協議並不足以抵消美國原油產量高企以及需求預期減弱的雙重利空影響，疊加金融市場的壓力，國際油價短期內依然看不到行情反轉的希望。國內油價下調幅度有望繼續拉寬，年內“五連跌”格局板上釘釘。
從10月3日的高位計算，在過去的兩個月中，紐約原油期貨、布倫特原油期貨累計降幅分別為40%、37%。受此影響，國內成品油調價迎來“四連跌”，四次汽柴零售累計跌幅為1550元/噸和1375元/噸，年內漲幅全部回吐。
馬建彩介紹說，國內批發油價也順勢下行，目前主營單位銷售政策表現不一，銷售任務完成良好單位保利心態較重，價格走勢維持堅挺，部分未完成任務的單位仍選擇積極走量，價格存在下行空間。地煉方面，目前地煉開工率維持高位，下游在下調預期影響下接貨熱情不高，煉廠走量壓力較大，價格將繼續下行。
目前，多家分析機構預測的調整幅度略有不同，但是離調價還有一個工作日，下調態勢已定。以25日的國際油價水平測算，預計28日（週五）晚間油價將有望下調300元到310元。約合92號、95號汽油下調0.24元左右。而以此計算，調整完成後北京地區95號汽油也有望迴歸“6元時代”。
據瞭解，2018年國內成品油調價目前共進行了25次，上調13次、下調11次，擱淺1次，汽油總計下調了120元/噸，柴油總計下調了110元/噸。
李彥表示，截至12月24日原油綜合變化率為-6.27%，預計對應下調幅度為310元/噸。本次調價過後，2018年的調價格局將變為“十三漲十二跌一擱淺”。
從批發層面看，本輪週期內汽柴油價格整體趨跌。山東地煉方面，汽柴油價格除受國際原油大跌的影響之外，終端需求疲軟和上游庫存偏高也是較為主要的抑制因素，近期看空情緒較為明顯。
從零售層面看，目前山東地區中石化加油站的92號和95號汽油價格分別在6.72和7.21元/升。隆眾資訊測算，本輪零售價下調，摺合升價跌幅約為0.27-0.32元。據經濟日報-中國經濟網記者瞭解，加油站零售方面還將延續優惠政策，中石化等主營站優惠幅度多在0.5-0.7元/升，而民營加油站的優惠幅度多在0.4-1.2元/升。
下一輪調價窗口將於2019年1月14日24時開啟，目前國際原油市場尚未擺脫低迷，但價格已經跌至敏感區間，預計下一輪成品油調價下調或擱淺的概率偏大。
當然，國際油價下跌不管是對沙特還是其他歐佩克成員國來說，都是不利的。沙特、伊拉克和伊朗需要更高的油價才能維持財政預算。而一些受到原油供應中斷的國家，例如委內瑞拉、利比亞、尼日利亞等國更加需要高油價維持經濟。所以，歐佩克很有可能會擴大減產規模，推升油價。
國際油價一旦回升，國內成品油價也會隨著上漲，不過至少要在明年1月份之後。
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