近日一家諧音“當紅”的企業正式申報科創板IPO，它就是來自軟件和信息技術服務業的杭州當虹科技股份有限公司（下稱“當虹科技”）。
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股東類型多元
IPO日報發現，當虹科技的股東們比較“多彩多樣”，既有客戶入股，又有突擊入股，還有保薦機構入股。
此次擔任當虹科技的保薦機構為中信證券。
截至4月2日，共有37家企業欲登陸科創板，其中由中信證券保薦的申報企業達6家，數量領先其他保薦機構。
與此同時，中信證券與當虹科技還有更“親密”的關係。
2017年3月17日，中信證券全資子公司中信證券投資從科馳投資手中收購了當虹科技37.5108萬元的出資額，正式成為當虹科技的股東之一，截至申報稿簽署日，持股比例為1.12%。
此外，當虹科技的部分股東屬於“突擊入股”。
2019年1月21日，光線傳媒將其持有當虹科技2%的股份轉讓給財通創新投資，轉讓價格為5000萬元；王克琴將當虹科技約1%的股份，轉讓給嘉興驊坤投資，轉讓價格為2498萬元。
需要指出的是，當虹科技的申報稿於3月29日被受理，因此財通創新投資與嘉興驊坤投資均構成突擊入股，財通創新投資正是財通證券股份有限公司的全資子公司。
也就是說，兩家券商機構將會為當虹科技上科創板“護航”。
最後，再來看看作為客戶的股東。
截至申報稿簽署日，光線傳媒與華數傳媒資本分別持有當虹科技10.53%、4.47%的股份， 且分別位列當虹科技的第四大股東和第五大股東。
2016年-2018年，當虹科技向上述兩名股東及其關聯方合計產生的銷售收入為691.45萬元、1389.31萬元、275.13萬元。
與此同時，IPO日報查詢發現，2016年-2018年當虹科技第五大客戶產生的銷售收入分別為
483.89萬元、570.69萬元、798.41萬元。也就是說，2016年和2017年，當虹科技與上述兩位股東及其關聯方合計產生的銷售收入足以成為公司前五大客戶，特別是2017年，合計產生的銷售金額足以成為當虹科技的第一大客戶。
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營收淨利逐年增長，應收賬款大幅增加
再來回顧當虹科技本身。
據瞭解，當虹科技專注於智能視頻技術的算法研究，依託多年的技術積累，擁有高質量視頻編轉碼、智能人像識別、全平臺播放、視頻雲服務等核心算法的研究與應用成果，是面向傳媒文化和公共安全等領域，提供智能視頻解決方案和視頻雲服務的企業。
2016年-2018年，當虹科技的業績穩步提升，其中營業收入由10151.33萬元上升至20355.19萬元，淨利潤由3567.41萬元上升至6389.81萬元，兩者的年均複合增長率均超過了30%。
然而，IPO日報發現，當虹科技經營活動產生的現金流量淨額的增速卻未與淨利潤形成正比。
申報稿顯示，2016年-2018年，當虹科技經營活動產生的現金流量淨額分別為525.14萬元、1441.05萬元、620.55萬元，其中當虹科技2018年經營活動產生的現金流量淨額同比下降了56.94%。
此外，結合同期的淨利潤可以計算出，當虹科技經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤的比值分別為0.15、0.35、0.1。
一位註冊會計師向IPO日報表示，經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤的比值越大，那麼企業的盈利質量越好，反之越差（因為企業賺的錢並不能直接體現在現金上）。
當虹科技經營活動產生的現金流量淨額的增速之所以沒有跟上淨利潤的步伐，或許主要因為應收賬款大幅增加。
申報稿顯示，2016年-2018年，當紅科技的應收賬款餘額由2878.01萬元上升至13897.48萬元，年均複合增長率為119.75%。
記者 鄧皓天
排版 潘潔
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