4月15日晚間，珠海華髮實業股份有限公司（600325.SH，以下簡稱“華髮股份”）披露了2018年度業績報告。
2018年，華髮股份實現營業收入237億元，較上年同期的199億元增長了19%；歸屬上市公司股東淨利潤接近23億元，較上年同期的16億元增長了42%。
上市公司實現業績高幅增長之後，華髮股份也向股東們慷慨地進行分紅。2018年華髮股份董事會提議向全體股東每股派發0.15元現金紅利，總計現金分紅為3.2億元。過去三個財務年度，華髮股份向股東派發的現金分紅累計總額約為19億元，佔歸屬上市公司股東淨利潤總額的38.5%。
華髮股份的主營業務是房地產開發與銷售，佔當期公司營收比重超過95%。
當期，華髮股份全年銷售金額首次突破了500億元，實現簽約銷售額582億元，同比2017年的310億元增長了88%。
華髮股份組建了珠海、華南、華東、華中、北方、山東六大區域公司，在全國範圍內已經在北京、上海、廣州、深圳、珠海、天津、武漢、南京、杭州、青島等近30個城市有項目部署。
其中，華東區域2018年銷售金額接近227億元，佔銷售總額比重約39%；大本營珠海區域銷售金額124億元，佔銷售總額比重21%；華南區域和華中區域銷售金額均超過了90億元；北方區域和山東區域的合計銷售金額接近50億元。
到2018年底，華髮股份在以武漢、上海、南京、杭州為核心的華中地區、華東地區，土地儲備佔比約47%；以珠海、廣州、深圳為核心的華南粵港澳大灣區，土地儲備佔比接近30%；以北京、青島、威海為核心的華北區域，土地儲備佔比約9%。
2018年，華髮股份在營業收入及成本同比約20%的增幅之下，最終歸屬於上市公司股東淨利潤實現了42%的增幅。
華髮股份在當期投資收益的鉅額增加，以及繳納所得稅的同比減少，是導致該公司2018年歸屬上市公司股東淨利潤遠高於營收及成本增幅的主要原因。
期內，華髮股份實現經營利潤約為31億元，同比2017年的25億元增長了23%。其中，對聯營企業和合營企業的投資收益超過6億元，佔經營利潤比重超過20%。在上一年度，華髮股份對聯營企業和合營企業的投資收益只有4155萬元。
2017年，華髮股份實現25億元經營利潤的情況下，總計繳納了7.3億元所得稅費用；2018年華髮股份實現經營利潤接近31億元，但當期繳納的所得稅費用僅為6.8億元。
由於規模上增長迅速，當期華髮股份銷售費用、管理費用、財務費用等三項費用支出均有較大幅度增加，但相對而言，華髮股份在公司管控上的出色，使得這些費用支出仍然可控。
以財務費用為例，華髮股份2018年財務費用支出為2.3億元，較2017年同期的5132萬元大幅增加3.5倍。
香港上市地產商時代中國控股（01233.HK）與華髮股份的銷售規模相當，均為600億元左右。2017年、2018年時代中國控股的財務費用分別為4億元、6.67億元。而銷售規模低於華髮股份的A股上市央企地產商大悅城（000031.SZ，前身為“中糧地產”），該公司2017年、2018年財務費用分別為9.5億元、10億元。
最終的財務費用主要是公司當期的利息支出扣減利息收入之後的淨額，華髮股份對現金進行了更有效率的管理的情況下，獲取了高額利息收入，這抵減了公司相當一部分利息支出推動財務費用的增加。
2017年華髮股份的利息支出約為2.5億元，利息收入為2.1億元，該公司2017年四個季度末平均現金餘額約為162億元，按照2.1億元利息收入計算，華髮股份當期現金管理的相關利率為1.3%。
2018年華髮股份的利息支出為6.5億元，較上年同期增加了160%，利息收入為4.3億元，同比增加了約105%。該公司2018年四個季度末平均現金餘額約為163億元，按照4.3億元利息收入計算，華髮股份現金管理的相關利率為2.64%，是2017年度的2倍多。
利息支出的大幅增加，則與華髮股份的借貸規模增加有關。2018年底，華髮股份有息借款規模接近943億元，上一年期末為741億元，有息借款增加淨額約200億元。但華髮股份的融資成本保持在行業低位，2018年整體平均融資成本不足6%。
華髮股份2018年底的資產負債率為82%，較年初的81%基本持平。
該公司期末持有貨幣資金餘額為191億元，較年初的116億元增加75億元，主要得益於經營活動產生的現金流量增加。2018年華髮股份經營活動產生的現金流入為371億元，經營活動產生的現金流出為211億元，由此經營活動產生的現金流量淨額接近160億元。
另外，華髮股份截至2018年底存續期內的943億元有息借款，其中從珠海華髮集團財務有限公司等關聯方拆借的有息借款超過210億元，因此華髮股份實際上非無關聯的外部金融機構獲取的有息借款僅為733億元。
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