朋友：薛定諤的貓M的作品
作者 | 薛定的貓M
寫在開頭：
“夫兵形象水，水之行避高而趨下，兵之形避實而擊虛；水因地而制流，兵因敵而制勝。”
———— 孫武
【煙花三月 並無太平】
春季躁動繼續上演，3000點的缺口終究還是沒有逃脫“牛市”的懲罰。跑步進場、大幹快上，是當前市場最生動的寫照。還不開戶還不買股？兄dei，你落伍了....
一片“牛市”的喧囂聲背後，只剩2個思考：
1、股指已經漲過3000點，行情的終點將在何處？
2、這到底算不算是一輪牛市？
貓貓所在的券商公司的近期業務明顯繁忙起來，相比起去年的門可羅雀，今年可以用揚眉吐氣來形容。但繁忙的背後有些細節還是有必要說一下：
新增開戶數相比去年有了顯著的提升，但距離2015年的牛市時期依舊相差甚遠，彼時任何一個營業廳一天開幾十戶上百戶是普遍常態，但當前極少有營業廳單日開戶過百；辦理業務的主要以開通創業板、找回賬號、找回密碼、諮詢佣金費率等為主，說明目前對市場的關注主體依舊是已經開過賬戶的“老股民”；諮詢業務暴增，對券商投資顧問業務的需求相比之前的牛市有了明顯提升
從近期的繁忙來看，貓貓得出2個結論：
1、社會普遍意義的增量資金進場依舊是個問號，目前還沒有出現廣義的新股民開戶激增現象，新增資金主要以老股民賬戶激活為主；
2、經歷過牛熊轉換和慘烈的股災，投資者的理性程度相比之前有了明顯提升，關於2015年的記憶影響著當下的每一個參與者。
所以，僅從當前券商業務變化的角度來看，目前還不具備真正“牛市”的底氣。但不管如何，股市依舊在上漲，這是當下唯一在發生的事實。今天攻破並站住3000點，是個新生的強勢信號，如果2天內不去回補今天上漲的跳空缺口，實際就形成了一個“島形反轉”，儘管位置偏高。但依託這個上攻缺口的造勢，繼續去挑戰去年二季度的高點3200點一線是完全可能的事情。
關於最終行情的高度，目前是個很無聊也很有難度的問題。貓貓向來對猜點數不是很熱衷，但近期諮詢這方面問題的人又比較多，姑且瞎侃侃：
A、截止到當前來看，自2440點開啟的這波行情，目前還處於周線的第一浪中，無論是主線板塊還是大盤走勢，第一浪尚未結束；
B、接下來是否能挑戰3200還不好說，但直接攻到比3200更高的位置可能性比較小，也就是說，第一波上攻浪大概率在3000-3200之間給出交代；
C、第一波上攻結束後的調整浪應該發生在3月，所以這是個不太平的3月。由於近期上漲過快、妖股過多，大量的個股漲幅已經嚴重脫離了公司的基本面邏輯，隨著年報發佈期的趨近，大量“聰明資金”很可能選擇提前跑路；而近期追漲介入的散戶資金又屬於極不堅定的群體，一旦這種拋售形成共識，就很容易發生踩踏出逃，進而演變成迷你版小股災，所以說，3月如果見到百股跌停，請莫要意外；
D、調整週期不管怎麼演變，無論是否溫柔，2800點是行情的底褲。也就是說，不管怎麼調整，不能跌破2800點這個位置。這是行情正式從“修復反彈”轉入“牛市預期”的分水嶺，正是2月25號一根超級長陽擺脫了2800點，市場才掀開了這2周的癲狂，所以無論怎麼調，跌破2800點意味著推翻了這2周的全部成果，那就不是調整浪了，而是行情夭折；
E、正常的調整週期應該不會超過1個半月，但一定要提防年報發佈期前後的“裸泳潮”。隨著年報的趨近，很多公司的底褲就會暴露出來，是騾子是馬一看便知，所以貓貓預計這將是自春節之前以來的第二次“地雷陣”。後一波上升的高度，要根據調整週期的深度來定，如果調整的過深比如跌到2900以下的話，那麼可能3200點就是最終的高點；但如果是以3000點一線強勢震盪為主，以時間換空間的話，那麼後續有望攻到3300、3400點。
（以上純屬貓貓瞎他麼亂猜，大家不要信我哈，哈，哈）
【走勢背後的邏輯比結果更重要】
晚間貓貓看了申萬的一篇關於眼下行情的辨識文章，個人認為分析的還是相當不錯，截取部分觀點給大家參考：
實際上，貓貓之前的觀點也基本和這篇文章的考量出於同樣的出發點。基於當前的流動性和實體經濟數據來看，實在無法支撐起一波“牛市的幻想”。即使是爭議頗大的所謂“預期”性行情，到底什麼股市預期實際也並沒有多少人說的清楚，多數股民只會嚷一句“講故事唄”。
“金融是核心競爭力”被誤解成“股市上漲是核心競爭力”，“大力發展金融產業”被誤解成“大力推動牛市上漲”，一些遊資機構和媒體的推波助瀾，造成了當前的市場局部重現了當初盛世股災的前兆，畢竟誤解終歸是誤解，一旦花落塵揚，受傷的依舊是那些聽著“牛市號角”、“跑步進場”的人們。【你不是股神 所以更要懂得取捨】
最近遇到一個同僚，很有意思的是，他跟我說，年初以來，他自認為自己操作的非常好，可是上週算了下總賬，整體賬戶收益率僅僅12%，這簡直是個羞恥至極的成績。要知道這位仁兄是金融博士出身，向來自負，無論宏觀經濟還是產業政策還是投資理論，可謂樣樣精通無所不懂，但是這份“月考”成績單卻實在低的令其髮指。
和其聊了2個小時，大概情況是這樣：這位兄臺其實對這輪行情的認知非常到位，對底部的把握也很精準，很早就提出券商、5G、消費等熱點主線。但是實際操作過程中，由於熱點頻繁滾動，賺錢效應全面鋪開，這位兄臺上演了各種“竄場”，幾乎每個熱點板塊都留下了他的痕跡，幾乎每條主線都有他吃下的漲停板，但最終的成績單就是那羞煞人矣的12%.....
貓貓給他分析原因，大概是3點：
1、倉位配比太散。對認準的主線熱點不夠堅定，倉位配比過輕，比如其最看好的券商、白酒板塊，其一共僅配置了35%的倉位；很多倉位被其主動配置給了一些所謂的“超跌股”、“異動股”，期望的超額收益沒有出現，反而踏空了主線的大量漲幅；
2、過度追求波段差價。如果滿倉配置其認可的幾個主線，即使紋絲不動絲毫不在乎調整，那麼至今也至少有35%的收益。但因為其過分自信自己的所謂“盤面技巧”，每天辛苦的盯盤、復牌、畫線做功課，但結果是收益相比還大幅縮小，真是不如一個什麼都不會的傻子；
3、什麼熱點都想抓，結果什麼熱點都沒跑贏。其實又回到第一點，這段行情熱點實在是多，券商、5G、創投、柔面屏、豬肉、白酒、家電......幾乎每個板塊他都有涉足，甚至都成功抓到過漲停板，但因為倉位和技術面博弈的問題，加上心態的起伏，實際其賬戶總收益率沒有跑贏這任何一個熱點板塊。
其實這位仁兄的情況也發生在多數人身上。總想賺快錢，總想更超額的收益，但如果不是天資過人、悟性出眾，實際多數人遭遇的情況就類似這位兄臺，什麼都想抓，但什麼都沒抓好。投資是門藝術，也是一門哲學，若非具備了極度高超的眼光和投資技巧，那大多數參與者都需要懂得“取捨”之間的道理。
有舍才有得，什麼錢都想賺，結果可能跟你想的恰恰相反！
市場走勢解讀
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上證日線。
走勢就簡單說說吧。
跳空突破3000，收盤站住。全天無跌停，成交量放大，強勢依舊。尾盤雖然出現了跳水，但殺傷力不大，有繼續衝高的動力。不過對於尾盤的跳水，必須要警惕，這說明畏高情緒和上方壓力的疊加效應，開始發酵。越往上漲，這種疊加效應就越強烈，遲早會演變成慘烈的長陰。
今天的缺口要格外重視，這是第一波上攻浪末端的衝擊標誌缺口。這個不缺口不補，第一浪上攻就不結束。但如果回補了這個缺口，就要小心發生一些不愉快的走勢了。
券商日線。
券商月線。
補2張圖，分別是券商的日線和月線。也算留個小作業，給大家自己去思考吧！
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