昨天说了行为金融学策略如何赚钱，今天探讨下如何建立行为金融学策略。
如果跟你人PK收益率，当他资产分散在股市，债市，银行存款之间分摊风险的时候，最简单快速的方法，是你把所有资产投入股市，收益率很容易在短期超越他。但是你承担了更大的风险，很难保证资产长期稳定增长。
这就是传统经济学认为的，收益与风险称正比，当你承担更大的风险，理应获得更大的收益。而行为金融学认为，可以在不增加风险的前提下，获取更多收益，这个没有风险而获取收益的现象，学术界称为异象。
异象组合是如何构建的呢？下面我们拆解下，构建异象组合的步骤。
首先需要有异象条件，这个很简单，有过交易经验的人都有这种感觉，比如分红率高的股票好，小盘股好，龙头股好，某个行业的好，某个地区的好，等等等等。不管什么条件都可以为异象条件。
寻找异象条件简单，困难的是如何知道，这个异象条件仅仅是我们的神奇思考（之前有讲），还是真正可以影响收益率的异象条件呢？这需要去验证，我们以市值小的股票好为例，看下如何验证这个条件是否为异象条件。
第一步，把把全市场所有股票，按照市值大小排序。
第二步，按照排序结果进行分组，距举例分10组，具体多少组根据资金量进行分。
第三步，同时买入市值最小的那个组的股票，卖出市值最高的那组（做空）。
第四步，对比买入与卖出的两组，所获取的收益，是否是因为风险获得的。做这个检测需要因子模型。以后咱们会讨论这里不细说。
四步完成，我们就可以确定这个市值条件能否构成异象条件，如果是构成异象的条件，我们就可以用这个策略持续赚取无风险收益。
着重解释下第三步，为什么我们要买入市值最小的那组的，同时要卖出最高的那组。我们要做的组合收益，我们说市值小的好，实际的意思是他比市值大的收益高，这是个对比值，并非绝对的好坏。我们买入的同时做空可以规避系统性风险，当整体市场上涨时候可以获得收益，当市场震荡，由于大小市值股票的对比差额，我们还是有收益，当市场下跌，由于跌幅比不同我们同样可以赚钱，这样无论何时都可以带来无风险的收益。而我们买入一组股票，是为了规避非系统风险，这个之前我们说过，单只股票容易产生非系统风险。
作为普通投资者，我们没有那么多资金，如何构建组合呢？我们可以简化少买一些，也可以至买入不卖出，国内对卖出限制也比较多。对于已经验证过的异象条件，以后我们会整理分析，希望能对你有所启发。
分享以上观点与君共勉，努力学习每天进步一点点，积跬步以至千里，虽然缓慢但我在前行的路上。
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