統計局今日公佈了2018年全年和12月份的數據，我們對數據進行了簡單的整理，並做簡短的點評。具體如下：
國家統計局公佈的數據顯示，中國2018年GDP同比6.6%，為28年新低.分產業看，第一產業比上年增長3.5%；第二產業增長5.8%；第三產業增長7.6%。四季度GDP同比6.4%，前值6.5%。6.4%的增速為約十年新低。前低為2009年一季度的6.1%。
消費方面，12月社會消費品零售總額同比8.2%，終結了連續2個月的下滑態勢，前值8.1%。1至12月社會消費品零售總額同比9%，前值9.1%,消費作為經濟增長主動力作用進一步鞏固，消費支出對國內生產總值增長的貢獻率為76.2%，比上年提高18.6個百分點；全國網上零售額90065億元，比上年增長23.9%。其中，實物商品網上零售額70198億元，增長25.4%，佔社會消費品零售總額的比重為18.4%；在實物商品網上零售額中，吃、穿和用類商品分別增長33.8%、22.0%和25.9%。
投資方面，全年全國固定資產投資（不含農戶）635636億元，同比增長5.9%，增速持平前11個月，比上年回落1.3個百分點。分產業看，第一產業投資比上年增長12.9%，增速比1-11月份提高0.7個百分點；第二產業投資增長6.2%，增速與1-11月份持平；第三產業投資增長5.5%，增速回落0.1個百分點。高技術製造業、裝備製造業投資比上年分別增長16.1%和11.1%。12月份，固定資產投資與上月環比增長0.42%。2018年1-12月，全國房地產開發投資120264億元，比上年增長9.5%，增速比1-11月份回落0.2個百分點，比上年同期提高2.5個百分點。
工業方面，12月規模以上工業增加值同比增長5.7%，前值為5.4%。從環比看，12月規模以上工業增加值比上月增長0.54%。2018年全年，規模以上工業增加值同比增長6.2%，增速較1-11月份回落0.1個百分點。新興工業產品產量快速增長，鐵路客車、微波終端機、新能源汽車、生物基化學纖維、智能電視、鋰離子電池和集成電路分別增長183.0%、104.5%、40.1%、23.5%、18.7%、12.9%和9.7%。
服務方面，全年全國服務業生產指數比上年增長7.7%，保持較快增長。其中，信息傳輸、軟件和信息技術服務業，租賃和商務服務業分別增長37.0%、10.1%。12月份，全國服務業生產指數同比增長7.3%，比上月提高0.1個百分點。
人口方面， 2018年全年出生人口1523萬人，人口出生率為10.94‰；死亡人口993萬人，人口死亡率為7.13‰；人口自然增長率為3.81‰, 人口出生規模連續第二年萎縮。
整體來看，從GDP同比來看，經濟下行壓力仍然較大，固定資產投資增速一路下滑，其中第三產業增速僅為5.5%，表明中國經濟轉型升級的進展不太樂觀。房地產銷售面積持續下滑，房地產投資增速持續下行，可判斷“房住不炒”這個政策基調沒有變化。目前逆週期調節政策集中出臺，後期將聚焦於增值稅調整方案、社保費率調降等方面。因此，既不宜對經濟預期過度悲觀，也不宜對刺激政策效用過度樂觀。
股市方面，前期跌勢已充分反映了即期兌現的經濟下行預期， 12月規模以上工業增加值和12月社會消費品零售總額數值好於預期，因此對股市構成了利好。今日統計局的數據顯示，新興產業增長仍然較快，故而對於成長型基金我們繼續看好。
債市方面，今日數據對債市形成了一定負面影響，需要注意的是，當前10年期國債收益率已持續低於政策性TMLF操作利率（3.15%），國債期貨暫缺持續反彈驅動，或振盪等待政策再度加碼信號。預計未來利率債還有表現空間，但中高等級信用債可能更有盼頭。債券基金可繼續持有。
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