一、探究2018互聯網資本寒冬真相
大家都在談論2018年中國的投資大環境遭遇了資本寒冬，但究竟發生了什麼？現在到了最壞的時候了嗎？我們分析了一級二級市場，基金募資和投資情況的歷史數據和最新動態，來告訴你“資本寒冬”的真相。
從股市表現分析，我們分析研究了道瓊斯、納斯達克和恆生近十年的走勢和交易量。很明顯看出，過去十年中有2008、2012、2016和2018四個寒冬。從股市市值回落來看，2008年幅度最大，其次是2016年，接下來就是2018年。從交易量萎縮情況來，也是2008年幅度最大，接下來是2018，然後是2016、2012。
由此可得出一個簡單結論：本次資本寒冬的情況遠沒有2008年全球範圍金融危機時嚴重；和2016年的情況相比大致差不多，稍重一些；但比2012年的情況要嚴重。
從股權投資基金的投資情況來看，2018年人民幣投資數量降了一半，美元投資量增加。這其中有兩個信號值得注意：人民幣的募資降了約三分之二，但投資只降了一半，說明資金存量被消耗的速度在提升。
美元基金投資消耗得更快。雖然美元基金募集量在下降，但投資額上升了約30%。因此值得擔心的是，在未來6-9個月，這些資金會消耗到一個比較低的水平，使得市場上投資交易規模進一步下降。特別是在技術領域的投資。
分行業來看，2018年前三個季度各行業的投資交易筆數都下降了。最明顯的是文化娛樂，金融也降了不少，其他行業也降了一些。
然而，電商、人工智能和一些受政策激勵、退出環境良好的行業，投資卻不降反升。這其中包括基礎設施有較大升級的行業，比如說電商行業，社交場景讓其成本結構和增長模型發生了變化，出現了很多新的投資機會。產業和企業對精細化運營和效率提升的需求也使得人工智能行業出現了很多新機會。
再來看投資退出的回報預期，對比近年上市的一些互聯網或者科技公司目前的股價與發行價，大多數公司的股價都在發行價的水面之下，還頗有些深度。少量公司股價漲了一些，但是交易額不大。
因此，總體上退出的不確定性變大了。退出時不再有5-10倍的回報，這也是為什麼很多投資人開始嚴謹決策，去思考只有2-3倍的退出回報收益期望值下的交易方式。
2018年投資市場的另一個特徵是，資金快速向頭部集中。2016年到2018年的三年間，全球有多少的VC、PE給了估值10億美金以上的公司佔比多少?
2016年這個比例是60%左右，2017年上升到63%，但2018年上半年突然變成73%。
這反映了在信息相對缺失的情況下，整個市場的資金正向頭部集中。對頭部企業來說，這可能是好事情，雖然絕對融資難度提升了，但相對融資難度並沒有提升。但對非頭部企業來說，融資確實帶來更大的挑戰。
光源服務的項目同樣受到了市場波動的影響。2015年，我們的融資比較理想，平均融資週期約4-5個月。2016年，融資週期變長。2017年到2018年年初也還是比較好的狀態；但下半年，項目的融資週期明顯變長了。由於一些項目目前還沒有做完，所以不能完整統計。
那麼，什麼樣的因素在影響著資本市場？為什麼互聯網資本寒冬會出現？
首先，從宏觀方面來看，中國的互聯網還並沒有經歷過大的經濟週期。2008年金融危機時，互聯網還沒有對大家的生活進行滲透；而現在，移動互聯網已經滲透到中國經濟的方方面面，投資受挫、受阻的感受會很深刻。所以，並不是互聯網投資受經濟週期影響比之前要強，而是我們的感受更強烈了。
第二，各個產業政策逐漸成熟，監管也更加嚴格。這既包括金融、教育、文化娛樂等，也包括股權投資行業本身。我們認為，這樣的趨勢是正常的，一個行業走向成熟，必定伴隨著政策監管的成熟。在這些行業裡，能夠更好地順勢而為，用好的模式和產品來替代粗放的增長模式，提升效率、擁抱監管是最重要的。
從微觀層面來看，首先，巨頭壟斷帶來了成本的大幅上升。據相關機構調研後推算，2019年，今日頭條的財務收入預測可能會比2018年提高300億；阿里巴巴在力推直通車，2019年的收入也預計比2018年提高450億元；騰訊的這一增幅也在數百億；百度、新浪、京東以及其他大公司2019財務收入預測也都有不同程度的提高。
整體來看，2019年主要的互聯網平臺性巨頭廣告收入將增加1000億元以上，增幅可能高達27%。然而2018年中國互聯網的用戶年增幅只有5%。這就說明，流量還要提價，這很值得擔心。我們也比較了各大巨頭CPC（每次點擊付費廣告）單價，確實一直都在漲。
寒冬中融資會遇到什麼敵人？
在資本寒冬之下，各位Android程序員該何去何從，未來又該如何抉擇呢？要麼轉行，要麼加強自己的技術爬到更高的位置上，但在現在整個資本市場都縮水的情況下，可能加強自己的技術坐上更高的位置或許才是一個更好的選擇。
二、那麼想要成為移動互聯網架構師需要掌握哪些技能呢？
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