降準歷來被認為和A股走勢息息相關，因此備受資本市場關注！4月10日中信建投闢謠“該機構分析師作降準預測”，令降準又一次受到輿論目光的聚焦。
從經濟基本面看，一方面經濟企穩回升跡象明顯，資金面總體寬裕，另一方面通脹預期上升，在這種情況下，央行短期是否降準、採用何種方式引發廣泛關注和討論。
關於降準連續兩則謠言
4月10日早盤，一則“中信建投：預計5個交易日降準”的研報引發市場關注。尤其是其中“5個交易日降準”的表述。
但隨後，中信建投策略研究公眾號發聲明澄清：我們關注到有報道中信建投分析師陳玉龍預測降準。經查中信建投並無此分析師，我們並未做任何降準預測，此事與我們無關。
實際上這已經不是近期關於降準的第一個謠言了！此前3月29日深夜，央行通過官方微博“央行微播”對當時一則“4月1日起降準”的消息進行闢謠，指出該消息不實。
此後據央行旗下媒體《金融時報》透露，央行已就此事正式致函公安機關，請就此次編造發佈虛假信息的行為依法進行查處。
中國民營經濟研究會理事、財經評論人士譚浩俊認為，在市場流動性總體寬裕的情況下，降準謠言能夠大行其道，很大程度上，還是與資金存在結構性矛盾有關。造謠者可能正是抓住了資金的結構性矛盾，亦即實體企業等仍然資金比較緊張，而為了一時之需、一已之利，做起了造謠的把戲。
實際上目前圍繞降準的“熱烈討論”，可以總結歸納為兩大焦點，一是4月是否會降準；二是如果4月不降，那麼未來採取的降準方式。
焦點一：4月還可能降準嗎？
綜合機構觀點看，目前市場分成了兩派：
觀點一：央行已闢謠概率很低
恆大研究院院長任澤平4月10日發佈《應該繼續降準嗎？》研報中指出，3月以來隨著PPI企穩、PMI回升，央行貨幣政策基調轉穩。並且央行否定“4月起降準”的消息，表明央行貨幣政策的緊平衡。
國泰君安研報也認為，目前市場上對4月份是否降準存在爭議，考慮到央行已經明確闢謠，為避免導致市場預期混亂，4月份進行降準的概率變得很低。在短期經濟數據超預期的背景下，貨幣政策進入觀察期，央行短期釋放進一步寬鬆信號的概率較小。
京東數字科技首席經濟學家沈建光撰文指出，綜合當下的貨幣政策面臨的主要難題和經濟基本面等多方面因素分析，短期內貨幣政策或難以進一步寬鬆，降準可能性與必要性也在降低。
中國民生銀行首席研究員溫彬則認為，預期今年一季度總體數據不錯，因此在4月17日中期借貸便利到期後，央行很可能會通過續作的方式而不是降準，而如果續作的話，很可能是通過續作TMLF對沖到期的MLF，既可以滿足結構引導的需要，又可以降低融資成本。
觀點二：資金存缺口仍有可能性
但也有不同意見，比如中泰證券4月1日的研報就認為，4月份降準概率加大。如果不降準第二季度仍會造成5000億的基礎貨幣缺口。
經濟參考報4月10日引述中信證券研究所副所長明明的話稱，從資金面缺口角度看仍然存在降準的空間和可能。
明明表示，在假設外匯佔款仍然保持小規模波動的情況下，4月份財政存款和MLF到期會造成基礎貨幣面臨約1萬億元的缺口，加之同業存單到期高峰和地方政府債加速發行都會加大流動性的擾動，4月份存在降準的空間和可能。
也有經濟學家認為，這取決於今年一季度的數據。
中金所研究院首席經濟學家趙慶明就表示，降準的時點一般會在1月、4月、7月和10月。一般是在上個季度數據出來之後，再評估是不是需要降準。降準一般來說是比較猛的刺激手段，如果經濟數據落於預期，降準能夠起到很好的逆週期調節作用。
焦點二：選擇何種降準方式
在這點上，多數專家傾向於定向降準概率更高。
工銀國際首席經濟學家程實表示，隨著中國經濟在二季度延續企穩趨勢，央行將更加強調貨幣政策的“精準滴灌”功能，以在保持“穩增長”政策持續發力的同時，避免導致短期通脹壓力和金融市場過熱。因此，相較於全面降準，定向降準的優先級正在上升。
明明表示，大概率會是定向降準。首先，定向降準置換MLF經過2018年後已經沒有操作上的障礙；其次，4月7日中辦國辦發佈的《關於促進中小企業健康發展的指導意見》再次明確提出落實普惠金融定向降準政策，破解中小企業融資問題。
交通銀行首席經濟學家連平表示，貨幣政策2018年年中起在穩健基調下向偏松方向調整的目標已基本達成，存款準備金率應該沒有整體性大幅下調的可能。但為了針對性地改善中小微企業和民營企業的融資環境，未來存款準備金率仍有一定程度結構性下調的可能性。如果說2018年以來存款準備金率政策目標是總量與結構並重，那麼未來會轉向以定向為主。
年內還可能有幾次降準？
而對於年內還有幾次降準，專家們認為至少還有一次降準。
對於降準次數，任澤平此前預測2019年共有4次降準。如果扣除年初的一次降準，那麼應該還有3次。
北京大學光華管理學院應用經濟系副教授顏色4月10日表示，預計央行全年還將降準1-2次。
而在年初1月4日首次降準之後，平安證券魏偉認為，2019年降準還將有三到四次。
僅供投資者參考，不構成投資建議
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